美股机会日报 | 新一轮牛市已在路上？华尔街集体唱多美股，三大股指期货盘前齐涨；美股今日提前3小时休市

• 新一轮牛市已在路上？华尔街纷纷给美股定下高目标价
• Polymarket：近四成投资者押注AI泡沫将于2026年底破灭
• 分析：美股股指势将结束连胜势头，罕见在11月收跌
• 因感恩节假期，美股今日提前3小时休市
• 存储概念股盘前齐涨，有机构预测存储芯片价格或再涨50%

周五盘前，三大股指期货盘前齐涨，截至发稿，纳指期货 $NQmain 涨0.18%，标普500期货 $ESmain 涨0.1%，道指期货 $YMmain 涨0.11%。

加密货币概念股集体上扬，BMNR $BMNR 涨超4%，CleanSpark $CLSK 、Bitfarms $BITF 、Circle $CRCL 涨近4%，Mara Holdings $MARA 、Coinbase $COIN 涨近3%，Strategy $MSTR 涨超2%；消息面上，比特币重回9.1万美元上方，以太坊拉升涨超0.5%。

• 黄仁勋强调英伟达GPU难取代，不怕市场竞争

据台媒《工商时报》，对于近期市场盛传谷歌自研TPU声量升温，外界忧心冲击英伟达AI芯片市场份额，英伟达CEO黄仁勋直言，AI市场规模极大且成长迅速，竞争每天都在发生，英伟达必须持续“跑得更快”。他强调，英伟达的定位“非常独特且稳固”，核心在于GPU与平台的高度通用性，不仅能在各大云端环境部署，更是目前唯一能运行所有AI模型的系统，无论客户需求为何，英伟达都能提供完整解决方案。截止发稿，英伟达盘前涨约0.4%。

• 达利欧预警AI泡沫，桥水却看到CoreWeave的“黄金”机遇

全球最大对冲基金桥水上季度斥资3700万美元购入CoreWeave股份。这一投资时点尤为引人关注，因为该基金创始人达利欧近期刚警告称，AI板块已处于泡沫交易区间。值得玩味的是，达利欧并未建议投资者恐慌性抛售。他提出了更精细的见解：虽然当前股价确实远超企业内在价值，但泡沫不会凭空破裂，往往需要政策突变或财富税等催化剂才会被戳破。达利欧特别强调将投资组合分散至黄金等资产类别的重要性—金价最近一度突破每盎司4300美元，创下历史新高。此次对CoreWeave的投资，显示桥水在保持警惕的同时仍积极捕捉结构性机遇。

• 存储概念股盘前集体上涨，SanDisk涨超4%；有研究机构预测存储芯片价格或再涨50%

存储概念股盘前集体上涨，SanDisk涨超4%，美光科技涨超3%，西部数据、希捷科技涨约2%。消息面上，全球存储芯片短缺加剧，有研究机构预测存储芯片价格预计再涨50%。

• 甲骨文盘前跌逾2%，因AI计划过度举债引发市场担忧

甲骨文盘前跌超2%。消息面上，OpenAI的数据中心合作伙伴正在累积近1000亿美元与这家亏损的初创公司相关的借款。根据英国金融时报的分析，软银、甲骨文和CoreWeave等公司已借贷至少300亿美元用于投资这家初创公司或帮助建设其数据中心。知情人士透露，一个银行集团正在洽谈再提供380亿美元的贷款给甲骨文和数据中心建设商Vantage，用于为OpenAI建设更多的站点。预计该交易将在未来几周内敲定。

德意志银行分析师Brad Zelnick认为，尽管甲骨文因AI计划过度举债引发市场担忧，但当前看空观点或为“看涨”信号；他重申对甲骨文的“买入”评级。

• 美团：Q3营收955亿元同比微增2%，净亏损160亿元超预期

美团：2025年Q3营收954.9亿元，预估974.7亿元，上年同期935.8亿元；调整后净亏损160亿元，预估亏损139.6亿元。收入方面：核心本地商业收入674亿元，预估692亿元；新业务收入280亿元，预估285.5亿元；配送服务收入230亿元，预估266.8亿元；佣金收入280亿元，预估279.1亿元。

• 霸王茶姬盘前涨约2.5%，公司Q3全球门店数达到7338家，总GMV达79.30亿元，经调整后净利润5.03亿元

霸王茶姬盘前涨约2.5%；消息面上，公司公布2025年第三季度财报。财报显示，第三季度霸王茶姬全球门店数达到7338家，总GMV达79.30亿元，净收入32.08亿元，经调整后净利润为5.03亿元。截至9月30日，霸王茶姬小程序注册会员用户数达到2.22亿，同比增长36.7%。本季度霸王茶姬海外GMV超3亿元，同比大增75.3%，环比增长27.7%，海外GMV连续两季度同比增长超75%。

• 小马智行盘前涨近1%，机构指其将快速进入规模化复制阶段

小马智行盘前涨近1%。消息面上，招商证券国际发报告指，小马智行受惠于Robotaxi业务爆发，第三季收入超预期。同时，广州G7车型实现UE盈亏平衡，单车经济模型跑通。基于此平衡，验证集团Robotaxi商业模式，将快速进入规模化复制阶段。该行维持集团美股目标价24美元及“增持”评级。
此外，美银证券发研报指，截至11月23日，小马智行Robotaxi车队规模达961辆，管理层有信心在今年底突破1000辆目标，并预期2026年底将超过3000辆。该行将小马智行2025至2027年收入预测分别上调5%、4%及9%，美股目标价由20美元升至21美元。

• 年底“捡便宜”！“大空头”力荐这些被错杀的股票

近日频繁攻击AI热潮的迈克尔・伯里已挣脱金融监管的枷锁，正充分利用新获得的自由分享他最喜爱的股票。“你们知道，我持有并喜欢露露乐蒙（LULU）、莫利纳医疗（MOH）、Shift4 Payments（FOUR），”伯里在周三的一篇文章中写道，“我还持有联邦国民抵押贷款协会（FNMA，也称房地美），但作为粉单市场股票，它从未被披露过。这些都是至少3-5年的持有标的。我将在未来的文章中详细分析这些以及其他股票。我认为目前200亿-1200亿美元市值区间是最肥沃的投资领域。”伯里还表示，现在是“一年中寻找被过度抛售的优秀公司的绝佳时机，这些抛售源于基金经理粉饰业绩和投资者的税收损失收割”。

• 谷歌在欧盟对微软展开新调查后撤回反垄断申诉
• 苹果或面临高达380亿美元的罚款，相当于过去三个财年公司全球平均营业额的10%
• 为OpenAI数据中心发展买单，合作伙伴累积千亿美元债务.

• 新一轮牛市已在路上？华尔街纷纷给美股定下高目标价

德意志银行在最新展望报告中，将标普500指数的2026年年终目标价格定为8000点，其预计美股将得益于更强劲的资金流入、回购活动以及持续的盈利增长。今年迄今为止美股企业盈利增长尤为强劲，据FactSet数据，标普500指数成分股公司在第三季度的盈利增长了13.4%。汇丰银行将2026年的目标定为7500点，而摩根大通定下的目标价为7500点，如果美联储继续降息，其上限还将达到8000点。摩根士丹利也预计美股明年今年会表现强劲，该指数到2026年年底将收于7800点。

• Polymarket：近四成投资者押注AI泡沫将于2026年底破灭

美国预测平台Polymarket近日推出“AI泡沫何时破灭”的投注。根据Polymarket设定的规则，只要在90日内出现以下三项指标，即视为“AI泡沫何时破灭”，并立即结算。指标包括：英伟达股价急挫五成、半导体ETF(SOXX)跌四成、OpenAI或Anthropic宣布破产或被收购；亦涵盖供应链与算力价格，例如H100 GPU租金连续五日跌至1美元以下，或台积电、阿斯麦、博通、超微电脑等AI芯片大厂股价跌足五成。换言之，市场在短时间内出现连锁式信心危机，AI泡沫便会在该投注中被视为正式破灭。

• 市场分析：2026年有望成为股票和公司债券的投资佳年

德意志资产管理全球首席投资官文森佐·维达表示，在温和的经济扩张、更强劲的盈利增长和非限制性货币政策的背景下，预计来年对许多股票和公司债券而言，将是一个良好的投资年份。维达提醒，尽管人工智能（AI）可能继续是市场驱动力，但许多AI领导者的高估值带有令人失望的风险。他表示，在盈利增长和AI投资的推动下，标普500指数到2026年底可能达到7500点左右，而金融股可能受益于温和的收益率和监管放松。

• 分析：美股股指势将结束连胜势头，罕见在11月收跌

据CNBC报道，在本月仅剩大约3个小时的交易时间里，美国主要股指势将以收跌结束11月。本月截至周三收盘，标普500指数累跌0.4%，道指跌0.29%，纳指跌2.15%。除非周五美国股市在缩短的交易时段内出现大幅上涨，否则美股股指即将结束连胜势头：标普500指数和道指连涨6个月、纳指连涨7个月。这也将标志着与历史常态的背离。

• 美股今日提前3小时休市

昨日感恩节休市，美股今日提前3小时休市。

• 图解：2025年12月全球财经大事件

• 招商证券(香港)：维持阿里巴巴“买入”评级，目标价204美元
• 巴克莱：将美国网存的目标价从125美元上调至134美元，维持“增持”评级
• 花旗：将柯尔百货的目标价从19美元上调至23美元，维持“中性”评级
• 摩根大通将：惠普的目标价从30美元下调至25美元，维持“中性”评级。
• 高盛：将博通目标价上调至435美元，再次重申“买入”评级

Nu Holdings $NU：隔夜涨3.85%，其中NU_251226_C_18.0 行权价在18.0美元、2025年12月26日到期的看涨期权，成交5.14万张，该张期权涨131.25%。

甲骨文 $ORCL ：隔夜涨4.02%，收报204.96美元，其中ORCL_260102_P_150.0 行权价在150.0美元、2026年01月02日到期的看跌期权，成交2.48万张，该张期权跌35.32%。

• 消息面上，德银逆势力挺甲骨文。称举债不是大问题，AI机遇远超风险！该行分析师Brad Zelnick在给客户的一份报告中表示，在投资者担心高额支出及其对公司财务健康的影响之际，当前围绕甲骨文的看空观点实际上可能是一个“看涨”信号。报告指出，假设甲骨文对2030财年的预期不包含任何来自OpenAI的收入和支出，“相较于公司给出的指引，我们的研究显示，这种情境下每股收益（EPS）将减少4美元，降至至17美元，自由现金流（FCF）将减少100亿美元至310亿美元。”“如果将这些数据折算到现在，那么以目前约200美元的股价计算，该公司几乎没有因与OpenAI的业务关系而获得估值溢价。”他补充道。

沃尔玛 $WMT ：隔夜涨1.96%，其中WMT_251212_P_99.0 行权价在99.0美元、2025年12月12日到期的看跌期权，成交0.81万张，该张期权跌62.96%。

相关阅读：期权扫描 | 加密概念反弹！Robinhood看涨期权占近70%；甲骨文股价上涨，却获一PUT单看跌至150美元

热点直播

美团（03690.HK）2025年第三季度业绩电话会 | 28日19：00

霸王茶姬 (CHA.US) 2025年第三季度业绩电话会 | 28日20：00

以上就是今天的美股消息，欢迎留言讨论，祝您投资顺利！

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