财报速睇 | 西南航空 2025财年Q4营收74.42亿美元，同比增长7.4%；归母净利润3.23亿美元，同比增长23.8%

华盛资讯1月29日讯，西南航空公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收74.42亿美元，同比增长7.4%，归母净利润3.23亿美元，同比增长23.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总运营收入同比增长7.4%，达到创纪录的74.42亿美元，主要得益于强劲的客户需求和一系列创收举措。

② 盈利能力显著提升，第四季度净利润同比增长23.8%至3.23亿美元。

③ 核心的客运业务表现强劲，第四季度客运收入同比增长7.6%，达到67.85亿美元，创下季度新高。

④ 2025年全年，公司通过股票回购和分红向股东回报了总计29.49亿美元，彰显了公司对股东价值的承诺。

⑤ 公司的成本控制措施取得成效，全年调整后EBIT达到5.74亿美元，超出了5.00亿美元的先前指引。

2、业绩不足：

① 衡量单位创收能力的关键指标——单位收入（RASM），在第四季度同比下降了0.2%，反映出在运力增加的背景下，每个座位的收入面临压力。

② 2025年全年净利润同比下降5.2%，从上一年的4.65亿美元降至4.41亿美元，表明年度整体盈利水平有所下滑。

③ 飞机利用率指标客座率（Load factor）在第四季度同比下降了2.0个百分点至77.2%，显示座位填充效率有所降低。

④ 第四季度运营总支出同比增长6.0%至70.51亿美元，其中薪资福利等成本上升对利润率构成挑战。

⑤ 货运业务持续疲软，第四季度货运收入同比下降4.4%至0.43亿美元。

三、公司业务回顾

西南航空: 我们以强劲的势头结束了2025年。去年，我们实施了公司历史上最雄心勃勃的转型，包括引入行李费、基本经济舱票价、指定座位和额外腿部空间座位等新产品，并优化了我们的Rapid Rewards®忠诚度计划。我们在成本削减方面也超越了目标，并通过新技术加强了运营可靠性。这些努力使我们全年调整后EBIT达到5.74亿美元，并为股东带来了29.00亿美元的回购和分红。凭借这些成就，我们被《华尔街日报》评为2025年美国最佳航空公司，为未来的显著盈利增长奠定了坚实的基础。

四、回购情况

公司在2025年完成了26.00亿美元的股票回购，约占已发行股份的14%。公司表示，打算在支持其投资级评级的框架内，机会性地继续回购股票。

五、分红及股息安排

公司在2025年期间向股东派发了总计3.99亿美元的股息。

六、重要提示

公司在2025年进行了其历史上首次非合同及管理层员工的裁员，并因此产生了相关的遣散费用及成本约0.62亿美元。此外，公司还就与部分员工的短期军事休假相关的暂定诉讼和解以及一项针对飞行员的仲裁裁决计提了相关费用。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

西南航空: 我们对2026年的财务表现充满信心，并预计将实现强劲的业绩。我们预计2026年全年调整后每股收益将至少达到4.00美元，较2025年增长超过300%。对于2026年第一季度，我们预计调整后每股收益至少为0.45美元，单位收入（RASM）同比增长至少9.5%。尽管第一季度业绩将受到弗恩冬季风暴的影响，但我们已在2025年推行的业务转型，包括指定座位和额外腿部空间座位等新举措，预计将带来额外的盈利增长潜力。

八、公司简介

西南航空（Southwest Airlines Co.）是美国一家主要的航空公司，也是全球最大的低成本航空公司之一。公司总部位于德克萨斯州达拉斯，以其独特的点对点航线网络和高效的运营模式而闻名，主要运营波音737系列飞机。西南航空致力于提供友好的客户服务和具有竞争力的票价。

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