华盛早报 | “TACO”重演！特朗普态度软化，美股三大指数均涨超1%；英特尔绩前大涨创近4年新高

• “TACO”重演！特朗普态度软化，美股三大指数均涨超1%
• 特朗普称与北约达成格陵兰协议“框架”、暂不对欧加关税，美股和数字货币拉升，白银跳水
• 配合央行，中国财政部五项政策落地：托底而非强刺激，贴息与产业政策深度绑定
• 倪虹：有序推动“好房子”建设，加快构建房地产发展新模式
• 英特尔绩前斩获军方大单，大涨11%创近4年新高
• 存储芯片再大涨，美光、Sandisk齐创新高

• 特朗普达沃斯演讲：格陵兰岛是美国核心安全利益，但美不会武力夺取，寻求立即谈判

特朗普称，美国一直受到北约的不公对待；欧洲在绿色转型和移民上偏离方向，部分地区“面目全非”；美国需要“强大而非被削弱的盟友”；“不久的将来”提名新任美联储主席，新主席上任后可能行为方式有变，但必须做正确的事；美国已战胜通胀，预计Q4经济增长5.4%；最近美股下跌“微不足道”，预计未来股市翻番；美国正“大力发展”核能；美国不会“成为租客国家”，重申降低信用卡利率；若哈马斯不同意和平将被迅速摧毁。特朗普演讲后又谈格陵兰岛问题，再次排除动用武力可能性。

• 特朗普称与北约达成格陵兰协议“框架”、暂不对欧加关税，美股和数字货币拉升，白银跳水

特朗普称，与北约秘书长吕特进行了“非常富有成效的会晤”，双方已就格陵兰岛乃至整个北极地区形成了“未来协议框架”，因此暂时不会按计划实施2月1日生效的关税；框架很快公布，协议有效期“永久”。期银一度跌近5%，黄金短线转跌，美股三大指数均涨超1%。

• 特朗普称可能已选定一人任美联储主席、希望像格林斯潘，再次暗示哈塞特“出局”

特朗普说，美联储主席候选人已缩减到三位，不对，是两位，在我心里可能已只剩一位。他说，贝莱德的里德尔和前美联储理事沃什都是不错的人选；鲍威尔若留任理事恐难如意；重申上周五的说法，称更希望白宫经济顾问哈塞特留任。

• 黄金未破5000美元关口，市场已开始讨论6000、7000甚至10000！

金价正以“咆哮”之势逼近5000美元大关，地缘政治摩擦与关税阴云重燃，推动黄金成为终极避险港湾。机构预测愈发激进，从7000美元到“万金”时代呼声渐高。随着私人资本接棒央行成为买入主力，分析认为，这场非投机性的长期牛市盛宴，似乎才刚刚开始。

• 美联储下周或将“按兵不动”，经济学家预计：降息需等待鲍威尔“谢幕”

强劲经济与顽固通胀正推迟美联储降息。调查显示，市场普遍预计美联储下周将维持利率，且一季度降息可能性极低，宽松窗口或推迟至5月鲍威尔任期结束后。这一转向由经济增长超预期支撑，同时针对鲍威尔的政治调查也为未来政策增添了不确定性。

• 配合央行，中国财政部五项政策落地：托底而非强刺激，贴息与产业政策深度绑定

1月20日的五项政策并不意味着宏观政策进入全面加码阶段，但清晰传递出一个信号：稳增长工具箱仍在持续打开，且更加注重结构和协同。兴证宏观表示，设备投资仍是财政金融协同发力的重要抓手，反映出政策层面对制造业升级与新质生产力培育的长期取向。

• 倪虹：有序推动“好房子”建设，加快构建房地产发展新模式

据新华社，住房城乡建设部党组书记、部长倪虹表示，房地产高质量发展的关键，是加快转型升级。我们将重点抓好两方面工作。 一是有序推动“好房子”建设。二是加快构建房地产发展新模式。牢牢抓住让人民群众安居这个基点，坚持政策支持和改革创新并举，推动建立“人、房、地、钱”要素联动机制，确保新旧模式转换平稳有序。

美股三大指数隔夜均涨超1%。截至收盘，道琼斯指数涨1.21%，报49,077.23点；标普500指数涨1.16%，报6,875.62点；纳斯达克指数涨1.18%，报23,224.82点。

大型科技股多数上涨，英伟达涨2.95%，苹果%，微软跌2.29%，谷歌涨1.98%，特斯拉涨2.91%，美光科技涨6.61%，AMD涨7.11%，英特尔涨11.72%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.21%，阿里巴巴涨3.87%，京东涨2.43%，拼多多涨1.40%，理想汽车涨2.48%，哔哩哔哩涨5.65%，百度涨8.17%，网易跌4.07%，腾讯音乐跌0.80%。

• 英特尔绩前斩获军方大单，大涨11%创近4年新高

英特尔昨夜大涨11%，新任政府技术副总裁James Chew周二宣布，该公司成功赢得了一项重要的美国战争部（原国防部）合同，成为美国导弹防御局可扩展国土创新企业分层防御（SHIELD）项目的无限期交付/无限量（IDIQ）合同的芯片供应商，该项目总额高达1510亿美元，被认为是美国战争部最具雄心的项目之一。此外，英特尔将于美东时间1月22日盘后发布财报。

• 存储芯片股涨势延续，美光、闪迪及西部数据齐创新高

存储芯片股昨日涨势延续，闪迪涨超10%，西部数据涨超8%，美光科技涨超6%，均大涨刷新历史高位。消息面上，韩国两大存储芯片巨头三星电子和SK海力士据报将继续削减NAND闪存产量，或进一步加剧供应短缺情况。美光高管近日则重申内存短缺的状况将持续到2026年以后。此外，花旗近期上调对多家存储芯片制造商的目标价，其中对闪迪目标价的上调幅度最大，将其目标价从280美元上调至490美元，维持“买入”评级。

• 美股大蓝筹强生硬扛“数亿美元”药价冲击！给出强劲业绩展望，Q4创新药销售额增10%

有着美股市场“大蓝筹”称号的医药巨头强生昨日公布2025年第四季度核心业绩数据以及2026年业绩展望。按调整后口径，这家医疗保健领军者在第四季度实现整体季度盈利约60亿美元——意味着实现同比增长22%，即每股2.46美元，分析师们此前普遍预计每股利润约为2.44美元。其规模最大的创新药(Innovative Medicine)部门本季度销售额增长10%，至157.6亿美元，高于预期的153.7亿美元。

• GPU租赁价格随需求激增，黄仁勋：AI需数万亿美元基础设施支撑

黄仁勋在达沃斯论坛指出，AI正引发“平台级变革”，将催生数万亿美元的基础设施投资。他将AI产业分为从能源到应用的五层架构，强调各层均需坚实支撑，认为过去一年有代理式AI、DeepSeek发布首个开源推理模型和物理AI这三大突破；开源生态与代理式AI的突破正加速技术普及。

• 谷歌TPU强势追赶，推理成本暴降70%，性价比已追平英伟达

高盛表示，Google/Broadcom 的TPU正在迅速缩小与英伟达GPU在推理成本上的差距。从TPU v6升级至TPU v7，单位代币推理成本下降约70%，与英伟达GB200 NVL72基本持平。这并不意味着英伟达地位被动摇，但它清晰地表明，AI芯片竞争核心评价体系正在从“谁算得更快”，转向“谁算得更便宜、更可持续”。

• 苹果计划下半年将SIRI改造为其首款聊天机器人，高盛称iPhone仍是AI时代的首选硬件入口

据报道，苹果计划在6月的全球开发者大会上发布代号为Campos的全新AI聊天机器人，并于9月正式推出。用户仍可以通过语音指令"Siri"或按住设备侧键来召唤服务，但功能将远超当前版本。高盛分析师强调，考虑到苹果iPhone换机周期的延续、折叠屏手机的推出预期以及AI功能的落地。现在的关键是忽略短期的噪音，聚焦于苹果强大的定价权和服务业务的韧性。

• 扎克伯格的反击开始了？Meta超级实验室本月已交付首批关键AI模型

Meta首席技术官表示，公司的超级智能实验室已于本月向内部交付首批关键AI模型，这些模型"展现出巨大潜力"且"非常出色"。技术尚未完成，但Meta已开始从2025年的大规模投入中看到有利回报。

• 存储芯片“贫富差距”拉大，赢家输家到底怎么选？

摩根士丹利指出，人工智能正推动半导体行业剧烈分化，形成一场“K型”复苏。AI存储芯片（如HBM）供不应求，使三星、SK海力士等上游厂商显著受益；但下游的PC和手机制造商则面临无法转嫁成本的压力。这一趋势由AI的“产能挤出效应”主导，甚至导致传统存储（如DDR4）出现短缺，成为区分行业赢家和输家的关键分水岭。

• 伯克希尔拟“清仓式”减持卡夫亨氏，注册出售3.25亿股，公司股价重挫

伯克希尔·哈撒韦拟出售3.254亿股卡夫亨氏股票，几近清仓式减持，标志着巴菲特时代这一标志性投资的终结。卡夫亨氏股价盘后重挫4.9%。此举正值公司业绩承压并试图撤销2015年超级合并、推行分拆计划之际，而伯克希尔管理层对此分拆曾多次表达不支持立场。

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• 泡泡玛特本周斥资近3.5亿港元连续回购股份

1月21日，泡泡玛特发布公告称将斥资9649万港元回购50万股股份，每股回购价191.1-194.9港元。就在1月19日，泡泡玛特曾发布公告称将斥资2.51亿港元回购140万股股份，带动次日开盘大涨超10%。本周，泡泡玛特累计回购金额近3.5亿港元。

• “全球领先的智能产品和服务提供商”龙旗科技今日上市，获近1150倍认购，每股定价31港元

龙旗科技公布配发结果，每股定价31港元，共发行5225.91万股份，每手100股，今日正式上市，昨日暗盘大涨16.84%。公开发售阶段龙旗科技获1149.76倍认购，公开发售的发售股份最终数目为522.6万股股份，占发售股份总数的约10%。合共接获约14.51万份有效申请，受理申请数目约29665份，申购一手获配发股份占所申请股份总数的概约百分比为0.2%。

• 万科得以喘口气，11亿债券展期议案获通过

有消息称万科一笔余额11亿元的“21万科02”债券，展期1年方案获得通过。分析人士指出，这是万科本轮多笔债券展期谈判中首个成功落地的方案，标志着其在流动性危机中争取到宝贵喘息空间。展期获得通过有多重原因，议案中涵盖小额兑付、回售兑付40%本金、提供增信等措施，回应了投资者的多样化诉求。”一位分析人士告诉记者。

• 摩根大通增持赣锋锂业约344.11万股，每股作价约66.29港元

香港联交所最新资料显示，1月15日，摩根大通增持赣锋锂业(01772.HK)344.1098万股，每股作价66.2865港元，总金额约为2.28亿港元。增持后最新持股数目约为3154.78万股，最新持股比例为6.53%。

• 赤子城科技2025年营收67.6~70.0亿元，创新业务爆发式增长

1月21日，赤子城科技发布2025年未经审核营运数据，全年总收入约为人民币67.6~70.0亿元，较2024年同期增长32.8%~37.5%。其中，创新业务延续强劲发展态势，收入约7.3~7.7亿元人民币，同比增长55.7%~64.2%。

• 长和回应“分拆全球电讯业务等独立上市”传闻：未作出决定

长和在港交所公告，董事会知悉最近有若干媒体报道涉及本集团全球电讯资产及业务与集团保健及美容产品业务可能独立上市，以及涉及集团若干欧洲国家电讯资产可能交易。集团不时接获建议并探索及评估可供考虑的机会，借以提升股东的长远价值，包括与集团若干资产及业务相关的可能交易，其中涵盖该等业务的独立上市。于公告日期，董事会未有就任何涉及集团任何现有电讯或零售资产及业务的交易（包括任何独立上市）作出决定。

• 小米集团-W：斥资2.48亿港元回购700万股，回购价35.22-35.48港元
• 泡泡玛特：斥资9648.96万港元回购50万股，回购价191.1-194.9港元
• 舜宇光学科技：斥资6138.52万港元回购97万股，回购价62.30-63.95港元。
• 国泰航空：2025年国泰航空和香港快运合共接载乘客逾3600万人次，同比增长27%
• 中金公司：拟发行不超过50亿元科技创新公司债券
• 华能国际电力股份：完成发行20亿元中期票据

经济事件和数据

• 美国1月17日当周首次申请失业救济人数(万人) | 21：30
• 美国11月PCE物价指数环比 | 23：00

港股新股

• 龙旗科技 | 今日上市
• 鸣鸣很忙 | 招股中

美股新股

• BitGo Holdings $BTGO  | 今日上市

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直播预告

GE航空航天 (GE.US) 2025年第四季度业绩电话会 | 20：30

宝洁公司 (PG.US) 2026财年第二季度业绩电话会 | 21：30

麦克莫兰铜金公司 (FCX.US) 2025年第四季度业绩电话会 | 23：00

英特尔公司 (INTC.US) 2025年第四季度业绩电话会 | 23日6时

美股财报

盘前：宝洁 $PG 麦克莫兰铜金 $FCX GE航天航空 $GE 雅培 $ABT 保富银行 $PFBC 

盘后：英特尔 $INTC 美国铝业公司 $AA 美国独立银行 $INDB 

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