十人讨论机队更新、市场状况和能源贸易转变

在Capital Link 2026年企业演讲系列的本期节目中，Tsakos Energy Navigator（纽约证券交易所代码：TN）的高级管理团队讨论了公司最近的里程碑和举措。创始人兼首席执行官Nikolas P. Tsakos博士、总裁兼首席运营官George Saroglou先生、联席首席财务官Harrys Kosmatos先生、首席财务官Dimitris Bertolis先生和总法律顾问兼董事会成员Clio Hatzimichalis女士参加了讨论。管理层讨论了公司的财务表现和市场前景。

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地缘政治动荡与高质量吨位的短缺

该公司运营着一支由82艘船舶组成的船队，包括DP-2穿梭油轮，VLCC，产品油轮和液化天然气运输船，还有其他正在建造的新船，总计约1100万载重吨。 TEN已成为领先能源巨头的首选运营商，包括埃克森美孚、Equinor、壳牌、雪佛龙、道达尔和BP。

Tsakos博士表示，过去五年是公司历史上最具挑战性的时期。 他回顾了自成立以来，十年来所经历的一系列危机，从埃克森·瓦尔迪兹事件和OPA 90的推出，到亚洲金融危机、9/11和2008年金融危机。然而，从2020年开始的这段时期一直是不稳定的。“新冠病毒显着减少了石油需求和能源消耗。察科斯博士解释说：“最重要的是，乌克兰战争重塑了能源运输版图，引入了新的贸易路线。他进一步补充说，关税、中东的不稳定、委内瑞拉的事态发展和伊朗的动荡进一步加剧了不确定性。他总结道：“几乎在石油生产的地方，地缘政治事件几乎每周都会发生。”

然而，他认为可用吨的严重短缺正在影响油轮所有者。由于制裁，全球近30%的船队在灰色和黑色贸易区之间转移，这给诸如TON这样专门与蓝筹股石油巨头进行贸易的运营商造成了供应缺口。再加上石油需求的稳步增长，推动了包租费率急剧加速。察科斯博士观察到，超大容量集装箱每天的价格超过100，000美元，而去年约为50，000美元。

波动市场中的稳定扩张

十号最近剥离了17艘旧船，并接收了33艘现代船，船队规模几乎增加了一倍，DWT能力增加了两倍，并降低了船队的平均年龄。 此次扩张的一个关键推动力是穿梭油轮部门。Saroglou先生宣布，SEN获得了巴西国家石油公司有史以来最大的合同之一，涵盖九艘新建DP 2船。交付工作已经在进行中，计划到2028年每季度交付更多船只。萨罗格鲁先生和科斯马托斯先生都解释说，船队分为固定费率定期包租的船只、具有利润分成机制的定期包租的船只以及一部分在现货市场交易的船只。科斯马托斯先生评论道：“这种结构背后的理由是确保无论全球市场状况如何，机队都能持续产生足够的收入来支付其全部运营成本基础。”

强劲市场基本面支持的保守财务策略

以债务与股权比率衡量的杠杆率从未超过50%，目前低于该阈值。目前2025年股息为每股1.00美元，一半将于2025年12月支付，剩余部分定于2026年2月19日支付。在资本配置方面，管理层指出，股息将继续不间断，同时不计划回购股票。科斯马托斯先生还谈到了一个事实，即全球石油需求目前处于创纪录水平，而新油轮交付的订单数量仍然较低，仅占现有船队的14%左右。“15年以上船龄的船只将在未来2到3年内以某种方式退出船队，并且需要更换。新建筑还不够。这种不平衡表明至少需要2-3年的健康市场状况，”他总结道。

监管和地缘政治塑造市场动态

察科斯博士表示，目前国际海事组织脱碳框架的模糊性并不一定是一件坏事，因为它导致了整个行业的犹豫，并控制了新建筑订单。“我知道人们认为我们过于保守，但这正是我们32年后仍然存在的原因”他说。在谈到租船策略时，他指出，目前主要石油公司对在未来18个月内获得运力有着巨大的兴趣。虽然TEN继续受益于即期汇率的提高，但客户对更大运营控制权的渴望导致了利润分享安排，事实证明这对双方都有利。

最后，在讨论欧洲从俄罗斯能源的转变时，Tsakos博士解释说，这种转变大大增加了吨英里的需求。 以前从俄罗斯出发需要2到3天的航程，现在从西非出发需要大约两倍的距离，从美国海湾出发需要三倍的距离，从委内瑞拉出发可能需要类似的距离。虽然液化天然气运输船的费率落后于油轮市场，但他将此归因于时间不匹配，并指出液化天然气出口设施的开发时间比船舶本身要长得多。尽管如此，他表示相信，不断增长的液化能力最终将推动天然气运输市场的复苏，可能到2028-2029年。

披露：Capital Link与TEN Ltd（NYSE：TEN）合作。此内容仅供参考，无意作为投资建议。我们想强调的是，这不是Capital Link社论的文章。它仅反映管理层在公司演示中发表的评论

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