港股周报 | 超配中国！高盛称中国股市26年大涨15%至20%；阿里称坚定加大淘宝闪购投入

• 芝商所近期第三次上调贵金属期货保证金
• 今明两年年均上涨15%至20%！高盛高呼：超配中国股票！
• 中国央行已连续14个月增持黄金
• 马斯克“量产预告”催化行情！港股脑机概念周内大涨
• 打新吃大肉！本周六只新股上市齐涨，MINIMAX暴涨109%
• 阿里巴巴：坚定加大投入淘宝闪购以达到市场绝对第一

一、一周大盘回顾（1.5-1.9）

港股方面，本周恒生指数跌0.41%，报26231.79点；恒生科技指数跌0.86%，报5687.14点；国企指数跌1.31%，报9048.53点。

美股方面，纳斯达克综合指数周涨1.88%，报23671.35点；标普500指数周涨1.57%，报6966.28点；道琼斯指数周涨2.32%，报49504.07点。

A股方面，上证指数周涨3.82%，突破4100点关口；深证成指周涨4.4%，创业板指周涨3.89%。

• 开年回暖！南向资金首周净买入约327亿港元 加仓科技股及保险巨头

本周南向资金累计净流入约326.94亿港元，为近一个半月以来单周流入新高。

个股方面：

大幅净买入：小米集团-W 55.53亿港元，快手-W 22.87亿港元，中芯国际17.19亿港元，中国平安 14.35亿港元， 中国人寿12.50亿港元

大幅净卖出：中国移动 44.43亿港元

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二、市场热点回顾

• 芝商所近期第三次上调贵金属期货保证金

芝商所（CME）当地时间8日发出通知，上调贵金属品种履约保证金，这是其近一个月以来第三次发出此类通知。通知称，其将于当地时间1月9日盘后，全面上调黄金、白银、铂金、钯金期货品种的履约保证金。此外，大部分天然气合约的保证金将被下调。芝商所称，保证金的调整是基于对市场波动性以确保充足的抵押品覆盖的审查做出的。

• 恒生指数公司推出三条新指数

恒生指数公司近日公告，推出以下三条新指数：恒生双科技指数：此指数反映在香港上市的科技和生物科技公司之整体表现；恒生港股通互联网科技业指数 ：此指数反映可经港股通买卖，主要经营与互联网或资讯科技业务有关的香港上市公司之表现。恒生港股通非银行金融指数：此指数反映可经港股通买卖、金融行业（不包括银行）的香港上市公司之表现。

• 今明两年年均上涨15%至20%！高盛高呼：超配中国股票！

高盛认为，中国股市的上涨动力将主要来自两方面：一是受益于AI扩张、“反内卷”行动企业盈利得到实质性改善，预计2026年和2027年的利润增长率将分别达到14%和12%；二是估值体系的重估，预计将带来约10%的估值提升，中国股票目前仍处于显著的估值折价状态。

• 美联储保尔森：今年晚些时候或再降息

费城联邦储备银行行长安娜・保尔森称，2026 年下半年适度追加降息或将具备合理性，但这一可能性的前提是美国经济前景保持向好态势。保尔森表示：“我观察到通胀正逐步趋缓，劳动力市场趋于稳定，今年经济增速将维持在 2% 左右。若上述态势均能实现，那么今年晚些时候对联邦基金利率进行小幅后续调整，很可能是合理的政策选择。”

• 中国央行已连续14个月增持黄金

2025年全年，中国黄金储备增加了86万盎司。1月7日，中国人民银行更新的官方储备资产数据显示，截至2025年末，中国黄金储备为7415万盎司，较去年11月末增加3万盎司。2025年12个月，央行每个月均连续出手增持黄金。

• 八部门发文力挺“人工智能+制造”

工信部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》。意见指出：支持突破高端训练芯片、人工智能服务器、智算云操作系统等关键核心技术。到2027年，我国人工智能关键核心技术实现安全可靠供给。到2028年，推动不少于50000家企业实施新型工业网络改造升级。

• 法巴：恒指下个目标位看到28500点，看好人工智能科技股

法国巴黎银行财富管理香港首席投资策略师谭慧敏表示，对A股和港股看法非常积极，相信南向资金的影响力仍将非常强劲，为股市带来强劲支持。该行看好人工智能科技股，亦关注有更多相关公司及机器人零件公司来港上市，又偏好银行及电讯行业等高收息股票，因为预期股市仍有波动，因此高息股可具防守性。恒指方面，该行下一个目标看到28500点。

• 业内人士：市场监管总局约谈6家光伏龙头及行业协会，不得约定产能及销售价格等

日前有市场传闻称，市场监管总局约谈了中国光伏行业协会、通威集团、协鑫科技、大全能源、新特能源、亚洲硅业(红狮)、东方希望，约谈内容涉及通报有关垄断风险，提出明确整改意见并对企业做好整改工作提出要求等。1月8日，从业内人士处核实，本次约谈确有其事。

三、公司热点回顾

• 打新吃大肉！本周六只新股上市齐涨，MINIMAX暴涨109%

新股赚钱效应炸裂！本周6只港股新股上市集体收涨，其中AI大模型公司MINIMAX-WP暴涨109.09%，瑞博生物-B上市首日涨超41%，国产手术机器人龙头精锋医疗-B首日大涨超30%。

• 马斯克“量产预告”催化行情！港股脑机概念周内大涨

马斯克近日在社交媒体上表示，其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”。并同步推进流程高度精简、几乎完全自动化的手术方案。

受此消息刺激，本周脑机接口概念大爆发，南京熊猫电子股份、脑洞科技、心玮医疗-B等概念股均大涨。

• 小米汽车： 新一代小米SU7在各个方面都进行了大幅升级 其整备质量相比第一代小米SU7的确略有增长

小米汽车近日表示，新一代小米SU7在各个方面都进行了大幅升级，因此其整备质量相比第一代小米SU7的确略有增长。新一代SU7全系标配了2200MPa 小米超强钢「内嵌式防滚架」、全系标配265mm后宽胎、全系标配前四活塞固定制动卡钳，以及座椅和其他舒适性配置升级等，使得新一代SU7的每个版本相比第一代SU7的整备质量都有一定的增加。

• 阿里巴巴：坚定加大投入淘宝闪购以达到市场绝对第一

1月8日，阿里巴巴宣布淘宝闪购在最新季度取得关键进展。并表示将继续坚定加大投入以达到市场绝对第一。前瞻数据显示，2025年4季度淘宝闪购份额增长势头继续强劲，同时比竞争对手亏损收敛速度更快。据商务部研究院预测，2026年中国即时零售规模将突破1万亿元，2030年达2万亿元。

• 美团：坚决拥护国家开展外卖市场竞争调查评估

国务院双反委员会办公室宣布启动外卖平台服务行业市场竞争状况调查、评估。美团坚决拥护，将全力做好配合工作。近一段时间以来，外卖市场“拼价格、拼补贴、控流量”等非理性竞争问题突出。美团多次呼吁行业回归理性，坚决反对“内卷式”竞争。美团将以此次调查为契机，和行业内各平台一起，共同落实市场主体责任，公平参与市场竞争，促进外卖平台服务行业创新和健康发展。

• 恒瑞医药：获得四项药物临床试验批准通知书

恒瑞医药公告称，公司及子公司成都盛迪医药有限公司、上海恒瑞医药有限公司收到国家药品监督管理局核准签发关于注射用SHR-4394、HRS-5041片、泽美妥司他片（SHR-2554）、瑞维鲁胺片的《药物临床试验批准通知书》，将于近期开展临床试验。这些药物包括治疗前列腺癌的注射用SHR-4394和HRS-5041片，以及已上市的用于治疗复发或难治外周T细胞淋巴瘤的泽美妥司他片和用于治疗高瘤负荷的转移性激素敏感性前列腺癌的瑞维鲁胺片。

• 央企重组大动作：中国石化与中国航油实施重组

国务院国资委8日发布消息，经报国务院批准，中国石油化工集团有限公司与中国航空油料集团有限公司实施重组。据了解，中国航油是亚洲最大的集航空油品采购、运输、储存、检测、销售、加注于一体的航空运输服务保障企业，主营业务主要涉及航油、石油、物流、国际和通航五大板块。中国石化是全球第一大炼油公司和我国第一大航油生产商。

• 赤峰黄金发盈喜，预期年度归母净利润约30亿元到32亿元，同比增加约70%到81%

赤峰黄金发布公告，本公司预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润约为人民币30亿元到人民币32亿元，与上年同期(法定披露数据)相比，将增加约人民币12.36亿元到人民币14.36亿元，同比增加约70%到81%

• 恒生银行私有化通过，1月27日下午4时正式撤销上市地位

1月8日晚间，汇丰控股、恒生银行发布公告称，香港上海汇丰银行（“汇丰亚太”）以协议安排方式私有化恒生银行有限公司的计划，在当日举行的恒生银行法院会议及股东大会上获得通过。根据公告，在计划变成具约束力且生效之前提下，预期恒生银行股份于香港联交所的上市地位将于2026年1月27日（星期二）下午4时正被撤销。

• 广汽集团与华为终端签署全面合作框架协议
• 赛力斯12月新能源汽车销量同比增长63.40%
• 金风科技：子公司持有蓝箭航天4.1412%股份

四、下周新股、财报预告及重要经济数据

港股财报方面，下周无重点业绩需关注。新股方面，下周“千亿芯片巨头豪威集团，存储芯片龙头兆易创新，等合计4只新股将于下周上市。

下周重点经济数据及事件方面可关注：

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以上就是本周港股复盘，祝您周末愉快！

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