财报速睇 | 味好美 2025财年年度营收68.40亿美元，同比增长1.7%；归母净利润7.83亿美元，同比增长0.3%

华盛资讯1月23日讯，味好美公布2025财年年度业绩，公司年度营收68.40亿美元，同比增长1.7%，归母净利润7.83亿美元，同比增长0.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025财年总净销售额同比增长1.7%，达到68.40亿美元，主要得益于销量及产品组合的1.2%的积极影响以及定价策略带来的0.7%的贡献。

② 风味解决方案部门的盈利能力显著增强，其部门营业利润同比增长9.0%至3.59亿美元，营业利润率也从11.5%提升至12.4%，主要由有利的定价和成本节约计划驱动。

③ 亚太地区(APAC)的风味解决方案业务表现强劲，销售额同比增长6.2%（按有机基准计算增长6.7%），增长主要由中国市场的强劲需求推动。

④ 消费者部门作为公司最大的业务板块，销售额稳步增长2.6%至39.50亿美元，所有地区的销量和产品组合均实现增长，其中欧洲、中东和非洲地区(EMEA)的销售额增长尤为突出，达到了6.0%。

⑤ 公司的经营现金流状况良好，2025财年经营活动产生的净现金流为9.62亿美元，相较于2024财年的9.22亿美元有所增长，显示了公司强大的现金生成能力。

2、业绩不足：

① 整体毛利率承压，由去年同期的38.5%下降60个基点至37.9%，主要原因是商品成本（包括关税影响）、不利的产品组合以及为支持未来增长而增加的转换成本。

② 消费者部门的盈利能力出现下滑，尽管销售额有所增长，但其部门营业利润同比下降0.7%至7.35亿美元，营业利润率下降60个基点至18.6%，主要受成本增加和不利产品组合的影响。

③ 风味解决方案部门在欧洲、中东和非洲地区(EMEA)的销售表现疲软，销售额同比下降2.2%（按有机基准计算下降4.3%），主要原因是面向包装食品客户的销售额减少。

④ 来自非合并业务的收入有所减少，2025财年该项收入为0.72亿美元，较上一财年的0.74亿美元减少了0.02亿美元，主要原因是其最大的合资企业McCormick de Mexico受到外汇汇率的不利影响。

⑤ 特别费用支出大幅增加，从2024财年的0.10亿美元增长至2025财年的0.23亿美元，主要与全球销售、一般及行政管理的精简措施有关，这导致2025年每股收益减少了0.07美元。

三、公司业务回顾

味好美: 我们在2025年实现了1.7%的净销售额增长，达到68.40亿美元。这一增长主要得益于销量和产品组合带来的1.2%的积极影响，以及定价策略贡献的0.7%。本年度的营业利润为10.71亿美元，同比增长1.0%，摊薄后每股收益为2.93美元。经营活动产生的净现金流为9.62亿美元，反映了我们稳健的运营和现金管理能力。

四、回购情况

在2025财年，公司回购了价值0.35亿美元的普通股。截至2025年11月30日，公司于2019年11月董事会授权的6.00亿美元股票回购计划尚余4.14亿美元额度。

五、分红及股息安排

公司在2025财年持续向股东返还现金，通过股息和股票回购共返还5.18亿美元。其中，支付的股息总额约为4.83亿美元。公司强调其拥有在过去40年中每年增加股东股息的记录，并致力于维持这一政策。

六、重要提示

1、公司于2026年1月2日宣布，以7.50亿美元的价格收购了McCormick de Mexico额外25%的股权，使其总持股比例达到75%，从而获得控股权。此举旨在深化墨西哥市场增长并作为拉丁美洲扩张的战略平台。

2、在2025财年，公司于3月31日以0.38亿美元收购了辣椒酱供应商Jurado, Inc.的绝大部分资产。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

味好美: 我们预计2026财年的净销售额将增长13%至17%，其中包括对McCormick de Mexico控股权的收购带来的11%至13%的增长贡献，有机销售额预计增长1%至3%。我们预计调整后营业利润将增长16%至20%，这反映了毛利率的恢复、收购的增值效应以及成本节约计划的成果。基于这些预期，我们预测2026财年调整后摊薄每股收益将在3.05美元至3.13美元之间。

八、公司简介

味好美是风味领域的全球领导者。公司向整个食品和饮料行业（包括零售商、食品制造商和餐饮服务企业）生产、营销和分销香料、调味混合料、调味品及其他风味产品。公司通过两个运营分部管理其业务：消费者分部（Consumer）和风味解决方案分部（Flavor Solutions）。

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