财报速睇 | 西维斯2026财年Q1营收1004.26亿美元，同比增长6.2%；归母净利润29.43亿美元，同比增长65.4%

华盛资讯5月6日讯，西维斯公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收1004.26亿美元，同比增长6.2%，归母净利润29.43亿美元，同比增长65.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 整体业绩强劲增长，总营收达1004.26亿美元，同比增长6.2%；归母净利润更是大幅增长65.4%至29.43亿美元。

② 医疗保健福利（Health Care Benefits）部门表现卓越，调整后营业利润飙升52.6%至30.41亿美元，主要得益于政府业务的良好表现以及医疗福利比率（MBR）从去年同期的87.3%优化至84.6%。

③ 健康服务（Health Services）部门成为营收增长的主要引擎，其收入同比增长11.0%至482.37亿美元，主要受药品组合及品牌药价格上涨的推动。

④ 公司整体营业利润实现38.7%的显著增长，达到46.80亿美元，部分原因是去年同期录得的3.87亿美元诉讼费用和2.47亿美元资产出售损失在本期不再发生。

⑤ 药房与消费者健康（Pharmacy & Consumer Wellness）部门的处方药销量实现增长，总处方量同比增长3.6%，同店处方量也增长了6.8%，反映了收购Rite Aid处方档案及市场需求增加带来的积极影响。

2、业绩不足：

① 尽管健康服务部门收入增长，但其盈利能力承压，调整后营业利润同比下降7.1%至14.89亿美元，主要由于对客户的持续价格优惠。

② 药房与消费者健康部门的调整后营业利润同样下滑，同比减少8.8%至11.97亿美元，原因是受到药品报销压力、业务投资增加以及季节性疾病贡献减少的影响。

③ 医疗保健福利部门内的商业保险业务出现萎缩，其保费收入同比大幅下降24.0%至60.09亿美元，主要与公司在2026年退出个人交易平台业务有关。

④ 公司的经营活动现金流有所减弱，本季度净流入为42.49亿美元，较去年同期的45.56亿美元下降了6.7%，主要受支付和收款时间安排的影响。

⑤ 公司/其他（Corporate/Other）部门的调整后经营亏损显著扩大，同比增加74.8%至5.77亿美元，反映了州法律变更带来的税费影响以及业务投资的增加。

三、公司业务回顾

西维斯: 我们是一家领先的健康解决方案公司，致力于简化个人、家庭和社区的医疗保健。截至2026年3月31日，我们拥有约9,000家零售店、超过1,000家步入式和初级保健诊所，以及一个服务约8,800万计划成员的领先药房福利管理者。我们还通过广泛的健康保险产品及相关服务为超过3,700万民众提供服务，通过整合模式创造新价值，扩展个性化、技术驱动的护理服务，以提升护理可及性、改善健康结果并降低整体医疗成本。

四、回购情况

在截至2026年3月31日的三个月内，公司未回购任何普通股。根据公司披露，其于2022年11月授权的100.00亿美元回购计划尚余100.00亿美元额度，于2021年12月授权的100.00亿美元回购计划尚余15.00亿美元额度。

五、分红及股息安排

在截至2026年3月31日的三个月内，公司董事会宣布派发每股0.665美元的季度现金股息，与去年同期持平。公司自上市以来每个季度都支付现金股息，未来的股息支付将取决于公司的盈利、资本需求、财务状况及董事会认为相关的其他因素。

六、重要提示

公司在报告中提示，2026年第一季度医疗服务利用率持续处于高位，这可能会对公司医疗保健福利部门及健康服务部门的医疗交付资产在2026年构成压力。此外，公司面临来自药品制造商在回扣计算和收取方面的持续压力，同时监管变化也限制了公司提供特定定价模式的能力，这些趋势预计将持续。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

西维斯: 我们关注到，2026年4月6日，美国医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）发布了关于2027年Medicare Advantage最终支付费率的通知。最终费率预计将为Medicare Advantage行业带来平均2.48%的收入增长（不包括CMS对风险评分趋势的估计）。同时，我们面临的业务趋势和不确定性包括：持续处于高位的医疗服务利用率、来自药品制造商和监管机构的定价与回扣压力，以及宏观经济环境变化可能带来的成本和供应链风险。

八、公司简介

西维斯健康公司（CVS Health Corporation）及其子公司是一家领先的健康解决方案公司。截至2026年3月31日，公司运营约9,000家零售药店、超过1,000家步入式和初级保健诊所，并管理着一个覆盖约8,800万会员的药房福利管理（PBM）业务。此外，公司还为超过3,700万客户提供健康保险产品及服务。公司致力于通过其整合的业务模式，在个性化、技术驱动的护理服务领域创造价值，以提高医疗服务的可及性和质量，改善健康成果并降低整体医疗成本。

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