财报速睇 | 百思买 2025财年Q4营收96.72亿美元，同比增长2.4%；归母净利润1.40亿美元，同比下滑48.7%

华盛资讯12月6日讯，百思买公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收96.72亿美元，同比增长2.4%，归母净利润1.40亿美元，同比下滑48.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度总营收实现增长，同比增长2.4%至96.72亿美元，主要得益于新技术创新、对全渠道客户体验的持续关注以及稳固的供应商合作关系。

② 核心业务“计算和移动电话”部门表现强劲，国内市场可比销售额大幅增长7.6%，该部门收入达到43.68亿美元，是公司最大的收入来源。

③ 国际业务表现亮眼，营收同比增长6.1%至7.94亿美元，可比销售额增长6.3%，调整后营业利润从去年同期的0.13亿美元翻倍增长至0.28亿美元。

④ 国内娱乐部门需求旺盛，可比销售额实现了14.0%的显著增长，主要受游戏产品销售的推动。

⑤ 线上销售渠道持续增长，国内市场线上可比销售额增长3.5%，线上收入达28.23亿美元，占国内总收入的比重从去年同期的31.4%提升至31.8%。

2、业绩不足：

① 净利润大幅下滑，本季度归母净利润为1.40亿美元，较去年同期的2.73亿美元下降48.7%，主要原因是公司对百思买健康（Best Buy Health）业务计提了1.71亿美元的商誉和无形资产减值。

② 营业利润显著承压，受上述大额资产减值影响，本季度营业利润从去年同期的3.50亿美元降至1.98亿美元，降幅达43.4%。

③ 电器产品销售疲软，国内市场电器部门可比销售额下降了8.4%，主要由大型家电的需求下滑所致。

④ 消费电子产品类别销售下滑，国内市场该部门可比销售额下降2.9%，主要原因是家庭影院产品销售减少。

⑤ 整体毛利率有所收窄，综合毛利率从去年同期的23.5%下降至23.2%，主要归因于产品利润率的降低，这与不利的产品销售组合及增加的个性化促销活动有关。

三、公司业务回顾

百思买: 我们以通过技术丰富生活为宗旨，致力于为客户在生命中的每个阶段提供个性化和人性化的技术解决方案。我们通过结合技术专长和人性化服务，满足客户在线上、实体店或家庭中的日常需求。在本财年第三季度，我们实现了96.72亿美元的收入，可比销售额增长了2.7%，这主要得益于新技术创新、对全渠道客户体验的持续关注以及稳固的供应商合作关系。增长主要由计算、游戏和移动电话等品类的强劲销售驱动，部分抵消了家庭影院和电器的销售下滑。

四、回购情况

根据公司董事会于2022年2月28日批准的一项50.00亿美元的股票回购计划，截至2025年11月1日，该计划下仍有31.00亿美元的额度可用于未来回购，该计划没有固定的到期日。在截至2025年11月1日的三个月内，公司共斥资0.34亿美元回购了约50万股普通股。

五、分红及股息安排

在本季度，公司宣布并支付了每股0.95美元的常规季度现金股息，总计支付股息1.99亿美元。与去年同期相比，尽管每股股息有所增加，但由于流通股数量减少，支付的股息总额略有下降。

六、重要提示

公司在本季度确认了重大的非经营性费用，对利润产生了显著影响。主要包括：1）公司对百思买健康（Best Buy Health）业务计提了1.71亿美元的商誉和无形资产减值，原因是该业务的客户基础发生变化，以及在Medicaid和Medicare Advantage市场面临压力，导致公司下调了其收入增长和利润率预期。2）公司在本财年前九个月确认了2.18亿美元的重组费用，主要与2026财年第二季度启动的劳动力和门店优化计划，以及第一季度启动的百思买健康业务优化计划相关。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

百思买: 我们预计在2026财年，作为正常运营的一部分，将减少5家传统的国内百思买门店。此外，作为第二季度启动的重组计划的一部分，我们在2026财年已关闭了部分非传统国内门店，并预计在2027财年会有更多门店关闭。公司在报告中未披露具体的下季度业绩数据预期。

八、公司简介

百思买公司（Best Buy Co., Inc.）是一家领先的科技产品和服务零售商。公司以通过技术丰富生活为宗旨，致力于为客户在生命中的每个阶段提供个性化和人性化的技术解决方案。百思买通过其独特的组合，即技术专长和人性化服务，来满足客户的日常需求，无论客户是通过线上渠道、访问实体店还是邀请公司进入其家中。公司拥有两个可报告分部：国内（美国及百思买健康业务）和国际（加拿大）。

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