港股周报丨恒指下周一反弹？特朗普发言缓和贸易紧张局势，机构喊话当前是增持中国市场良机

• 贸易紧张局势缓和！恒生科指期货周五盘后反弹3.3%
• 大行：外部冲击造成资产下跌是增持中国市场的良机
• 多重利空突袭，小米集团-W周内暴跌11%
• 泡泡玛特周内逆势涨超6%！Labubu依旧供不应求
• 北水周内抄底450亿港元！扫货小米及美团

一、一周大盘回顾（10.13-10.17）

港股方面，本周恒生指数跌3.97%，报25247.10点；恒生科技指数跌7.98%，报5760.38点；国企指数跌3.70%，报9011.97点；

A股方面，本周上证指数​​跌1.47%​​，报3839.76点​​ ；​​深证成指跌4.99%，报12688.94点​​ ；​​创业板指跌5.71%​​，报2935.37点​；

美股方面，本周道琼斯指数涨1.56%，纳斯达克指数涨2.14%，标普500指数涨1.70%。

• 北水净买入约450亿港元！扫货小米及美团，抛售中芯国际

据Wind数据显示，本周南向资金累计净流入约450.89亿港元，合计成交8412.39亿港元，较此前3周明显放量，约占本周恒指成交额的46.86%，占比自9月下旬以来持续走低。

个股方面，近7天南向资金：

大幅净买入：小米集团-W47.47亿港元；美团-W23.41亿港元；泡泡玛特21.38亿港元；中兴通讯9.55亿港元。

大幅净卖出：中芯国际91.02亿港元；阿里巴巴-W55.14亿港元；腾讯控股33.09亿港元；华虹半导体13.55亿港元；信达生物12.82亿港元。

点击查看详情：南向资金追踪｜本周净买入约450亿港元 扫货小米及美团抛售中芯国际

二、市场热点回顾

• 贸易紧张局势缓和！恒指期货周五反弹逾2%，恒生科技指数期货反弹3.3%

周五港股收盘大幅下跌后，贸易紧张局势有所缓和提振市场情绪，恒指期货反弹逾2%，恒生科技指数期货反弹3%。特朗普表示对中国的高关税是不可持续的，并表示和中国的关系会正常，他在两周之内会与中国领导人见面等诸如此类的表态。 

• 美财长贝特森：对中国加征关税的情况不一定会发生！

在美方威胁11月1日将对中国商品加征100%关税后，美国财政部长贝森特近日又宣称局势已“大幅缓和”，对中国加征关税的情况不一定会发生。

• 大行：外部冲击造成资产下跌，是增持中国市场的良机

国泰海通分析师表示，中美贸易争端反复背景下，投资者应看到中国“转型牛”内在确定性的趋势：中国转型加快、无风险收益下沉与资本市场改革。外部局势的冲突和扰动所造成的资产下跌反而是买点。地缘冲击和调整难免，但时间不会久，幅度可控，是增持中国的时机。

北水

• 算力突迎利好！工信部开展城域“毫秒用算”专项行动

工信部发布《关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知》。其中提出，加快算力中心间高性能网络部署，有序推进城域400Gbps及以上、全光交叉等高速光传输系统设备应用，到2027年实现城域中型及以上算力中心出口400Gbps部署率不低于50%，城域重要站点全光交叉部署率不低于50%。

三、公司热点回顾

• 小米集团-W周内暴跌11%！此前成都小米SU7事故持续发酵

中银国际发表研报称，小米集团股价本周呈现波动，主要受多宗新闻热点及市场传闻影响，涉及事件如成都SU7 Ultra致命车祸、新疆第三款车型路测，以及北京二期厂房准备就绪等。此外，该行表示，尽管小米17系列高端组合优于小米15，仍预期小米手机毛利率(GPM)将于今年下半年触底。

• 泡泡玛特周内逆势涨超6%！Labubu依旧供不应求，新IP“星星人“快速崛起

摩根大通发布研报称，泡泡玛特热门IP持续强劲，尽管Labubu产能已较一季度提升10倍，但Labubu 3.0和Mini Labubu在所有地区仍处于售罄状态。此外，新IP"星星人"快速崛起，预计将贡献2027年销售额的8%

• 耀才证券金融周涨超18%，香港证监会批准蚂蚁收购公司

据财新，蚂蚁要约收购耀才证券公告半年后，获得香港证监会批准。国家发改委就收购事项得相关流程正按计划推进中。要约人及耀才证券将继续推进完成条件的达成。

• 香港电讯-SS单日大跌6%报道称其或被撤销在美营运授权

据媒体报道，美国联邦通信委员会（Federal Communications Commission，FCC）表示，基于国家安全考虑，将撤销香港电讯旗下HKT International在美国的营运授权。

• 商务部采用金山软件公司旗下产品

据中国官媒《证券时报》报道，中国商务部上周首次使用金山的WPS软件，而非微软Word或PDF，发布了一份关于稀土出口管制的声明。这一举动在中国社交媒体上引发广泛讨论。

•  商汤-W与寒武纪达成战略合作，重点推进软硬件的联合优化

商汤科技公布与寒武纪签署面向新发展阶段的战略合作协议，重点推进软硬件的联合优化，并共同构建开放共赢的产业生态。双方将发挥各自领域的技术和产业资源优势，共同构建更具前瞻性和包容性的AI发展生态。

• 蔚来回应欺诈指控：不是新发事件，相关指控均无事实依据

消息面上，新加坡政府投资公司（GIC）指控蔚来通过与其合作伙伴共同成立的武汉蔚能电池资产有限公司虚增收入和利润，误导投资者，导致GIC遭受投资损失。

蔚来相关人士回应称，本案件不是新发生的事件，并非针对蔚来近期经营状况，源于2022年6月做空机构灰熊（Grizzly Research LLC）在一份做空报告中对蔚来的不实指控。

• 三花智控否认“机器人大额订单”传言

三花智控股价周内曾大涨10%以后大幅回调，公司公告称经核实，公司针对上述传闻事项说明如下：以上关于三花智控获得机器人大额订单的传言不属实

• 海西新药突公布延迟上市，配售结果延期

原本将于今日挂牌的海西新药公布，因需要额外时间完成配发结果公告的定稿及获取监管机构批准，公司的上市时间表将会顺延，而董事会将在切实可行情况下尽快向市场提供最新资料。

四、下周新股、财报预告及重要经济数据

新股方面：

• 周一（10.20）：聚水潭 | 暗盘
• 周二（10.21）：广和通 | 暗盘；聚水潭 | 上市
• 周三（10.22）：广和通 | 上市

财报方面：

• 周一（10.20）：宁德时代、中电控股、金力永磁
• 周二（10.21）：中国电信、兖煤澳大利亚
• 周三（10.22）：中国联通、滔博、上海石油化工股份
• 周四（10.23）：平安好医生、丽珠医药
• 周五（10.24）：中国神华、中信证券、药明康德、中国海外发展、长城汽车、国药控股、广汽集团、中国建材

经济事件方面可关注：

• 周一（10.20）：

国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告

国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会

二十届四中全会于10月20日至23日召开

中国第三季度GDP年率-单季度(%)

美国9月谘商会领先指标月率

• 周二（10.21）：

美联储举行支付创新会议，讨论稳定币、人工智能和代币化
亚太经合组织（APEC）财长会议举行，至10月22日。

• 周三（10.22）：

美国至10月17日当周EIA原油库存(万桶)

• 周四（10.23）：

美国至10月18日当周初请失业金人数(万人)

中国香港9月综合CPI年率

中国9月Swift人民币在全球支付中占比

• 周五（10.24）：

美国9月未季调CPI年率

美国9月季调后CPI月率

美国10月标普全球制造业PMI初值

美国10月标普全球服务业PMI初值

美国10月密歇根大学消费者信心指数终值

以上就是本周港股复盘，祝您周末愉快！

下周详细预告请看：

 一周财经日历 | 降息信号如何？美国9月CPI将于下周公布；特斯拉、英特尔领衔美股财报潮 

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。