港股见底了吗？北水大举加仓逾600亿港元！大行看好4月做多窗口来临，十大金股一图睇全

编者按：港股见底了吗？北水大举加仓逾600亿港元！大行看好4月做多窗口来临；腾讯、恒瑞医药、鸿腾精密、零跑汽车等十大金股一图睇全。

自中东冲突爆发以来，港股持续性回落，三月份恒指再跌近7%，恒生科指跌超9%；全球避险情绪升温叠加资金流动性压力，导致港股短期波动性加剧。

其中核心权重腾讯控股3月再跌逾6%，估值急剧下降至近两年新低，科技股情绪将至冰点；在此背景下，港股“创新药板块”却逆势走出独立行情，翰森制药、凯莱英周内暴涨逾20%。

展望后市，多家大行指出港股回落并非基本面扰动，若四月份地缘风险未进一步升级，将为港股提供估值修复空间。以当前为节点，港股若出现反弹行情哪些公司将最受关注？创新药行情还能上车吗？

發仔收集大行最新研判，总结出4月确定性更强的十大港股金股：

一图看懂：4月港股金股及机构推荐逻辑

机构解析金股：

• 腾讯控股：AI投入带来的长期增长潜力被低估，核心业务稳健，瑞银重申腾讯为该行关键及首选股。
• 恒瑞医药：大摩将其列为首选股之一，市场尚未充分反映中国医药龙头全球化增长潜力。
• 鸿腾精密：全面布局光互联领域，有望打开AI数据中心业务成长空间。
• 零跑汽车：毛利率创新高，积极推动高端化与全球化战略，中长期增长动力充足
• 毛戈平：基本面优异、品牌价值稀缺，减持压力逐步出清，未来有望获LVMH基金加持

北水3月捞底614亿港元！加仓腾讯超166亿，创新药板块上演独立行情

南向资金方面，3月净流入614亿港元，重点买入头部科网股；具体看，南向资金3月净买入腾讯超过166亿、小米集团-W65亿、中国海洋石油56亿、泡泡玛特36亿、美团-W30亿港元。

值得关注的是，恒生科技指数自2025年10月高点至今累计跌幅已超30%，3月底一度跌至4619.67点，逐步逼近2025年4月9日的“关税底”4296点。在市场整体调整的背景下，南向资金年内已净买入超2200亿港元，成为港股重要的增量资金来源。

与科技股深度回调对应的是，港股创新药板块热度快速飙升，头部公司翰森制药、凯莱英周内暴涨逾20%，板块出现独立行情。数据显示，2026年前三个月我国创新药对外授权交易总额已超600亿美元，接近2025年全年的一半，中国创新药资产在全球市场的参与度和认可度持续提升。

多家机构认为，在业绩兑现、估值修复与会议催化三重共振下，创新药板块已迎来黄金窗口期；随着基本面持续向好，板块行情有望延续。

港股或已短期见底！机构喊话：头部科网股、创新药、红利三大交易方向值得布局

对于港股二季度及全年走势，大行机构普遍认为当前港股或已短期见底，估值吸引力驱动做多窗口来临。

• 中信建投证券：做多窗口来临！港股牛市格局并未终结

中信建投证券认为，港股牛市格局并未终结，此轮回撤属于典型的牛市中期调整，而非趋势性反转，当前正是值得积极把握的年内首次做多窗口。中金公司同样认为，港股流动性有待提升，但恒生科技迎来左侧逐步布局机会

• 光大证券：恒科已展现底部特征！三大交易方向值得关注

光大证券认为，恒生科技指数本轮非理性调整已较为充分地释放短期情绪风险，当前具备超卖与估值洼地、资金逆势吸筹、AI行业基本面向好、企业回购加码在即的四重底部特征，板块支撑明确、配置性价比显著提升。

建议投资者摒弃短期恐慌，理性布局估值错杀的优质资产，采取分批建仓、长期持有的策略，聚焦核心标的：

头部科网股：包括腾讯、阿里、美团等。这些公司充分享受了移动互联网红利，未来有望在AI时代继续受益。

创新药：港股通过18A上市机制，吸引了大量未盈利的生物科技公司，成为机构投资者长期跟踪的重点方向。

高股息红利：部分个股股息率可达6%至10%。在当前震荡行情中，红利资产有一定优势。

• 方正证券：创新药企业盈利周期启动阶段！行业具备配置价值

方正证券认为，医药生物行业当前处于创新药盈利周期启动阶段，头部企业如百济神州、信达生物已实现扭亏，基本面显著改善。与2022年加息周期所处时期不同，创新药如今已进入盈利周期，具备自身造血能力，估值受降息预期变化影响大幅减弱。行业估值溢价率虽达121%，但仍处历史低位，具备配置价值。

發友们看好港股4月反弹吗？

哪些公司你考虑趁机捞底呢？

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