通用磨坊2013年的失利凸显了艰难的消费者环境--分析师

通用磨坊（General Mills）周四继续连续第九天下跌，因为最新的季度业绩让投资者对该公司成功应对困难的消费环境的希望渺茫。

“今年年初，我们预计我们的投资、资产剥离和不利的时机比较将导致我们前三个季度的销售额和盈利结果下降，尽管我们的销量和市场份额有所提高。这就是我们所看到的结果，”通用磨坊首席执行官杰夫·哈梅宁承认道。

由于净销售额下降8%、营业利润下降以及调整后有效税率上升，第三财年调整后利润下降37%，低于华尔街预期9美分。

该公司第三季度的惨淡业绩预计将蔓延到26财年，净销售额预计将下降4%，调整后利润将再下降16%至20%。

Stifel的马修·史密斯（Matthew Smith）在给客户的一份报告中表示：“疲软的销量环境仍然是通用磨坊的阻力，随着该公司采取定价行动，我们预计销量将继续下降，而价格/组合拖累将放缓，并可能在27财年转为正值。”尽管错过了1.3的机会，史密斯仍对地理信息系统保持了买入评级，预计“得益于有利的比较、销量的改善和供应链成本的改善，第四季度将出现显着的连续改善”。

加拿大皇家银行资本（RBC Capital）分析师尼克·莫迪（Nik Modi）也看好通用磨坊（General Mills），将“好坏参半”的季度归因于天气状况。

尽管来自消费者消费习惯、困难的定价环境和销量复苏的压力仍然存在，但莫迪认为通用磨坊的26财年指导“最终考虑了引导公司实现收入增长所需的必要再投资水平，同时也为公司提供足够的缓冲以实现其每股收益目标。”

但并非所有人都相信通用磨坊（General Mills）已经走出困境。瑞银（UBS）分析师彼得·格罗姆（Peter Grom）认为该公司27财年的长期算法“雄心勃勃”，不太可能实现底线增长，他维持卖出评级，目标价格下调至35美元。

格罗姆表示：“由于展望27财年，运营背景可能仍然面临挑战，我们相信争论仍然没有改变，许多人质疑顶线趋势是否会改善，因为尽管进行了价格投资，而且同行开始倾向于负担能力，但销量趋势尚未发生变化。”

华尔街分析师和Seeking Alpha作者对通用磨坊（General Mills）的前景存在分歧，前者认为该股持有，后者认为该股买入。Seeking Alpha的Quant评级也将该股视为持有，Quant评分为2.68（满分5）。