华盛早报 | 收“过路费”！伊朗对霍尔木兹海峡开价；白宫：特朗普设下谈判最后期限；段永平收回不投资泡泡玛特的说法

• 伊朗议会通过拟对霍尔木兹海峡通行船只收费的法案
• 白宫：特朗普希望4月6日前与伊朗达成协议
• 鲍威尔表态偏鸽，市场重新押注年内有降息可能
• 纳斯达克宣布对纳斯达克100指数准入规则进行重大改革
• 段永平最新发声！“收回不投资泡泡玛特的说法”
• 四新股集体大涨，极视角和德适生物单日股价均实现翻倍

周一， 中东战事仍在持续，

跟發仔一起来关注最新消息：

• 特朗普：若达不成协议将彻底摧毁伊朗所有发电厂、油井及哈尔克岛

特朗普通过社交媒体平台发文称，伊朗已同意停火“15点计划”中的“大部分内容”。美方正在与伊朗方面进行严肃磋商，以结束在伊朗的军事行动。特朗普威胁称，若短期内无法达成协议，将炸毁并彻底摧毁伊朗所有的发电站、油井及哈尔克岛，可能还包括所有海水淡化厂。

• 白宫：特朗普希望4月6日前与伊朗达成协议

据新华社，美国白宫新闻秘书莱维特30日表示，总统特朗普希望在4月6日截止日期前与伊朗达成协议。特朗普此前曾表示，应伊朗政府请求，将暂停对伊朗能源设施的打击行动10天，至美东时间4月6日晚8时恢复。 

• 伊朗表示，如果发电设施遭到打击，伊方将使整个地区陷入停电状态

伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗迄今未与美国进行任何直接谈判，伊方仅通过部分中间方收到有关美国表达谈判意愿的信息，外界提及的所谓美方“15点停火计划"要求"过分且不合理”。伊朗不参加巴基斯坦主导的有关战争的会议。伊朗官员称若发电设施遭袭，伊方将给整个地区断电。

• 伊朗议会通过拟对霍尔木兹海峡通行船只收费的法案

计划内容包括：将以伊朗里亚尔形式实施财务安排和收费系统；禁止美国和以色列船只通过霍尔木兹海峡；维护伊朗及其武装部队的主导地位；禁止参与对伊朗单边制裁的国家通行；伊朗将与阿曼合作制定相关法律框架。

美国国务卿鲁比奥30日称，绝不允许伊朗永久控制霍尔木兹海峡、建立收费系统等。他称，如果伊朗在战争结束后封锁霍尔木兹海峡，将“面临严重后果”。鲁比奥说，美国对伊军事行动的目标十分明确，美国旨在“数周内而非数月内”实现对伊朗的军事行动目标。

• 美国原油结算价近四年来首次收于100美元上方

当地时间3月30日，自美国与以色列对伊朗发动军事行动以来，美国油价在当天交易中收盘价首次突破每桶100美元大关。这场冲突已进入第五周，尽管美国上周进行外交斡旋，但仍未见缓和迹象，至关重要的霍尔木兹海峡航运几乎完全停滞。

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.36%报4540.40美元/盎司，COMEX白银期货涨0.55%报70.18美元/盎司。

相关标的： $CLmain 、 $BZmain 、 $GCmain 、  $SImain 、 $YMmain 、 $NQmain 、 $ESmain 

• 鲍威尔表态偏鸽，市场重新押注年内有降息可能

鲍威尔表示美联储利率处于有利位置，因能源价格冲击通常短暂、货币政策传导滞后，可暂忽略伊朗局势引发的油价上涨影响，但需密切监测通胀预期变化，当前长期通胀预期稳定，关税对通胀仅为一次性影响，并重申致力于将通胀回落至 2%，力挺 QE 作用，同时称美联储正密切关注私人信贷、暂无系统性风险，谈及大语言模型或取代大量可自动化工作，年轻人就业短期承压但长期前景乐观，还寄语下任沃什应避免货币政策工具被挪作他用。

其讲话缓解了市场对美联储被迫收紧的担忧，扭转交易员押注，今年降息小概率重归预期，推动美债涨幅扩大，连续两日走出油价上涨、美债收益率下跌的行情。

• 市场监管总局：着力防治平台经济、新能源汽车等重点行业和领域“内卷式”竞争

精准辨识和依法查处平台企业无正当理由，利用搜索排名、经营评价、算法控制、限制流量、下架商品、增加费用、拖欠账期、中止交易、内部惩戒等手段，或在补贴、优惠、红包、折扣、“满减”、“买赠”、促销等活动中，强制或者变相强制平台内经营者以低于成本的价格销售商品，扰乱市场竞争秩序。

• 内存条价格跳水，内存股集体下跌，内存超级周期见顶了？

近期内存条现货价格大幅跳水，美光等股价重挫。分析师Dan Nystedt认为这是传统周期见顶的信号，因手机厂商拒绝接受高昂的DDR4价格。但分析师Jukan反驳称，价格抵制仅限于传统内存，DDR5及HBM需求依然强劲，内存公司已不再是“周期股”。汇丰则认为，当前市场担忧过度，AI驱动的内存超级周期才行至中场，短缺或将持续一到两年。

• 创新药再迎重磅催化！全球顶级会议AACR下月召开

据媒体报道，4月17日至22日，美国癌症研究协会（AACR）年会将在圣地亚哥举行，104家中国药企将携250余款创新药亮相，其中92款为ADC药物，覆盖Claudin18.2、HER2、Nectin-4等热门靶点；另有66款小分子药物聚焦KRAS、PRMT5等前沿靶点，核药、DAC、细胞治疗及mRNA等新技术平台亦将集中披露临床前数据。

相关标的：康方生物、诺诚健华、信达生物、荣昌生物

热点风口：创新药赛道行情爆发！长期配置机会来了？

截至周一收盘，道指涨49.50点，涨幅为0.11%，报45216.14点；纳指跌153.72点，跌幅为0.73%，报20794.64点；标普500指数跌25.12点，跌幅为0.39%，报6343.73点。

大型科技股多数下跌，Meta涨2.03%，亚马逊涨0.81%，微软涨0.61%，特斯拉跌1.81%，英伟达跌1.4%，谷歌A收跌0.31%，苹果跌0.87%。存储概念股普跌，美光科技跌近10%，闪迪下跌7%，本周美国多家零售商的DDR5内存出现大范围降价，且谷歌上周宣布了一项算法突破，通过减少运行人工智能模型所需的内存，使其更加高效 。

纳斯达克金龙中国指数收跌0.36%，热门中概股中，小马智行跌6.6%，小米跌2.2%，腾讯跌1.8%，拼多多跌1.4%，阿里巴巴跌0.6%，蔚来涨3.8%。

• 纳斯达克宣布对纳斯达克100指数准入规则进行重大改革

核心举措是引入“快速入市”机制，在新股上市第七个交易日便启动市值评估，若符合条件，最快可在第15个交易日将其纳入纳斯达克100指数。新规将于5月1日生效。此举将使SpaceX、OpenAI等大型IPO快速纳入纳斯达克100指数。

• 英伟达跌入熊市区间

周一英伟达收跌1.40%，报165.17美元，较2025年10月29日收盘价207.02美元已下跌20.2%，标志着该股进入熊市区域。法国人工智能公司Mistral AI周一表示，已通过其首轮债务融资筹集了8.3亿美元，资金由一家银行财团提供。这笔资金将用于在巴黎附近建设一座数据中心，预计将部署约13800块英伟达GB300图形处理器。

• 铝业股大涨 美国铝业(AA.US)涨逾10%

周一，铝业股大涨，美国铝业(AA.US)涨逾10%；世纪铝业(CENX.US)一度大涨逾20%；凯撒铝业(KALU.US)涨3%。消息面上，中东铝业大幅减产，海外溢价创19年来最高。近日，中东最大的铝生产商——阿联酋环球铝业(EGA)发布公告称，其位于阿布扎比哈利法经济区的塔维拉生产基地，遭到了伊朗导弹和无人机的直接袭击，并遭受“严重破坏”。

• 房利美(FNMA.US)、房地美(FMCC.US)涨超30%，亿万富翁投资者阿克曼称“两房”股价或涨10倍 

周一，美国抵押贷款融资巨头房利美(FNMA.US)和房地美(FMCC.US)盘初均上涨逾30%，为2025年5月以来最大涨幅。消息面上，周末，亿万富翁投资者比尔·阿克曼在社交平台上表示：“房利美和房地美便宜得离谱，这是典型的不对称机会。它们可能上涨10倍，而且可能很快发生。”他还表示：“全球一些最高质量的企业正以极低价格交易，现在是很长一段时间以来买入优质资产的最佳时机之一。”

不过，即便周一大涨，这两只股票仍较9月中旬高点下跌约60%，因市场对特朗普政府解除其政府控制的计划乐观情绪有所降温。

• Rocket Lab(RKLB.US)获监管批准 收购Mynaric

全球发射服务与太空系统领军企业火箭实验室公司宣布，已获得监管批准，收购激光光通信终端设备领先供应商米纳里克公司（Mynaric AG）。本次交易已通过德国联邦经济事务和能源部审查批准，火箭实验室预计交易将于4月完成。火箭实验室创始人兼CEO彼得·贝克爵士表示，监管批准是收购关键里程碑，将助力公司提升对德欧航天产业的支持能力；激光通信是卫星星座关键技术，公司将实现其规模化供应，携手Mynaric满足欧州及现有市场客户的需求。

• HBM营收暴涨三倍，三星电子单季利润或将刷新韩国企业历史纪录

AI浪潮引爆内存需求，三星电子一季度HBM营收同比暴增逾三倍，叠加DDR4价格较去年同期飙升约10倍且明年订单已售罄，市场预期其单季营业利润将突破40万亿韩元，刷新韩国企业史上最高单季盈利纪录。三星电子将于下周正式披露一季度业绩。

• Anthropic"Mythos"突袭网络安全板块，伯恩斯坦：别慌，你们误读了

Anthropic新模型"Mythos"因"网络安全能力跃升"措辞，引发板块集体抛售。伯恩斯坦研究快速澄清：投资者误读了信号——这不过是例行代码安全升级与防滥用强化，Anthropic根本没有进军安全软件市场的意图，AI驱动网络安全行业的需求提升逻辑不变。

• 爱奇艺大涨近6%，拟回购至多1亿美元股份，并拟在港交所上市

3月30日，爱奇艺宣布了一项股份回购计划，该公司在未来18个月内回购至多价值1亿美元的股份(包括美国存托股份形式)。该股份回购计划自批准之日起立即生效。爱奇艺亦公告称，已以保密方式向香港联合交易所提交上市申请表，申请公司A类普通股在港交所上市及交易许可。截至美股收盘爱奇艺大涨近6%。

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• 段永平最新发声！“收回不投资泡泡玛特的说法”

周一泡泡玛特开盘大跌超6%，知名投资人段永平上午在社交媒体发声表示“这两天天花时间再看了看泡泡玛特，收回不投资泡泡的说法”，随后泡泡玛特午间拉升一度转涨，随后缓慢拉升，收报148.7港元，下跌0.6%。

段永平转发了一篇点评泡泡玛特的文章称，“经济学的‘速度’实际上是物理里面的‘加速度’。 投资买的是未来的总量，是物理里面的‘速度’x‘时间’得到的‘总长度’，当然有点‘加速度’会在单位时间里跑得更远。

段永平转发文章原文：主动降速、股价巨震，泡泡玛特的叙事到头了吗？

• 四新股集体大涨，极视角和德适生物单日股价均实现翻倍

3月30日，极视角、华沿机器人、瀚天天成及德适生物同日在港交所鸣锣上市，四家企业分别聚焦AI视觉、协作机器人、第三代半导体、医疗AI四大热门赛道。截至收盘，极视角(06636)涨150%，报100港元；德适-B(02526)涨111.72%，报209.6港元；瀚天天成(02726)涨35.06%，报103港元；华沿机器人(01021)涨8.24%，报18.4港元。

• 长飞光纤光缆(06869)绩后大涨14.34%

长飞光纤发布年度业绩，全年年营业收入142.52亿元，同比增长16.85%；归属于上市公司股东的净利润8.14亿元，同比增长20.40%。报告期内，光传输产品分部收入83.46亿元，同比增长6.09%；光互联组件分部收入31.44亿元，同比增长48.58%。

• 蚂蚁财富收购香港耀才证券完成股权交割

耀才证券金融(01428.HK)：蚂蚁财富正式以28.14亿港元成功收购公司50.55%的股权。2025年4月，上海云进信息技术有限公司通过旗下子公司宣布，以每股3.28港元的价格收购耀才证券50.55%的股份。历时一年，所有必要的监管审批及交割先决条件均已满足。新董事会成员获委任，郑艳兰获委任为执行董事，黄浩、刘政及林致求获委任为非执行董事。

• 农业银行(01288.HK)：2025年营收7251.31亿元，同比增加1.92%；净利润2910.41亿元，同比增加3.18%。
• 中国银行(03988.HK)：2025年收入6598.66亿元，同比增长4.28%；净利润2430.21亿元，同比增长2.18%。
• 中国交通建设(01800.HK)：2025年收入为7266.36亿元，同比减少5.4%；利润为149.95亿元，同比减少37.1%。主要由于国内基建建设行业的增长速度放缓所致。
• 顺丰控股(06936.HK)：2025年收入3082.27亿元，同比增长8.37%；净利润116.85亿元，同比增长14.35%。
• 赛力斯(09927.HK)：2025年收入约1648.88亿元，同比增长13.63%；净利润59.57亿元，同比增长0.18%。期内实现新能源汽车销量47.23万辆，同比增长10.63%。
• 上海电气(02727.HK)：2025年营业总收入约1266.79亿元，同比增长9%；净利润约12.06亿元，同比增长60.3%。期内实现新增订单人民币1728亿元。
• 极兔速递-W(01519.HK)：2025年收入121.58亿美元，同比增长18.5%；净利润2.25亿美元，同比增长98.2%。期内共计处理301.3亿个包裹，同比增长了22.2%。
• 海信家电(00921.HK)：2025年收入879.28亿元，同比减少5.19%；净利润31.87亿元，同比减少4.82%。
• 中联重科(01157.HK)：2025年经营收入521.07亿元，同比增长14.58%；净利润47.79 亿元，同比增长35.73%。
• 顺丰同城(09699.HK)：2025年收入228.99亿元，同比增加45.42%；利润2.78亿元，同比增加109.66%。主要受益餐饮外卖及即时零售行业需求推动订单规模快速提升。
• 腾讯控股(00700.HK)：斥资3.006亿港元回购62.4万股，回购价476.4-485港元。
• 友邦保险(01299.HK)：斥资2.25亿港元回购265.7万股股份，回购价83.15-85.65港元。
• 泡泡玛特(09992.HK)：斥资1.99亿港元回购134万股，回购价144.3-153.5港元。
• 文远知行-W(00800.HK)：斥资约1.89亿港元回购960.77万股，回购价18.13-19.82港元。
• 小米集团-W(01810.HK)：斥资1.62亿港元回购500万股，回购价32.22-32.38港元。
• 美图公司(01357.HK)：斥资2000.15万港元回购465.1万股，回购价4.12-4.48港元。
• 岚图汽车(07489)：控股股东东风资管拟12个月内增持公司H股，首期拟增持金额累计不超过人民币2.5亿元。

经济数据/事件

• 中国3月官方制造业、非制造业、综合PMI
• 美国3月谘商会消费者信心
• 美联储理事鲍曼、美联储理事巴尔、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话

港股新股

• 首日：傅里叶、铜师傅

港股财报

智谱、顺丰控股、中国海外发展、鸣鸣很忙、优必选、万科企业、药捷安康、沃尔核材

美股财报

盘前：味好美、霸王茶姬

盘后：耐克

直播预告

• 2026-03-31 09:30:00 【天伦燃气 (01600.HK) 2025年度业绩电话发布会】
• 2026-03-31 10:00:00 【天工国际有限公司 (0826.HK) 二零二五年年度业绩发布会】
• 2026-03-31 10:30:00 【五菱汽车集团控股有限公司 (00305.HK) 2025年度业绩发布会】
• 2026-03-31 16:00:00 【新希望服务（3658.HK）2025年度业绩发布会】
• 2026-03-31 20:00:00 【霸王茶姬 (CHA.US) 2025年第四季度业绩电话会】

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