FirstEnergy在重建信誉后在Wolfe升级; Exelon削减

FirstEnergy（FE）周二交易上涨1.4%，沃尔夫研究公司（Wolfe Research）将该公用事业公司从Peer Perform升级为Outperform，目标价格为50美元，称该股的交易价格低于受监管的同行，在去年令人失望的盈利重新基础走低之后，沃尔夫认为“2026年情况相反。"

沃尔夫分析师史蒂夫·弗莱什曼（Steve Fleishman）表示，资本支出的上行机会，特别是FERC输电和西弗吉尼亚一代，应会推动利率基础增长至10%以上，并将盈利增长推向6%-8%复合年增长率的高端，这只需要适度的新股本，达到增量资本支出的30%。补充说，FirstEnergy（FE）的信用指标和信用评级现在也与同行保持一致。

在监管方面，弗莱什曼表示，俄亥俄州的悬而未决应该终于结束了，去年的利率案件导致HB 6罚款高于预期，结束了这一传奇，而利率案件的其余部分进展相当顺利，今年早些时候的立法会议避免了一些风险。

Fleishman表示，FirstEnergy（FE）在PJM各个州的多元化程度相当好，在负担能力与同行相比方面拥有有吸引力的指标、除T & D投资之外的西弗吉尼亚州发电量上升风险敞口，以及大部分资本支出计划也可以根据公式/附加费率收回，Fleishman表示，相信该公司在恢复信誉方面做得很好，其保守计划有利于高于平均水平的增长。

该分析师还将Exelon（EXC）的评级从Outperate下调至Peer Perform，称其关键州的政治和监管噪音以及低于平均水平的每股收益增长5%-7%阻碍了缩小该股的估值折扣。