美股机会日报 | 降息预期升温！美国1月CPI年率创去年5月来新低；净利、指引双超预期！应用材料盘前涨超10%

• 美国CPI年率创去年5月来新低
• 美财长：参议院金融委员会同意推进沃什的美联储任命案听证会
• 高盛：预计美联储6月开始降息，今年降息四次
• 加密货币再添寒意！“比特币牛市旗手”大砍2026年目标价，警告比特币或下探5万美元
• 应用材料盘前涨超10%，Q1利润同比大增70%+业绩指引超预期
• Coinbase四季度净亏损超6亿美元，但2025全年交易量同比增长156%，盘前涨超5%

CPI数据公布后，美股三大期指盘前齐涨，纳指期货 $NQmain 涨0.04%，标普500期货 $ESmain 涨0.07%，道指期货  $YMmain 涨0.04%

科技股盘前跌多涨少，Facebook盘前跌0.43%，苹果盘前跌0.68%，亚马逊盘前跌0.79%，奈飞盘前涨0.02%，谷歌盘前跌0.03%，微软盘前跌0.52%。

新冠病毒预防治疗相关概念美股再度集体上涨。阿尔法科技盘前涨3%，NanoViricides盘前涨5.05%，Inovio Pharmaceuticals盘前涨5.75%，吉利德科学盘前涨1.28%。

灿菲特生物制药Can-Fite BioPharma盘前涨5.34%，据了解，灿菲特生物制药已为其候选药物Namodenoson申请了专利，该专利申请题为“程序性死亡1/程序性死亡配体1 (PD-1/PD-L1)轴抑制剂与A3腺苷受体(A3AR)配体联合使用”，涉及各种肿瘤适应症，包括最常见的肝癌的晚期肝细胞癌(HCC)。

迪士尼盘前跌1.71%，迪士尼今日宣布，此前长期担任首席执行官的罗伯特·伊格(Robert Iger)正式卸任该职位，接替他的是迪士尼乐园和体验馆董事长鲍勃·查佩克(Bob Chapek)。

PayPal盘前跌2.88%，有消息称，黑客在PayPal的Google Pay集成中发现漏洞，可进行未经授权的付款。

• 报道：英伟达或放宽HBM4规格要求，因三星、SK海力士面临产能和良率限制

英伟达或被迫放宽HBM4技术规格，在采购顶级芯片同时引入低配版本，以确保Rubin平台量产。三星虽领跑认证，但良率仅60%，SK海力士亦在11Gbps性能达标上遇阻。“双轨采购”已成定局，供应稳定性优先于极致性能。能否在放宽规格后稳定交付，将直接决定供应商份额与英伟达下一代AI芯片落地节奏。

• 谷歌DeepMind CEO：今年开启AI抗癌药物临床试验，未来18个月迎来机器人突破

DeepMind CEO透露，其AI药物研发公司已有17个项目在研，预计2026年初启动首个抗癌药物临床试验；Gemini 3已跨越能力分水岭，预言机器人技术将在未来18个月迎来突破时刻；智能眼镜将成为AI的杀手级硬件；AI将彻底重塑医疗和能源行业，人类正站在“新文艺复兴”和“发现黄金时代”的入口。

• 应用材料公司盘前涨超10%，Q1利润同比大增70%+业绩指引超预期

应用材料公司盘前大涨超10%；消息面上， 应用材料公布，截至1月止第一财季利润同比增长70%至20.3亿美元，调整后每股收益为2.38美元，高于市场预期的2.21美元；营收则同比下滑2%至70.1亿美元，仍高于市场预期的68.7亿美元。展望第二财季，应用材料预计营收将介于71.5亿至81.5亿美元之间，调整后每股盈利将介于2.44至2.84美元之间，分别优于市场预期的70.1亿美元及2.28美元。公司CEO Gary Dickerson在一份声明中表示：“关于AI计算领域的全球行业整体投资进程的加速”正在推动公司的业绩迈向强劲增长轨迹。

• Coinbase四季度净亏损超6亿美元，但2025全年交易量同比增长156%，盘前涨超5%

美国加密货币交易平台Coinbase发布 2025财年第四季度及全年经审计的财务报告。Q4 总营收录得17.8亿美元，低于此前预期的18.3亿美元；调整后每股收益0.66美元，低于市场普遍预期的0.86美元；净亏损6.67亿美元。财报发布后，股价在盘后交易中一度暴跌 7.9%。

• 民宿预订平台爱彼迎盘前涨近6%，Q4业绩及今年首季营收指引超预期

爱彼迎盘前涨近6%。消息面上， 爱彼迎公布去年第四季度营收同比增长12%至27.8亿美元，高于市场预期的27.1亿美元；新业务投资令支出上升，利润同比下跌26%至3.41亿美元，合每股盈利0.56美元，低于市场预期的0.67美元。
就核心运营指标而言，预订的入住晚数和体验活动数同比增长10%至1.219亿，远超市场预期的1.176亿；总预订金额同比增长16%至204亿美元，亦高于超过预期的194亿美元。
展望今年首季，爱彼迎预计营收将介于25.9亿至26.3亿美元之间，高于市场预期的25.3亿美元。

• CFM：去年全球DRAM/NAND Flash市场规模首次突破2000亿美元

据CFM闪存市场分析，2025年四季度全球DRAM/NAND Flash市场规模达755.1亿美元，环比增长29.2%，其中全球DRAM市场规模环比增长29.8%至519.65亿美元，NAND市场规模环比增长27.8%至235.45亿美元。全年来看，2025年全球DRAM/NAND Flash市场规模历史上首次突破2000亿，同比增长32.7%至2215.91亿美元。

• 瑞银：AI对各行业存在颠覆性变革，市场尚未完全消化这一风险

瑞银表示，近期“软件末日论”引发的信贷市场抛售现象反映出人们越来越担心AI的发展速度将超出预期，且AI所带来的影响将波及各个行业，不只是软件领域。瑞银报告称，市场目前尚未充分消化AI对各行业的颠覆性风险，尤其是在美国低质量信贷领域。不过瑞银预计投资级债券因资产负债表状况良好且信用评级稳定，将保持稳定。

• 德银分析师：网易2026年盈利或将保持势头

德意志银行分析师Leo Chiang在一份研究报告中称，网易2026年的盈利或将保持稳健势头。尽管其第四财季业绩不及市场预期，但该分析师预计2026年网易收入将增长8%，调整后净利润将增长10%，支撑因素包括现有主要游戏的持续表现、过去两个季度强劲的递延收入以及持续的全球扩张。与此同时，他表示，备受期待的《遗忘之海》在第三季度推出，料将带来额外的上行空间。

• 京东春节投入超13亿元补贴员工，盘前跌超1%

京东发布新春贺信。信中称，今年将在春节9天总投入超13亿元，通过加班费、过大年红包、子女团聚补贴等形式，为京东的采销、快递、客服、医生、店员、家政和新加入的全职骑手，提供超国家法定标准的福利补贴和各类保障。 未来五年，还将投入220亿，新建15万套“小哥之家”。未来五年，还将采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全链路场景。

• Moderna第四季度营收6.78亿美元，同比下降30%

Moderna第四季度营收6.78亿美元，同比下降30%，市场预期6.251亿美元。第四季度每股亏损2.11美元，去年同期每股亏损2.91美元。预计全年营收同比增长最高可达10%。预计全年资本支出为2亿至3亿美元，市场预期为2.653亿美元。

• 流媒体公司Roku盘前大涨近15%，Q4业绩超预期，平台业务成增长“强引擎”
• AI算力网络供应商Arista Networks涨超11%，Q4业绩及新财季指引均超预期

• 美国CPI年率创去年5月来新低

美国1月未季调CPI年率从2.7%回落至2.4%，创2025年5月以来新低，市场预期中值2.5%。

• 美财长：参议院金融委员会同意推进沃什的美联储任命案听证会

美国财长贝森特周五表示，尽管有位关键参议员对提名持保留态度，参议院金融委员会已同意推进对总统特朗普提名沃什接任美联储主席的确认听证会。贝森特表示：“我认为举行听证会至关重要。鲍威尔主席的任期将于5月中旬届满，任何关心美联储诚信与独立性的人士都希望看到凯文·沃什能确保连续性。

相关机会： $TLT 、 $UDN 、 $UUP 

• 高盛：预计美联储6月开始降息，今年降息四次

高盛全球投资级信贷主管Jonny Fine预计美联储今年将降息四次，第一次降息将在6月进行，随后的降息将分阶段进行，直至2026年结束。他将自己的鸽派立场归因于美联储领导层的更迭，随着沃什担任美联储主席，他认为“美联储在制定货币政策决策时将采取更具前瞻性的立场”。

• 加密货币再添寒意！“比特币牛市旗手”大砍2026年目标价，警告比特币或下探5万美元

在有着“比特币牛市旗手”称号的渣打银行警告比特币将进一步走弱并且大幅下调2026年年末比特币目标价格点位，以及美国最大规模加密货币交易所Coinbase第四季度意外转为亏损之后，比特币等一众加密货币资产在周五亚盘仍面临巨大抛售压力。渣打银行警告称比特币可能进一步走弱，加上美国最大加密货币交易所第四季度出现亏损冲击本已低迷的市场情绪，比特币、以太坊等加密货币可谓持续承压。该机构将2026年底比特币价格预测从15万美元大幅下调至10万美元，并警告称该加密货币在企稳之前可能会跌至约5万美元。

相关机会：  $BITX 、 $BITI 

• 摩根大通建议抛售2年期美债，料美联储难以大幅降息

摩根大通策略师建议将抛售2年期美国国债作为一项“战术性”交易，理由是经济增长前景稳健将使美联储难以大幅降息。“经济基础稳固，凯文·沃什即便获得确认并接任美联储主席一职，想要左右联邦公开市场委员会的决策也将面临挑战，” Jay Barry领导的策略师团队在一份报告中写道。交易员们目前预计美联储将在7月降息25个基点，年底前将再降息一次。在本周早些时候强于预期的就业数据公布前，市场几乎笃定美联储会在6月降息。

相关机会： $TLT 、 $ZTmain 

富国行：维持AMC Networks"标配"评级，目标价从8美元升至10美元

RBC Capital：维持Fastly"与行业齐平"评级，目标价从10美元升至12美元

巴克莱：维持可口可乐"超配"评级，目标价从77美元升至83美元

瑞银：维持麦当劳"买入"评级，目标价从350美元升至365美元

巴克莱：维持网易"标配"评级，目标价从135美元降至132美元

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1、BigBear.ai Holdings, Inc.：隔夜跌7.45%，收盘价报4.1美元

• 一看跌期权（BBAI_260227_PUT_3.5 ）Vol/OI 比率高达181.5，成交量达2.03万张，未平仓量112张，行权价为3.5美元，行权日在2026-02-27，该张期权涨100.0%。

2、Shopify, Inc. Class A：隔夜跌6.78%，收盘价报110.66美元

• 一看涨期权（SHOP_260618_CALL_145.0 ）Vol/OI 比率高达165.83，成交量达5.52万张，未平仓量333张，行权价为145.0美元，行权日在2026-06-18，该张期权跌19.62%。该看涨期权Vol/OI 极高、成交量暴增但未平仓量极低，说明是短期新开仓集中博弈，而非长期持仓。股价大跌带动期权同步下跌，反映资金在高位追涨看涨遭遇短期利空。

3、优步：隔夜涨0.3%，收盘价报71.22美元

• 一看跌期权（UBER_260515_PUT_55.0 ）Vol/OI 比率高达159.37，成交量达2.95万张，未平仓量185张，行权价为55.0美元，行权日在2026-05-15，该张期权涨13.92%。

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经济事件和数据

美国1月CPI同比 | 21:30

美股新股

 $CLRS  $RFAMU  $WLIIU 

财报

盘前：Moderna

直播预告

Moderna Inc (MRNA.US) 2025年第四季度业绩电话会 | 21：00

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