2026年展望 | 不止脑机接口！AI巨头开辟医疗“新战场”，这些相关标的值得提前了解

编者按：2025，港股从低谷崛起，美股凭AI筑长牛，纵使风浪迭起，慢牛长牛趋势未改！抄底坚守者皆获厚报。2026，AI迈入业绩兑现期，港股也要靠业绩发力，發仔与你一起复盘展望，共赴港美股下一段征程！更多年终内容，请戳《2025复盘与展望》。

进入2026年，AI叙事已从“讲故事”进阶为盈利落地，医疗领域转型尤为明显：它已突破实验室概念，形成覆盖临床诊断、药物研发等多领域的商业化闭环，成为AI盈利落地的核心赛道。其中，脑机接口获马斯克“量产预告”催化，热潮席卷市场，成为资本追捧的明星赛道。

资本市场已经率先做出强烈反应，相关概念股强势领跑，截至发稿，英矽智能、阿里健康、脑动极光-B于年内分别大涨超43%、29%、10%，风口之下， 这轮行情能走多远？产业链还有哪些值得关注的公司？一文看懂：

马斯克“量产预告”催化，脑机接口概念集体狂飙！商业化元年稳了？

1月1日，马斯克在社交媒体上表示，其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”。并同步推进流程高度精简、几乎完全自动化的手术方案，最关键的突破在于，设备中的电极丝将直接穿过硬脑膜，而无需将其切除。这一方案有望避免传统侵入式设备的创伤性瓶颈，还可以通过自动化手术实现效率与成本的双向优化。

早在2024年1月，Neuralink就完成全球首例人体植入手术。截至2025年9月，已有12位重度瘫痪患者植入设备，累计使用时长超1.5万小时，设备稳定运行率超98%。前国际象棋棋手诺兰·阿博便是受益者，他因潜水事故瘫痪，术后仅凭意念就能在社交平台发帖、玩《马里奥赛车》，用实际体验证明了技术的实用价值。现有临床数据已验证技术的稳定性与实用性，一旦开启大规模量产，其商业化潜力与市场想象空间更将迎来指数级爆发。

同时OpenAI首席执行官Sam Altman作为联合创始人的脑机接口初创公司Merge Labs，正在分拆成为独立公司，将专注于利用超声波读取脑部活动，无需在大脑中植入电极，就能一次性大范围解读大脑信号的效果。这些行业事件印证了脑机接口技术预计将在2026年迈向商业化，并从医疗刚需向AI应用、机器人等多领域渗透。

• 什么是脑机接口

脑机接口（BCI）是融合神经科学、AI 与工程技术的新型人机交互系统。如果把大脑比作不断发送 “加密信号” 的指挥中心，外部设备是等待指令的执行者，脑机接口就像精准的 “神经翻译官”，跳过传统的信号传递环节，把大脑的电信号翻译成设备能读懂的动作指令，也能将设备反馈转化为大脑可感知的信息，让人与机器实现 “意念级” 对话。

具体而言，脑机接口目前主要分为三种技术路线：

• 脑机接口赛道前景如何？听听机构怎么说

根据国金证券研究所援引锐观咨询的数据，国内脑机接口市场规模在2023年已达27亿元，2024年增长至32亿元，年增长率约为18.8%。该机构预测，2025年市场规模将突破38亿元，并预计到2027年有望超过55亿元，期间年均增长率将保持在20%左右。报告分析认为，随着国内头部企业产品商业化进程加速、技术普及落地，叠加行业政策的有力支持，未来市场规模增长有望进一步提速。

大摩分析团队预测，仅在美国市场，脑机接口植入设备的潜在市场总规模到2035年可达800亿美元，到2045年市场规模更是将跃升至3200亿美元。主要覆盖肌萎缩侧索硬化症、中风等神经系统疾病治疗。

• 脑机接口概念股有哪些

值得注意的是，南京熊猫电子股份及脑再生科技都一度被认为是“脑机接口概念股”，但实际上南京熊猫曾表示，公司参与的“面向智能显示的高速率脑机交互技术研发”项目的子课题“基于脑机接口技术的多模态人机交互系统集成关键技术研发”属于非核心技术部分。脑再生科技自称为“专注于研究、开发和商业化用于治疗神经认知障碍和退化（特别是注意力缺陷多动障碍 ADHD 和自闭症谱系障碍 ASD）的中药”早期生物科学公司，官网与SEC公告中未提及任何 “芯片、脑机接口、神经调控”相关业务。

不止脑机接口！AI医疗商业化验证取得关键突破

近期，AI医疗领域利好集中释放，企业落地、技术突破与政策支持多重驱动，凸显其广阔发展前景。蚂蚁集团旗下AI健康助手“蚂蚁阿福”实现月活跃用户数突破3000万，单日用户提问量超1000万次；同时完成生态资源整合，链接全国5000家医院、30万真人医生提供在线问诊服务，并打通苹果、华为、鱼跃等十大品牌智能设备数据。

值得注意的是，AI医疗的商业化发展和银发经济紧密相关。我国60岁以上老人已超3亿，他们对慢病管理、远程康复等健康需求越来越大，成了AI医疗最稳定的市场需求。而AI技术能实现智能监测、自动诊断等功能，刚好解决了养老医疗领域人手不够、资源分布不均的问题。两者形成 “需求带动技术、技术助力产业” 的良性循环，也让AI医疗的长期投资价值更稳固。

于技术端，大模型进展催化AI医疗行情，1月8日，OpenAl宣布推出ChatGPT Health(健康)，该模式集成于ChatGPT中，可以连接电子医疗记录和各类健康应用，生成的回复能够结合用户的健康信息与个人情境；于政策端，工业和信息化部等八部门此前印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，明确提出加快发展智能诊断系统；此前北京市卫健委已发布相关政策，明确目标到2027年实现全市医疗卫生机构普遍开展AI产品落地应用。

• AI医疗细分为哪些赛道？

中信建投指出，2025年国内AI医疗在政策、技术、产品及应用等方面均有持续进展，技术突破从单个产品走向场景全链条，应用场景从大医院下沉到基层和个体。AI医疗在提升医疗器械功能、检查检验结果解读、辅助临床医生决策、健康管理等多个领域的应用价值较大，是医疗企业和医院必须重视的创新方向和竞争趋势。在国家政策和行业技术的持续催化下，AI医疗应用场景有望加速落地。

“医药春晚”即将召开！AI制药或成大会主角

全球生物医药行业的“春晚”——第44届摩根大通（JPM）全球医疗健康大会将于2026年1月12日至15日在旧金山举行。

截至目前，已有多家国内创新药企确认参会。其中主会场演讲企业包含7家，包括药明康德、药明生物、药明合联3家CXO公司，以及百济神州、再鼎医药、亚盛医药-B、传奇生物4家创新药公司。除此之外，恒瑞医药、百利天恒、三生制药、荣昌生物等17家国产创新药企也将亮相亚太专场。

据中信证券分析，本次大会作为生物医药行业风向标，或凸显以下技术趋势：一是基因与细胞治疗持续升温，20余家基因编辑公司集中亮相，实体瘤CAR-T和碱基编辑成焦点；二是AI与医药深度融合，OpenEvidence、Tempus等企业展示多模态数据平台，推动药物研发周期缩短。

华源证券表示，AI大科技浪潮下，医药有望释放新的成长逻辑，脑机接口、肿瘤早筛、AI医疗等快速发展。展望2026年，继续看好以创新为主的医药科技主线，重点关注脑机接口、AI医疗等。

AI医疗会成为贯穿全年的大主线吗？

你会选择持有脑机接口概念股吗？

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