壳牌税收困境和低油价引发2021年以来最疲软的利润

壳牌公司（纽约证券交易所代码：SHEL）周四公布2025财年第四季度业绩后，股价下跌。

调整后的每股美国存托股票收益为1.14美元，高于普遍预期的63美分。

据CNBC周四报道，受原油价格下跌和第四季度不利税收调整的压力，该公司公布了近五年来最弱的季度利润。这是壳牌自2021年前三个月以来最弱的季度业绩，当时调整后收益为32亿美元。

壳牌首席执行官Wael Sawan周四告诉CNBC的Squawk Box Europe：“我首先想说，这对我们来说实际上是一个运营非常强劲的季度。”

“本季度有一些事情伤害了我们。第一位是一些对我们不利的税收调整，化学品确实疲软，但我会关注我们综合天然气、上游和营销业务的实际实力，”萨万说。

然而，收入低于640.9亿美元，低于分析师预测的646.1亿美元。

由于不利的税收变动以及营销利润率下降、实现价格下降和运营成本上升，调整后的总利润达到33亿美元，同比和环比均有所下降。

壳牌在本季度从运营中产生了94亿美元的现金流。

综合天然气产量环比增长2%，至每日94.8万桶油当量，而液化天然气产量环比小幅增长7%，至781万公吨。

实际液体价格从上季度的每桶58美元进一步下跌至每桶55美元，天然气价格从每千标准立方英尺7.3美元下跌至6.8美元。

营销销量从每天282万桶下降至每天270万桶。

移动部门产量小幅下降至196万桶/日（上季度为206万桶/日），润滑油产量下降至83，000桶/日（上季度为88，000桶/日），而部门和脱碳产量下降至658，000桶/日（上季度为681，000桶/日）。

萨万在一份声明中表示，“2025年是势头加速的一年，壳牌的运营和财务表现强劲。自2022年以来，我们产生了260亿美元的自由现金流，在集中投资组合方面取得了重大进展，并节省了50亿美元的成本，未来还会有更多的资金。”

股东分配总额为55亿美元，其中包括本季度34亿美元的回购和21亿美元的现金股息。

壳牌表示已启动35亿美元的股票回购计划，预计将在2026财年第一季度业绩公布之前完成。

该公司将股息增加4%至每股37.2美分，于3月30日支付给截至2026年2月20日的记录股东。

本季度末，净债务为457亿美元，低于第三季度的412亿美元，负债率从上一季度的18.8%扩大至20.7%。

“2025年是势头加速的一年，壳牌的运营和财务表现强劲。自2022年以来，我们产生了260亿美元的自由现金流，在集中投资组合方面取得了重大进展，并节省了50亿美元的成本，未来还会有更多，”首席执行官Wael Sawan表示。

该公司预计2026年第一季度综合天然气产量为92 - 98万桶油当量/日，液化天然气液化量为740 - 800万吨。

上游量预计为170至190万桶油当量/日，而营销量应在255至275万桶油当量/日之间。

本季度炼油厂利用率预计将在90%-98%之间，化学品工厂利用率预计将在79%-87%之间。

2026财年，资本支出为200亿至220亿美元。

壳牌股价走势：根据Benzinga Pro的数据，壳牌股价在周四的盘前交易中下跌2.78%，至76.59美元。

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