礼来公司在减肥战中领先，诺和诺德失去动力

根据Benzinga Pro的数据，诺和诺德A/S（纽约证券交易所代码：NVO）的股价今年迄今已暴跌约41%。

诺和诺德公司在全球REDEFINE计划中分享了REDEFINE 2 III期试验的头条结果，该试验研究了每周一次皮下注射CagriSema（卡格里林肽2.4毫克和索马鲁肽2.4毫克的固定剂量组合）与安慰剂相比，该公司的股价受到了严重打击。

诺和诺德首先在5月份下调了2025年销售增长，然后在7月份再次进一步下调了2025年的预期。该丹麦公司在第三季度将销售增长指引修订为BER的8-11%。

另请阅读：诺和诺德即将推出，FDA正在权衡礼来肥胖药的快速审查

这一转变突显出，今年年初，这家欧洲市值最高的上市公司的地位发生了急剧逆转。随着Semaglutide（Wegovy和Ozempic的活性成分）的核心美国专利将于2032年到期，投资者越来越多地质疑Novo长期增长轨迹的持久性。

虽然Novo的股价下跌，但竞争对手礼来公司（Eli Lilly and Co.，NYSE：LLY）却反其道而行之，股价上涨约38%。

贝尔维尤资产管理公司的投资组合经理保罗·梅杰（Paul Major）告诉彭博社：“当我现在有机地看待它时，他们的管道并不能让我相信这种情况是可控的。”

梅杰今年早些时候出售了Novo股票，他表示，该股可能会继续贬值，直到投资者看到一种令人信服的催化剂来安抚他们对Novo未来的增长。

当我们看到诺和诺德的管道，它主要包括胰岛素产品，心脏病药物和减肥药物。

而礼来公司的产品线要广泛得多，包括癌症、减肥、阿尔茨海默病、关节炎、牛皮癣、过敏性鼻炎、胃病和皮肤病等药物。

定价和可用性将至关重要。如果诺和诺德在礼来之前将这一计划推向市场，投资者将关注它是否能够有效地利用先发优势，而2021年向Wegovy注入时，它未能做到这一点。

根据7月份的一份报告，诺和诺德的高管据称无视内部警告，即该公司尚未准备好推出肥胖药物Wegovy。

Wegovy于2021年中期在美国获得批准，标志着肥胖治疗领域的重大进步，并自那时以来帮助Novo实现了460亿美元的净利润。

但该公司一直难以跟上礼来Zepbound的步伐，后者今年在每周新处方方面已超过Wegovy。

投资者的注意力还将转向计划在2026年对诺和诺德的CagriSema与礼来的Zepbound进行的正面交锋试验，以及诺和诺德今年的初步指导。

9月，诺和诺德提供了STEER现实世界研究的数据。

与礼来公司的替西帕特（Zepbound，Mounjaro）相比，Wegovy在超重或肥胖和心血管相关死亡或任何原因死亡的风险显着降低了57%，而治疗间隔不超过30天。

彭博社追踪的分析师估计，2026年销售额可能会下降，与Novo巅峰时期25%-30%的增长率急剧逆转。

NVO价格走势：根据Benzinga Pro数据，诺和诺德股价周二盘前交易期间下跌1.13%，至49.80美元。

阅读下一步：

图片来自Shutterstock