期权异动 | IEF一看涨期权成交量1.72万张，该期权涨23.97%

华盛资讯12月19日讯，截至美股周四收盘，道琼斯指数涨幅0.14%，报47951.85点；纳斯达克指数涨幅1.38%，报23006.36点；标普500指数涨幅0.79%，报6774.76点。

值得注意的是，$SPX的看跌期权成交量278.08万张，看涨期权成交量236.36万张，看跌/看涨交易量比率约1.18，表明投资者押注该指数看跌意愿较强。其中，$SPX的一看跌期权SPXW_260105_P_5600.00成交量达0.75万张，VOL/OI值录得38.47。该合约的行权价为5600.00美元，该张期权跌21.95%。

其中有多笔期权交易大单值得关注：

标普500指数ETF$SPY当前现价676.47美元，一看跌期权（SPY_260220_P_475.0）成交量达75335张，未平仓量2897.0张，IV 39.52%，VOL/OI值录得26.0。该合约的行权价为475.0美元，行权日在2026-02-20，该张期权跌15.62%。

纳斯达克100ETF$QQQ当前现价609.11美元，一看跌期权（QQQ_251219_P_635.0）成交量达56280张，未平仓量2108.0张，IV 56.13%，VOL/OI值录得26.7。该合约的行权价为635.0美元，行权日在2025-12-19，该张期权跌18.94%。

7-10年期美国国债ETF-iShares$IEF当前现价96.77美元，一看涨期权（IEF_251219_C_95.0）成交量达17196张，未平仓量162.0张，IV 24.18%，VOL/OI值录得106.15。该合约的行权价为95.0美元，行权日在2025-12-19，该张期权涨23.97%。

值得注意的是，7-10年期美国国债ETF-iShares（IEF）当前交易价格为96.44美元，其期权市场出现显著异动信号。具体而言，看跌期权合约IEF_260320_P_94.0录得26,411张的异常高成交量，而未平仓合约仅为122张，成交量与未平仓量比值（VOL/OI）飙升至216.48，明确指向市场正大规模建立新的看跌头寸。该期权合约设定行权价94.0美元，到期日为2026年3月20日，期权溢价较前日上涨31.03%。此轮期权交易异动反映出市场参与者对中长期美国国债价格走势持谨慎态度，预期债券价格可能承受下行压力。这一市场情绪变化通常与投资者对未来利率上行周期、通胀预期升温或货币政策紧缩路径的重新评估密切相关。作为追踪7-10年期美债表现的基准ETF产品，IEF期权交易活跃度的大幅攀升表明机构投资者正积极构建防御性对冲组合，为潜在的中期债券市场调整做好战术准备。

20年期以上美国国债ETF-iShares$TLT当前现价88.22美元，一看涨期权（TLT_260123_C_89.5）成交量达43449张，未平仓量419.0张，IV 9.00%，VOL/OI值录得103.7。该合约的行权价为89.5美元，行权日在2026-01-23，该张期权涨21.95%。

值得注意的是，TLT（iShares 20年期以上美国国债ETF）当前交易价格为88.19美元，期权市场呈现显著的看涨情绪集中。行权价92.5美元、2026年1月2日到期的看涨期权合约成交量激增至27,861张，VOL/OI比率达到82.19的高位水平，显示大规模新增多头头寸建立，市场参与者对该ETF中长期上涨潜力持乐观预期。尽管该期权合约价格下跌28.57%，但异常活跃的交易量反映出投资者对长期美债资产配置价值的重新评估。此类期权流向通常与美联储货币政策路径预期的边际变化高度关联，当市场开始定价利率周期拐点或降息预期升温时，长久期债券ETF往往成为机构资金配置的重点标的。高VOL/OI比值表明机构投资者正通过衍生品工具进行前瞻性战略布局，这一期权流向为TLT后续价格走势提供了重要的市场微观结构信号和情绪指标参考。

超微电脑$SMCI当前现价29.37美元，一看跌期权（SMCI_260102_P_20.0）成交量达9022张，未平仓量109.0张，IV 90.94%，VOL/OI值录得82.77。该合约的行权价为20.0美元，行权日在2026-01-02，该张期权跌25.00%。

值得注意的是，Super Micro Computer (SMCI) 在11月份成为标普500指数中空头持仓比例第三高的标的，空头比例攀升至16.86%，较前月的14.98%出现显著增长。该股近一个月录得10%的跌幅，年内累计下跌8%，走势相对疲弱。公司当前面临持续的盈利能力压力，毛利率已收窄至9.5%，且市场预期将进一步承压，这在竞争日趋激烈的AI服务器领域引发了市场对其长期盈利可持续性的质疑。空头比例的大幅攀升反映出投资者对SMCI未来经营表现持谨慎态度，特别是在AI服务器市场竞争格局不断演化的环境下，公司的盈利水平和市场竞争地位正面临结构性挑战。

微软$MSFT当前现价483.98美元，一看涨期权（MSFT_260220_C_460.0）成交量达25029张，未平仓量335.0张，IV 31.94%，VOL/OI值录得74.71。该合约的行权价为460.0美元，行权日在2026-02-20，该张期权涨16.34%。

值得注意的是，该新闻主要披露First Northwest Bancorp (FNWB)董事会成员Norman J. Tonina, Jr.的退休安排。尽管报道中提及Tonina先生此前在微软(MSFT)担任财务总监及人力资源总监等高级管理职务，但此信息仅为其履历背景介绍，与微软现阶段的经营业绩、财务表现或公司治理结构并无直接关联性。从基本面分析角度而言，该事件对微软股价走势缺乏实质性驱动因素。

更多期权异动详情数据看下图：

提示：

期权异动旨在筛选出对应时段V/OI较高的期权成交，较高的vol/oi表明市场在新建数量异常的仓位。

期权异动按照以下标准进行筛选：

• 前两只股票：从SPY和QQQ的期权中，根据VOL/OI从大到小排序取前两只；其中V/OI≥100，即该合约的成交量远高于其未平仓数；未平仓量≥100和成交量 ≥ 500。
• 后四只股票：是除SPY和QQQ之外的所有期权，根据VOL/OI从大到小排序取前四只。其中V/OI≥100；正股要求其市值≥100亿美元、股价≥5美元；未平仓量≥100和成交量 ≥ 500。
• 资讯生成时间：将在美东时间收盘后生成一篇期权异动资讯。

期权工具虽灵活好用，但期权交易难度和风险都比交易正股要高，入市仍需谨慎~

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