华盛早报 | 黄金、白银狂飙！特朗普“威胁”引地缘政治风险升温；商业航天爆发！中国新增20万颗卫星申请

• 黄金、白银狂飙，地缘政治风险升温
• 特朗普代美联储“管房贷利率”？高盛直言“信号远比规模致命”
• 太空资源上升国家战略，中国新增20万颗卫星申请
• 野村：闪迪本季度内产品价格将上涨一倍
• DeepSeek将于2月发布下一代AI模型V4
• 豪威集团今日上市

• 黄金、白银狂飙，特朗普“威胁”伊朗引地缘政治风险升温

4550美元！现货黄金涨超1%，再创新高；现货白银涨超2%，突破81美元；媒体援引美国官员的话报道称，特朗普再次威胁伊朗，并听取有关回应伊朗抗议活动的具体选项的简报。与此同时，美国继续扣押运送受制裁石油进出委内瑞拉的所谓影子油轮。盛宝银行的Ole Hansen在一封电子邮件中表示，与伊朗和委内瑞拉相关的地缘政治风险升温，重振了对黄金的避险需求。这位大宗商品策略主管补充说：“黄金、白银和铂金今年开局强劲，反映了地缘政治对冲、资金流和结构性投资主题的综合影响。“

• 特朗普要代美联储“管房贷利率”？高盛直言“信号远比规模致命”

特朗普政府下令房利美和房地美购买2000亿美元抵押贷款支持证券（MBS），财政部长贝森特明确此举旨在对冲美联储每月约150亿美元的缩表规模。受此影响，MBS利差收窄，市场预计房贷利率或下降0.25%。然而，这一“影子QE”引发了投资者对行政权力干预市场定价及削弱美联储独立性的担忧。特朗普2000亿美元“准QE”震撼华尔街，高盛直言“信号远比规模致命”：这是行政权力绕过美联储、直接干预利率的范式巨变。随着再融资风险被“主动触发”，MBS估值逻辑面临重构。高盛建议抛售高票息资产，警示市场必须为“行政之手”的介入重新定价。

• 美联储1月维持利率不变的概率为95.6%

据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率为4.4%，维持利率不变的概率为95.6%。到3月累计降息25个基点的概率为27.6%，维持利率不变的概率为71.3%，累计降息50个基点的概率为1.1%。

• 全国商务工作会议：加快培育服务消费新增长点 优化消费品以旧换新政策实施

全国商务工作会议1月10日至11日在京召开。会议提出2026年全国商务系统要重点做好八个方面工作，包括深入实施提振消费专项行动，打造“购在中国”品牌。加快培育服务消费新增长点，释放服务消费潜力。优化消费品以旧换新政策实施，推动商品消费扩容升级。打造国际化消费环境。发展数字消费、绿色消费、健康消费，激发下沉市场消费活力等。

• 中国新增20万颗卫星申请，专家：卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面

据上海证券报，中国2025年12月向国际电信联盟（ITU）申请了超20万颗卫星的频轨资源，其中19万颗来自刚成立的“国家队”无线电创新院。这是中国无线电管理技术领域首家以技术创新和成果转化为目标的新型研发机构，意味着卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面。

• 两部门：4月1日起 取消光伏等产品增值税出口退税

财政部、税务总局发布关于调整光伏等产品出口退税政策的公告：自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。对上述产品中征收消费税的产品，出口消费税政策不作调整，继续适用消费税退（免）税政策。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。

• 据悉DeepSeek将于2月发布下一代AI模型V4，具备“强大”的编程能力

据报道，DeepSeek将于2月发布新一代旗舰AI模型DeepSeek V4，该模型具备强大的编程能力，预计将对当前的AI竞争格局产生重大影响。V4是DeepSeek继2024年12月发布的V3模型之后的最新版本。报道援引两位知情人士称，DeepSeek内部的初步测试表明，V4在编程能力上超过了目前市场上的其他顶级模型，如Anthropic的Claude和OpenAI的GPT系列，这无疑是该公司在AI领域的又一重磅成果。DeepSeek计划在2025年春节前后发布V4版本，发布计划可能会根据实际情况进行调整。此外，英伟达发布技术博客，展示其通过Blackwell架构与TensorRT-LLM的深度协同优化，已将DeepSeek-R1的单Token推理成本降至约原始水平的1/32。

• 2026最大的交易主题：输不起的特朗普，国际秩序的终结

资深分析师David Woo认为，面对中期选举的巨大压力，特朗普政府正展现出不惜一切代价扭转局面的决心，这将利空原油。而委内瑞拉事件标志着战后建立的基于规则的国际秩序实质性终结。这为黄金提供了强劲支撑，并利好国防工业。相反，新兴市场股票将面临估值重估的风险，因为在权力政治回归的时代，小型经济体的安全溢价将不复存在。

截至上周五收盘，美股三大指数全线收涨，标普500涨幅0.65%，报6966.28点，全周累计上涨1.57%。道琼斯涨幅0.48%，报49504.07点，全周累计涨2.32%。纳指涨幅0.82%，报23671.346点，全周累计涨1.88%。

截至上周五收盘，大型科技股大多上涨，特斯拉涨2.11%，Meta涨1.08%，谷歌A涨0.96%，亚马逊涨0.44%，微软涨0.24%，苹果涨0.13%，英伟达跌0.1%。

储存概念股再度走高，闪迪涨12.8%，美光科技涨5.5%，希捷涨6.87%，西部数据涨6.8%。核电概念股普涨，Oklo大涨近8%，Vistra上涨逾10%。

热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌1.3%，本周累跌2.09%。亚朵跌超5%，奇富科技跌逾3%，小鹏汽车跌超2%，贝壳、携程网等跌超1%；霸王茶姬涨超2%，哔哩哔哩、百度等涨逾1%。

• 特朗普会见英特尔CEO陈立武

周四，美国总统特朗普在白宫会见了英特尔CEO陈立武。此前美国政府已购买了这家芯片制造商的股份，两人在会面中讨论了该公司新系列处理器的进展情况。特朗普在网络平台上发帖，赞扬了英特尔所取得的进展。自去年计划由联邦政府购买该公司高达10%的股份以来，英特尔的股价已上涨约75%。到目前为止，美国政府已累计持有约5.5%的股份，并准备进一步收购。特朗普写道，“我刚刚结束了与非常成功的英特尔首席执行官陈立武的一次伟大会晤，”“我们达成了一项双赢的伟大交易。我们的国家决心将尖端的芯片制造带回美国，而这正是正在发生的事情！”。

• 野村：闪迪本季度内产品价格将上涨一倍

闪迪上周五收高12.81%，上周累计上涨逾37%。消息面上，一份野村证券近期的研报引发了市场传播。分析师指出，面对未来几个季度服务器级存储需求保持强劲的背景下，闪迪可能在本季度将其面向企业级固态硬盘（SSD）的大容量3D NAND闪存价格上调一倍。分析师写道：“渠道调研显示，多家存储器供应商仍在持续推高价格，其中企业级NAND的涨幅尤为激进。用于企业级SSD的闪迪NAND价格，在3月所在季度内，环比涨幅可能超过100%。” 野村还点名英伟达正是这一轮闪存芯片涨价的主要推手。

• 沃尔玛与谷歌Gemini合作，助力消费者便捷查找及购买商品

沃尔玛与谷歌于周日宣布，消费者很快就能借助谷歌人工智能助手Gemini，更便捷地选购该零售巨头及其旗下山姆会员店的商品。两位首席执行官并未透露这项新功能的上线时间，也未公布合作的财务条款。沃尔玛方面表示，该服务将率先在美国推出，随后逐步拓展至全球市场。

• 马斯克：AI的发展将首先取代白领的工作，当人形机器人擎天柱具备重塑原子能力时，蓝领工作也将自动化

在最近一场长达三小时的深度访谈中，科技富豪马斯克再次抛出系列颠覆性预言。他预言，AI的发展将使得白领的工作首先被取代，因为任何涉及点击键盘、移动鼠标的数字工作，AI都能做。目前AI已经能完成大约一半的数字类工作；而当人形机器人擎天柱(Optimus)具备重塑原子的能力时，蓝领工作也将自动化。此外，未来3到4年内，擎天柱机器人在精密手术方面的表现将超越人类医生。机器人拥有共享记忆、极限精度，且不受情绪干扰。

华盛美股夜盘重磅上线！24小时交易不间断

华盛通正式上线美股夜盘交易功能，让您在非常规交易时段也能立即入市，把握这些瞬间的市场变动。无论是财报、经济数据发布，还是国际突发事件，您都可以利用夜盘交易快人一步，抢先布局。

• 豪威集团：定价104.8港元，公开认购9.28倍， 一手中签率100%，今日上市

豪威集团公布招股结果，每股定价104.8港元，集资总额约48亿港元，净额约46.93亿港元，每手100股，一手中签率100%，人人有份。公开发售部份认购水平9.28倍，国际发售部份认购水平9.73倍。

• 宁德时代：AutoFlight 拟新增发行3485.84万股股份
• MINIMAX-WP(00100)：悉数行使超额配股权，涉及合共437.96万股发售股份
• MIRXES-B(02629)与N Health 建立战略伙伴关系及HELICORapid、FITRapid居家监测试剂盒获得监管批准
• LFG投资控股(03938)获陈少扬收购约61.43%股份及折让约59.46%提现金要约。1月12日复牌
• 先声药业(02096)拟分拆先声再明的H股在联交所主板独立上市
• 中国有色矿业(01258)发布2026年度产量指引，预计综合铜产量约48.4万吨
• 黑芝麻智能(02533)拟发行合共3013.19万股认购股份 净筹约5.68亿港元
• 圣贝拉(02508)获控股股东向华增持7.7万股股份 承诺12个月内不减持
• 上海医药(02607)：溴吡斯的明口服溶液获得批准生产
• 渣打集团(02888)拟发行7.5亿新元固定利率重设永久后偿或有可转换证券
• 中国金茂(00817)2025年度累计取得签约销售金额1135亿元 同比增长15.52%
• 富力地产(02777)2025年总销售收入约142.1亿元 同比增加26.54%
• 绿地香港(00337)2025年合约销售约72.14亿元 同比减少21.66%
• 新城发展(01030)：12月合约销售金额约13.54亿元
• 中船防务(00317)预计2025年度归母净利润同比增加149.61%到196.88%
• 龙源电力(00916)2025年累计完成发电量7646.94万兆瓦时 同比增长1.22%
• 舜宇光学科技(02382)12月手机镜头出货量为9559.2万件 同比减少8.9%
• 德康农牧(02419)12月销售生猪110.97万头 销售收入16.64亿元
• 东方海外国际(00316)第4季度航线收入较去年同期减少17.2% 总载货量上升0.8%运载力上升4.5%

经济事件和数据

• 七国集团(G7)财长会议

港股新股

• 豪威集团 | 首日
• 红星冷链、兆易创新、BBSB | 暗盘

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