华盛早报 | 格陵兰岛争端引发恐慌！纳指大跌2%，金银价格再创新高；奈飞绩后大跌近5%

• 中国财政部：2026年财政总体支出力度“只增不减”，政府负债率依然较低
• 美国ADP招聘小幅放缓，周均新增就业8000人，低于前值11750人
• 格陵兰岛争端扰动市场，纳指跌超2%，恐慌指数跃升至为去年11月以来最高水平
• 奈飞Q4业绩优异但Q1指引逊色，为收购华纳暂停回购，盘后一度跌超5%
• 存储概念股逆势走强，据报韩国两大存储芯片巨头继续削减产量
• 特朗普今日将在达沃斯论坛发表演讲

• 中国财政部：2026年财政总体支出力度“只增不减”，政府负债率依然较低

财政部明确2026年将实施“硬核”积极财政政策，确保支出力度“只增不减”，并为当日发布的中小微企业贴息等惠企政策做好预算安排。发布会强调将通过贷款贴息、专项担保等组合拳降低民企融资成本与门槛，并继续安排超长期特别国债，同时指出中国财政补贴规模实际远低于国际估算，企业竞争力源于研发与创新。

• 格陵兰岛争端扰动市场，纳指跌超2%，恐慌指数跃升至为去年11月以来最高水平

美国总统特朗普再次重申有关攫取格陵兰的强硬言论，威胁提高对欧洲八国的关税引发市场担忧。美股三大指数均大幅收跌，道琼斯指数跌1.76%，标普500指数跌2.06%并创去年10月以来最大单日跌幅，纳斯达克综合指数跌2.39%。衡量市场恐慌程度的芝加哥期权交易所波动率（VIX）指数，即华尔街的“恐慌指数”，跃升至20.69，为去年11月25日以来的最高水平。

• 美国ADP招聘小幅放缓，周均新增就业8000人，低于前值11750人

ADP最新周度数据显示，截至2025年12月27日的四周内，美国私营部门平均每周新增8000个岗位，较前一周的11750人有所放缓，显示年末招聘节奏略有回落。此前，12月私营就业人数增长4.1万，已扭转11月的下降态势，但略低于市场预期。整体来看，就业市场在经历短期波动后呈现企稳韧性，周度趋势仍属温和调整。

• 发改委：将研究制定出台扩大内需战略实施方案，研究设立国家级并购基金

发改委提到，将综合整治“内卷式”竞争，实现从“卷价格”向“优价值”转变。要发挥好国家创业投资基金行业标杆作用，研究设立国家级并购基金，加强政府投资、基金布局规划等，促进创新创业创造，加快培育和发展新质生产力。努力促进高质量充分就业，逐步推行免费学前教育，推动优化节假日安排。

• 欧盟首次回应特朗普关税威胁：欧洲议会冻结美欧贸易协议批准程序

虽然欧洲议会延迟批准不会直接导致协议失效，但此举向白宫发出了强烈的不满信号。美国贸易代表格里尔称，美欧贸易协议未解决美国的诸多不满，特朗普的威胁是恰当的关税使用方式，他可能在为格陵兰岛相关谈判做准备。丹麦首相称不会在主权问题上谈判，做好贸易战准备。

• 黄金、白银再创新高，现货黄金一度涨至4766美元

市场对美国与欧洲再次爆发贸易战的担忧进一步加剧，特朗普威胁要对葡萄酒和香槟征收高额关税，法国总统马克龙则抨击特朗普的贸易战略。黄金、白银再创新高，现货黄金一度涨超2%，最高报约4766美元/盎司；现货白银一度涨超1%，最高报约95.9美元/盎司。COMEX黄金期货涨3.70%，报4765.50美元/盎司。

• 丹麦养老基金AkademikerPension拟清仓美债，称美国信用风险“不可忽视”

丹麦养老基金巨头AkademikerPension计划在本月底前全面退出美国国债投资，理由是对美国财政可持续性及政策方向引发的信用风险日益担忧。据彭博社周二报道，该基金首席投资官Anders Schelde在接受采访时表示：“美国基本上已不再是一个好的信用主体，从长期来看，美国政府的财政状况并不可持续。”

• 极致贪婪时刻！美银基金经理调查：全球经济“不着陆”首次成共识，股票对冲比例降至八年最低

美银最新调查显示，市场情绪达到2021年以来最高点，“不着陆”预期首次取代“软着陆”，推动现金持仓降至历史最低且股票配置飙涨。在极致乐观中呈现矛盾信号：“做多黄金”超越科技股成为最拥挤交易，显示资金在追逐风险的同时，正为居高不下的地缘政治风险购买“对冲保险”。

• 桥水达利欧警告：特朗普政策可能引发“资本战”

达利欧认为，贸易紧张局势加剧和财政赤字增加可能削弱外界对美国债务的信心，促使投资者转向黄金等硬资产。他建议投资者将黄金作为关键对冲工具，在典型的投资组合中配置5%至15%的黄金。

美股三大指数周二大幅下挫。美国总统特朗普坚持要求控制格陵兰，并以加征关税作为威胁，再度点燃全球贸易战担忧。截至收盘，道琼斯指数跌1.76%，报48,488.59点；标普500指数跌2.06%，报6,796.86点；纳斯达克指数跌2.39%，报22,954.32点。

大型科技股全线下跌，英伟达跌4.38%，苹果跌3.46%，微软跌1.16%，谷歌跌2.42%，亚马逊跌3.40%，Meta跌2.60%，特斯拉跌4.17%，博通跌5.43%，甲骨文跌5.85%，奈飞跌0.84%，英特尔跌3.41%。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.45%，阿里巴巴跌1.82%，京东跌1.80%，拼多多跌2.15%，蔚来汽车跌3.18%，小鹏汽车跌3.15%，理想汽车跌2.84%，哔哩哔哩跌6.80%，百度涨0.33%，网易跌0.59%，腾讯音乐跌2.23%，小马智行跌6.20%。

• 奈飞Q4业绩优异但Q1指引逊色，为收购华纳暂停回购，盘后一度跌超5%

美国流媒体巨头奈飞去年四季度业绩优于华尔街预期，到年末全球订阅用户突破3.25亿，每股收益从一年前的0.43美元攀升至0.56美元，超过了FactSet上共识预期的0.55美元。收入同比增长18%，达到120.5亿美元，高于市场普遍预计的119.7亿美元。但该公司对本季度和今年全年的业绩指引谨慎，利润受到收购华纳兄弟影响，公司还为此收购决定暂停股票回购，令投资者失望。财报公布后，奈飞股价盘后跳水，盘后跌幅一度超过5%，跌至83美元下方，此后跌幅收窄到5%以内。

• 存储概念股逆势走强，据报韩国两大存储芯片巨头继续削减产量

存储概念股昨夜逆势走强，闪迪涨超9%，美光科技涨近1%。消息面上，韩国两大存储芯片巨头三星电子和SK海力士据报将继续削减NAND闪存产量，或加剧供应短缺情况。据韩媒援引市场研究机构Omdia数据报道称，三星电子今年NAND晶圆产量将从去年的490万片降至468万片，甚至低于2024年因盈利能力恶化而实施的减产水平。SK海力士的NAND产量也将从去年约190万片降至今年的170万片。

• 备战iPhone 18？台积电传扩产WMCM封装：2027年产能或翻倍至12万片

报道称，台积电积极扩张先进封装产能，以应对苹果iPhone 18及折叠机等2纳米芯片需求。技术上将从InFO升级至WMCM架构，优化散热与AI性能。分析认为AP7厂等扩产计划预计使WMCM月产能于2027年破12万片，并带动测试供应链同步转型。

• 高调做空报告来了，Capitalwatch指控APPLovin“广告即洗钱”，协助“东南亚杀猪盘”

报告称，核心股东Hao Tang转移中国团贷网约66.7亿元非法集资款，并与柬埔寨Prince Group实控人陈志（跨国犯罪组织头目）构建洗钱网络。诈骗资金通过柬埔寨超级应用WOWNOW转化为广告费流入AppLovin，完成"广告即洗钱"闭环。其技术算法被指协助分发赌博和诈骗软件。

• 亚马逊CEO：美国关税成本影响开始显现，部分商品已加价

亚马逊CEO Andy Jassy表示，美国总统特朗普推出的大规模关税措施已开始反映在部分商品价格上，商户正衡量如何承担新增成本。亚马逊及众多第三方卖家早前已预先购入库存，以赶在关税生效前锁定成本、维持低价，但相关存货于去年秋季已大致耗尽，故现时部分商品价格已逐步反映关税影响，有卖家选择将成本转嫁予消费者，亦有卖家自行吸收成本以刺激需求，或采取折衷做法，相关影响正愈趋明显。

• 伯克希尔可能减持27.5%卡夫亨氏股份

据一份监管文件显示，伯克希尔哈撒韦可能会减持其在 卡夫亨氏的27.5%股份，并退出这项十多年前的投资，因为这项投资对该企业集团董事长沃伦-巴菲特来说并不成功。卡夫亨氏的产品包括亨氏番茄酱和奥斯卡·迈耶肉类， 该公司周二向美国证券交易委员会提交了一份招股说明书补充文件，旨在登记伯克希尔可能转售其持有的3.254亿股股份。

• 美国强力球头奖滚存，零售商受关注

由于无人中得头奖，美国强力球彩票的奖金池升至估计2.09亿美元；近期中奖彩票在 Murphy USA（MUSA）和沃尔玛（WMT）门店售出，凸显了博彩客流对大型商店和加油站等燃料零售商的意义。

玩转期权交易放大收益！点击查看>>👈🏻👈🏻👈🏻

• 百度昨日收涨近1%，创2023年8月以来收盘新高，旗下文心助手月活用户数已突破2亿

百度集团-SW昨日收涨0.95%，报148.8港元，创2023年8月以来收盘新高。消息面上，百度旗下文心助手月活用户数已突破2亿，与豆包、千问形成国内三大亿级AI入口。文心助手是百度APP推出的AI智能助手，依托文心大模型和“百度猎户座”AI引擎，实现了搜索与AI的深度重构，是集深度思考、多模态交互与全场景服务于一体的全能搭子。

• 安踏Q4业绩发布，多品牌韧性凸显，去年高端户外增长近50%

安踏集团昨日发布2025年第四季度及全年零售数据。总营收超700亿，第四季度流水高单位数增长，流水低双位数增长。2025年全年零售金额录得稳健增长，多品牌战略体现出了强劲的韧性和优势。FILA品牌在2025年全年及第四季度均实现中单位数正增长。以DESCENTE(迪桑特)和KOLON SPORT(可隆)为代表的其他品牌矩阵表现最为亮眼。2025年全年零售金额实现45-50%的高速正增长。

• 葡萄牙政府：将与中创新航等企业签订锂项目相关协议 总投资规模预计达30亿欧元

葡萄牙经贸投资促进局1月20日发布声明称，当日将宣布与中创新航、Lift One、Savannah Lithium和托普索(Topsoe)等六家公司签订投资合同，这些公司预计将向葡萄牙锂项目共计投资30亿欧元。

• 恒瑞医药：HRS-2141片获准开展2型糖尿病适应症的临床试验

恒瑞医药公告称，子公司山东盛迪医药有限公司收到国家药监局核准签发关于HRS-2141片（Ⅰ）、（Ⅱ）的《药物临床试验批准通知书》，同意开展2型糖尿病适应症的临床试验。该药物为固定剂量复方制剂，通过药理机制互补协同降血糖，目前国内外尚无同类药物获批上市。

• 广汽高域飞行汽车AirCab已获超33亿元意向订单

据广汽高域官微，目前，公司首款量产型多旋翼飞行汽车GOVY AirCab已斩获超2000架次意向订单，金额超33亿元。据介绍，GOVY AirCab已进入全面适航审定阶段，预计2026年底取证，开启量产交付。

• 快手-W1月20日斥资2995.25万港元回购39.3万股
• 吉利汽车1月20日耗资约6362.86万港元回购378.8万股
• 舜宇光学科技1月20日斥资8860.84万港元回购140万股
• 小米集团-W月20日斥资1.96亿港元回购550万股
• 创维集团拟私有化退市并分拆光伏业务上市，1月21日复牌
• 英矽智能与衡泰生物达成超过5亿港元的全球战略合作共同开发新型血脑屏障穿透性NLRP3抑制剂
• TCL电子与索尼就家庭娱乐领域达成战略合作的意向备忘录，拟成立合资公司共同打造支撑业务进一步增长

经济事件和数据

• 特朗普在达沃斯论坛发表演讲
• 针对特朗普解雇联储理事丽莎·库克一案，美国最高法院将举行听证会
• 15:30 | 欧洲央行行长拉加德和贝莱德CEO出席世界经济论坛讨论会

港股新股

• 鸣鸣很忙 | 招股中

前往新股中心，申购新股>>  

直播预告

【盈透证券 (IBKR.US) 2025年第四季度业绩电话会】| 9：30

Progress Software2025年第四季度业绩电话会 | 9：30

【强生公司 (JNJ.US) 2025年第四季度业绩电话会】| 21：30

【哈里伯顿公司 (HAL.US) 2025年第四季度业绩电话会】| 22：00

美股财报

盘前：强生 $JNJ  哈里伯顿 $HAL 

盘后：金德尔摩根 $KMI

以上是今天的华盛早报，欢迎留言讨论，祝您投资顺利！

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。