财报速睇 | 美敦力2026财年第二季度营收89.61亿美元，同比增长6.6%；归母净利润13.74亿美元，同比增长8.2%

华盛资讯11月26日讯，美敦力2026财年第二季度营收89.61亿美元，同比增长6.6%，归母净利润13.74亿美元，同比增长8.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 整体业绩稳健增长，本季度总营收达到89.61亿美元，同比增长6.6%，归属于美敦力的净利润为13.74亿美元，同比增长8.2%，显示出强劲的盈利势头。

② 心血管业务（Cardiovascular）表现卓越，实现销售额34.36亿美元，同比增长10.8%，主要得益于心脏消融解决方案（Cardiac Ablation Solutions）和经导管主动脉瓣置换术（TAVR）等产品的强劲增长。

③ 神经科学业务（Neuroscience）增长稳健，销售额为25.62亿美元，同比增长4.5%。其中，神经调控（Neuromodulation）部门增长8.3%，主要由Inceptiv™闭环脊髓刺激器和Percept™ RC深部脑刺激器等创新产品驱动。

④ 糖尿病业务（Diabetes）在国际市场表现强劲，推动该部门整体销售额同比增长10.4%至7.57亿美元，主要归功于MiniMed™ 780G系统的持续普及。

⑤ 摊薄后每股收益（Diluted EPS）从去年同期的0.99美元增至1.07美元，同比增长8.1%，反映了公司盈利能力的提升和为股东创造价值的能力。

2、业绩不足：

① 医疗外科业务（Medical Surgical）增长相对疲软，本季度销售额为21.71亿美元，同比仅增长2.0%，落后于公司其他主要业务板块。

② 糖尿病业务在美国本土市场表现不佳，销售额从去年同期的2.32亿美元微降至2.30亿美元，同比下降约0.9%，与该业务在国际市场的强劲增长形成鲜明对比。

③ 销售、总务及行政费用（SG&A）的增幅高于营收增幅，本季度该项费用为29.65亿美元，同比增长7.5%，主要由于销售费用增加、新产品商业化活动以及与糖尿病业务剥离相关的支出，对利润率构成压力。

④ 专业疗法业务（Specialty Therapies）增长乏力，本季度销售额为7.44亿美元，同比仅增长0.9%，主要受到神经血管业务中Pipeline Vantage产品召回及中国市场招标定价政策的负面影响。

⑤ 其他运营费用由去年同期的0.34亿美元收益转为本季度的0.22亿美元费用，主要是由于货币重估和套期保值计划产生的净亏损所致，对运营利润产生了负面影响。

三、公司业务回顾

美敦力: 我们是全球领先的医疗健康技术公司，致力于为全球数百万人减轻痛苦、恢复健康并延长生命。本季度，我们的净销售额达到89.61亿美元，同比增长6.6%。这一增长主要由我们大部分业务的推动，特别是在心脏消融解决方案、经导管主动脉瓣置换术（TAVR）、神经调控、糖尿病、心脏外科以及心脏起搏疗法等领域取得了强劲增长。同时，外汇汇率的有利变动也对业绩起到了积极作用。

四、回购情况

在本季度（截至2025年10月24日的三个月），公司回购了价值3.09亿美元的普通股。

五、分红及股息安排

在本季度，公司向股东派发了每股0.71美元的股息，总计支付股息9.10亿美元。

六、重要提示

1. 公司计划剥离其糖尿病业务：公司于2025年5月宣布，计划将其糖尿病业务分离，成立一家新的独立上市公司，预计在最初宣布后的18个月内完成此项分离。

2. 意大利“回报”法规影响：关于意大利要求医疗器械公司为超出区域年度最高限额的医疗设备支出进行补偿的“回报”法规，随着2025年8月一项法律的正式确立，公司确认了2015至2018年度应付金额的减少，因此在本财年上半年减少了0.39亿美元的负债，该调整增加了净销售额。然而，该法规对2019年及以后年度的适用性仍在讨论中，未来负债金额仍可能发生重大变化。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

美敦力: 我们展望未来，尽管面临宏观经济和地缘政治因素带来的不确定性，如全球贸易政策变化、利率波动及供应链挑战，但我们预计多个核心产品线将继续成为增长动力。这包括Micra经导管起搏系统、Aurora EV-ICD、PulseSelect脉冲场消融系统、Evolut TAVR平台、AiBLE脊柱手术生态系统以及InterStim神经刺激疗法等。我们将继续致力于创新产品的开发、监管批准和商业化，同时积极管理潜在风险，例如美国和中国等地的关税影响，以及在以色列和俄乌冲突地区的运营风险。

八、公司简介

美敦力是全球领先的医疗健康技术公司，致力于为全球数百万人减轻痛苦、恢复健康并延长生命。公司的主要产品组合涵盖心脏节律紊乱、心血管疾病、神经系统疾病、脊柱疾病与肌肉骨骼创伤、耳鼻喉疾病、泌尿与消化系统疾病、高级和普外科护理、呼吸与监护解决方案以及糖尿病等多个治疗领域。

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