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一周财经日历 | 迟来40天！美国9月PPI下周公布；阿里、美团、蔚来等财报压轴登场
2025-11-21 17:33
编者按：迟来40天！美国9月PPI下周公布；10月PCE数据来袭；阿里、美团、蔚来等财报压轴登场；美股下周四因感恩节休市，下周五提前3小时闭市。
一、宏观方面
本周，美股上演过山车式行情，英伟达财报一度提振市场，纳指周四曾涨超 2%，但后续受估值担忧与12月降息预期降温拖累，美股三大指数周内均累跌超2%。科技股抛售潮蔓延，港股恒指周跌超 4%。
值得注意的是，美国 9 月非农新增 11.9 万远超预期，进一步压低降息预期，当前 12 月降息概率不足 40%。大摩已放弃 12 月降息预判，预计美联储明年 1 月、4 月、6 月将启动降息。
展望下周，因政府停摆影响，迟到40天的美国9月PPI数据将于11月25日公布；此外美国10月PCE携手美联储经济状况褐皮书来袭，投资者需密切关注数据对降息的影响。
港股财报，阿里巴巴-W、美团-W、蔚来、理想汽车等压轴来袭；美股则主要关注惠普、戴尔科技等。
港股新股方面，市场当前2只新股招股，下周有3只新股上市，可关注创新实业、量化派、海伟股份。
休市方面，因感恩节，美股27日（星期四）休市1天，28日（星期五）恢复正常交易，但当天交易时间将提前至北京时间29日(星期六)凌晨2:00收市。
下周重点经济事件方面可关注：
周一（11.24）：
周二（11.25）：
周四（11.27）：
周五（11.28）：
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- 机构分析师：美联储褐皮书可能再次成为决定因素
机构分析师评美国9月非农：评估美联储在12月降息的几率很困难。市场定价再次接近50%的概率，褐皮书可能再次成为决定因素，因为在12月会议前，不会获得新的CPI或就业报告。对于长期利率来说，如果美联储在会议上引导市场关注1月的降息，那么12月的降息就无关紧要了。因此在我看来，围绕12月是否降息的所有担忧，只对短期利率交易者才有意义。
下周重点经济数据方面可关注：
周一（11.24）：
周二（11.25）：
周三（11.26）：
周四（11.27）：
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二、新股方面
港股新股市场当前2只新股招股，下周有3只新股上市，可关注创新实业、量化派、海伟股份。
港股方面，下周共计2只新股招股、3只新股上市 周一（11.24）：
周二（11.25）：
周三（11.26）：
周四（11.27）：
周五（11.28）：
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- 创新实业：孖展获认购逾338倍，孖展资金总计1862亿港元
创新实业取得1862亿港元孖展认购，认购倍数为338.87倍，预期将于11月24日挂牌上市。集团聚焦于铝产业链上游中的氧化铝精炼和电解铝冶炼根据CRU的报告，按照吨铝附加值计算，精炼和冶炼是铝产业链中附加值最高的环节。
周五创新实业暗盘，截至发稿，暗盘涨超25%。
- 量化派：消费电商平台“羊小咩”母公司
量化派于11月19日至11月24日招股，预计11月27日在港交所挂牌上市，公司拟全球发售1334.75万股H股，发售价区间为每股8.8-9.8港元，一手入场费4949.42港元，中金、中信证券联席保荐。截至发稿，该公司获1857.05倍认购，孖展资金总计243亿港元。
集团是一家中国线上市场营运商。集团的消费电商平台羊小咩自2020年11月起涵盖各式零售商品，如第三方市场供应商提供的消费电子产品、食品及饮料、家电、化妆品、珠宝、服装及个人日常护理用品。集团亦自2022年4月经营汽车零售线上到线下(O2O)平台消费地图。
- 海伟股份：中国第二大电容器薄膜制造商
海伟股份于11月20日至11月25日招股，发售价为14.28港元，拟全球发售3083.14万股，一手入场费2884.8港元，预期H股将于11月28日上午九时正在联交所开始买卖，保荐人为中金公司。
根据灼识咨询的资料，以2024年的电容器基膜销量计，集团是中国第二大的电容器薄膜制造商。集团的电容器薄膜产品主要包括电容器基膜及金属化膜。于2024年，按电容器基膜的收入计，集团于中国的市场份额为10.9%。
美股方面，预计下周预计有1只新股上市 周一（11.17）： $MKTR |
- 香港英语语言教育提供商：蒙奇千里 Monkey Tree Investment Limited( $MKTR )
蒙奇千里Monkey Tree Investment( $MKTR )计划募资至多700万美元。该公司拟通过发行160万股股票筹集700万美元，发行价区间设定为4至5美元。若按发行价区间中值计算，市值将达到7900万美元。蒙奇千里主要提供少儿语言课程，以英语为主，普通话课程为辅。目前公司在香港运营20家学习中心。
三、财报方面
港股财报，阿里巴巴-W、美团-W、蔚来、理想汽车等压轴来袭；美股则主要关注惠普、戴尔科技等。
1、港股方面，可关注： 周一（11.24）：文远知行-W、中国旺旺、涂鸦智能-W 周二（11.25）：阿里巴巴-W、蔚来-SW、小马智行-W、同程旅行、周大福、维他奶国际、欧科云链、速腾聚创、知乎-W 周三（11.26）：理想汽车-W、阿里健康、晋景新能 周四（11.27）：医渡科技、大家乐集团、波司登、德林控股、力劲科技、六福集团 周五（11.28）：美团-W、中国水务、中国燃气 |
- 阿里巴巴-W：料经调整盈利料同比跌70%至110亿元，次财季云收入增长加快
摩根大通称，阿里巴巴即将公布截至9月底止次财季业绩，预测收入将同比增长5%，经调整盈利料同比跌70%至110亿元，云业务收入同比增幅料加快至30%，而客户管理收入同比增幅维持于10%以上。小摩指出，期内阿里的经调整盈利或受AI及即时零售积极投资拖累而录得超越预期的跌幅，但相信相关投资将进一步巩固集团的长期增长前景，因应投资增加。
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- 美团-W：外卖竞争压力达峰，预计Q3收入978亿元，外卖业务亏损超170 亿元
华泰证券预计美团25Q3收入978亿元，yoy+4.5%；预计3Q25 经营利润-185 亿元，预计调整后净利润-159 亿元。25Q3为本轮外卖补贴竞争最激烈的季度，导致美团收入增长和利润在短期内显著承压。中信建投预计Q3美团外卖业务亏损超170 亿元，亏损在本季度见顶。
2、美股方面，可关注： 周一（11.24）：
周二（11.25）：
周三（11.26）：
周四（11.27）：
周五（11.28）：
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