美股机会日报 | 特朗普再放豪言！正与伊朗谈判，并收到伊方“大礼”；特斯拉机器人再迎新进展！马斯克称有望明年实现量产

• 特朗普再谈正与伊朗谈判，声称收到伊方“大礼”！
• 伊朗重申：非交战国家船只可安全通过霍尔木兹海峡
• 特斯拉机器人再迎新进展！马斯克称有望在2027年实现量产
• 市监总局刊文“外卖大战该结束了”，阿里、京东盘前涨超3%
• 拼多多盘前涨超4%，Q4营收1239亿元，同比增12%略超预期

美股三大期指普涨，纳指期货涨超1%；原油期货走低，均跌超5%；COMEX期货黄金涨近4%，COMEX期货白银涨超5%。

相关标的： $NQmain 、 $ESmain 、 $YMmain 、 $BZmain 、 $CLmain 、 $GCmain 、 $SImain 

盘面上，贵金属概念股普涨，赫克拉矿业、科尔黛伦矿业、纽蒙特矿业均涨超6%。

太空概念股齐升！ $DXYZ  飙涨超33%，Rocket Lab涨超4%。消息面上，马斯克旗下SpaceX传计划最早于本周提交美股IPO申请。

光通信概念股延续涨势，康宁涨超3%，Lumentum控股涨超2%。

明星科技股多数走高，特斯拉涨超2%，英伟达、微软、亚马逊、Meta Platforms均涨超1%。

• 拼多多盘前涨超4%，Q4营收1239亿元，同比增12%略超预期

该公司Q4营收1239.12亿元（人民币，下同），同比增长12%，市场预期为1237.62亿元；非美国通用会计准则（Non-GAAP）下归属于普通股股东的净利润262.95亿元，同比下降12%，市场预期为312.10亿元。

管理层宣布宣布下阶段集团战略，提出“力争三年再造一个拼多多”！据介绍，“新拼姆”已在上海成立新的专项公司，一期已现金注资150亿元，未来三年计划总计投入1000亿元真金白银，整合“拼多多+Temu”的供应链资源，开启搭建自营品牌模式，重点面向全球市场。

• 市监总局刊文“外卖大战该结束了”，阿里、京东盘前涨超3%

今天上午，市场监管总局转载《经济日报》刊发的评论文章《外卖大战该结束了》。文章称，健康的竞争，应该是技术创新、效率提升、服务优化的良性角逐，而不是依靠资本堆砌的烧钱游戏，更不是利用垄断地位控流量、逼站队的零和博弈。让外卖价格回归合理区间，让餐饮行业摆脱不补贴就死，一补贴就乱的困境，让市场竞争从拼砸钱转向拼服务，这才是真正的惠企利民。价格战，走不远；内卷竞争，没有赢家。外卖大战，该结束了。截至发稿，阿里巴巴、京东盘前涨超3%。

• CPU荒来了！英特尔、AMD3月再涨价，今年已涨10%-15%，交货周期最长延至6个月

据日经亚洲报道，英特尔和AMD已各自通知客户，将分别于3月和4月起对全系列CPU上调价格。多名知情人士透露，今年以来CPU报价已多次上调，平均涨幅达10%至15%，部分产品涨幅更高。与此同时，交货周期从过去的一至两周骤升至平均八至十二周，个别情况下甚至长达六个月。

供应紧张局面正在加速重塑PC与服务器市场格局。多名行业高管警告，CPU短缺在今年4至6月季度有望进一步恶化，而X86架构的供应压力也正为基于Arm架构的处理器打开更大市场窗口。截至发稿，英特尔盘前涨超4%， $AMD  涨超2%。

• 特斯拉机器人再迎新进展！马斯克称有望在2027年实现量产

Tesla Optimus官方发布视频，并曝光了Optimus相关细节，包括研发环境、减速齿轮箱、灵巧手等设计。Tesla Optimus表示，Optimus将彻底改变劳动力和制造业的经济格局。马斯克表示，Optimus3有望在今年夏季启动生产，并在2027年实现大规模量产。

• 金山云盘前涨近6%，Q4营收27.6亿元创历史新高，调整后经营利润再次盈利

该公司发布2025年第四季度财报。财报显示，金山云Q4营收27.6亿元再创历史新高，同比增长23.7%。其中，智算云账单收入达9.3亿元，同比增长95%，在公有云收入占比达49%。

调整后毛利率达17.1%，调整后经营利润率达2.0%，调整后经营利润5,458.6万元，再次实现盈利。

• 知乎盘前跌超1%，2025年全年经调整净利润为3790万元，首次实现全年盈利目标

报告显示，知乎第四季度营收6.44亿元，2025年全年营收27.5亿元，2025年全年经调整净利润为3790万元。这是知乎首次实现全年非公认会计准则(Non-GAAP)盈利，体现公司经营质量的持续改善，标志着知乎进入全面盈利的发展新阶段。

• 洛克希德马丁：将精确打击导弹产量提升四倍

洛克希德·马丁公司宣布，与美国战争部（DoW）宣布达成框架协议，加快精确打击导弹（PrSM）的生产，该协议建立在去年美国陆军授予的49.4亿美元合同基础上，这些举措将使PrSM的生产能力提升四倍。洛克希德·马丁正动员其全部工业和技术力量，通过大幅加速这一关键弹药的生产。

• 特朗普再谈正与伊朗谈判，声称收到伊方“大礼”！

美国总统特朗普当地时间24日在白宫对媒体说，美国和伊朗正在进行谈判，伊朗方面已“同意将永远放弃拥有核武器”。特朗普称，美方的首要条件是伊朗“绝不能拥有核武器”，“他们已经明确表示同意，将永远放弃拥有核武器”。特朗普还说，“我们正在与正确的人打交道”，“在我看来是值得信赖的”。

特朗普表示，伊朗准备“达成协议”。他说：“他们（伊朗）昨天做了一件了不起的事。他们给了我们一份礼物，一份价值连城的厚礼。”特朗普并未具体说明这份“礼物”是什么，但称其“与石油和天然气有关”。

• 美总统顾问称特朗普“一边准备谈判一边握拳”

据美国方面3月24日消息，美国和以色列官员表示，美国总统特朗普同时在为与伊朗进行外交谈判和军事升级做准备。即便美国与伊朗谈判，美以也计划对伊朗再进行两到三周的军事打击。据一名白宫官员的话，特朗普当天指示国防部长赫格塞思保持对伊朗的军事压力。赫格塞思不久后在白宫对记者说：“我们带着炸弹谈判。”而特朗普一名顾问表示：“特朗普一边伸手准备谈判，一边握拳，随时准备打你的脸。”

• 伊朗重申：非交战国家船只可安全通过霍尔木兹海峡

据悉，当地时间25日，伊朗常驻联合国代表团发表声明表示，非交战国家的船只可以安全通过霍尔木兹海峡。

声明称，只要该船只所属国不参与或支持针对伊朗的敌对行动，并全面遵守已公布的安全和安保规定，即可在与伊朗相关主管部门协调的情况下，享有通过霍尔木兹海峡的安全通行权。

• 伊朗称向美航母发射导弹 强调对霍尔木兹海峡掌控能力

伊朗军方当地时间25日通报称，伊朗军队已发射导弹，对美国“亚伯拉罕·林肯”号航母实施打击。伊方未披露更多细节。伊朗海军司令伊拉尼表示，伊朗海军对霍尔木兹海峡和波斯湾拥有“强有力的控制和主导能力”。他称，伊朗方面正持续监测美军“亚伯拉罕·林肯”号航母编队的行动和动向，并表示，一旦该编队进入导弹系统射程范围内，伊朗海军就会对其实施打击。

• “新债王”冈拉克：美股还没到买入时机 现在是抄底黄金的好时候

据CNBC，“新债王”冈拉克近日警告称，美股尚未触底，美联储今年降息的希望也已破灭，但当前是抄底黄金的好时机。冈拉克表示，尽管近期风险资产出现下跌，但衡量市场恐慌情绪的VIX指数并未出现真正的“出清信号”。他认为，只有当VIX指数飙升至40左右时，才意味着市场情绪彻底宣泄，届时才是投资者入场的买入信号。

与此同时，冈拉克对美联储今年的降息前景泼了冷水。他指出，随着通胀居高不下，美联储降息的理由正在瓦解。他特别引用了美联储主席鲍威尔在近期发布会上的表态：“如果我们看不到(通胀)进展，就不会看到降息。”

相关标的： $GLD 、 $IAU 、 $GDX 

• 上周美股抛售潮中，科技股成为唯一避风港

据追风交易台，美银证券股票与量化策略师Jill Carey Hall在最新的每周资金流向报告中记录了这次"广谱性抛售"——11个板块中有9个遭遇净流出，金融、能源、可选消费、必需消费、公用事业、材料均录得创纪录或接近纪录的流出，通讯服务则是去年12月底以来首次出现净流出。唯一的例外是科技股：净流入46亿美元，创下美银2008年以来数据的历史最高单周纪录。

相关标的： $QQQ 、 $XLK 、 $VGT 

• 花旗：维持纽约时报(NYT)"买入"评级，目标价从77美元升至94美元
• Guggenheim：维持辉瑞(PFE)"买入"评级，目标价从35美元升至36美元
• Truist Securities：首予西方石油(OXY)"持有"评级，目标价65美元
• 花旗：维持超微电脑(SMCI)"中性"评级，目标价从39美元降至25美元
• 巴克莱：维持小鹏汽车(XPEV)"低配"评级，目标价从17美元降至16美元

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特斯拉 ：隔夜涨0.57%，当日期权成交总量达200.29万张，环比前一日降低0.31倍，其中看跌期权占比46.4%，看涨期权占比53.6%。期权链：特斯拉 TSLA 期权链

其中一看涨期权（TSLA_260325_C_385.0）交易量达11.7万张，该合约行权价为385.0美元，行权日在2026-03-25，该张期权跌16.56%。

• 周三最新消息，据知情人士透露，SpaceX计划于本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开募股(IPO)招股说明书。此次秘密提交将正式敲定埃隆・马斯克旗下这家商业航天巨头的IPO计划，目标是在6月挂牌上市。

英伟达 ：隔夜跌0.25%，当日期权成交总量达160.62万张，环比前一日降低0.38倍，其中看跌期权占比45.9%，看涨期权占比54.1%。期权链：英伟达 NVDA 期权链

其中一看涨期权（NVDA_260325_C_175.0）交易量达8.64万张，该合约行权价为175.0美元，行权日在2026-03-25，该张期权跌39.67%。

微软 隔夜跌2.68%，当日期权成交总量达82.94万张，环比前一日放量0.29倍，较90日均量放大1.45倍，其中看跌期权占比39.7%，看涨期权占比60.3%。期权链：微软 MSFT 期权链

其中一看涨期权（MSFT_260325_C_380.0）交易量达2.09万张，该合约行权价为380.0美元，行权日在2026-03-25，该张期权跌94.42%。

• OpenAI在一份财务文件中提示了与大股东微软相关的风险。该文件是OpenAI提供给最近融资轮相关的有意投资者的一份资料，这可能意味着OpenAI希望进一步降低与微软的合作密切程度。OpenAI与微软之间的关系在过去几年中已经从紧密合作转向竞争合作。去年为了满足巨大的算力需求，OpenAI与微软竞争者CoreWeave、谷歌和甲骨文等公司签订了算力供应协议，打破了微软的独家供应局面。随后，市场一直怀疑这两家公司关系正转冷。

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经济事件和数据

• 美国至3月20日当周EIA原油库存 | 22：30
• 美国至3月20日当周EIA战略石油储备库存 | 22：30

直播预告

• 【03月25日19:30直播】拼多多 (PDD.US) 2025年第四季度及全年业绩电话会

盘后财报

• 杰富瑞

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