美股机会日报 | TACO交易重现？美股三大指数期货盘前齐涨；大摩看好AI需求高调唱多英伟达

• 大摩：英伟达市值可上望至5.1万亿美元，看好AI需求增长
• 特斯拉盘前涨近2%，国产特斯拉据称三季度交付超24万辆
• 摩根大通启动1.5万亿美元计划，投资美国防务与关键产业
• 中美贸易摩擦升级，大摩总结四种潜在情境及投资策略
• 摩根士丹利警告：若贸易紧张升级，标普500指数恐至多跌11%

美股三大指数期货盘前齐涨，纳指期货 $NQmain  涨2.07%，标普500期货 $ESmain  涨1.54%，道指期货 $YMmain 涨1.1%。

大型科技股集体反弹，AMD涨超3%，特斯拉、英伟达涨约2%，苹果、微软、Meta、谷歌、亚马逊、甲骨文涨超1%。

半导体板块普涨，台积电、美光科技涨超4%，迈威尔科技涨超3%，高通、高通涨超2%。

热门中概股集体反弹，金山云涨超6%，万国数据涨超5%，蔚来、阿里巴巴涨超4%，哔哩哔哩、百度涨超3%，携程网、拼多多、小鹏汽车涨超2%，京东、霸王茶姬涨超1%。

美股稀土概念股延续涨势，USA Rare Earth $USAR 涨超19%，Critical Metals $CRML 涨超16%，Energy Fuels  $UUUU 涨超11% ，$MP 涨超8%。

加密货币概念股集体反弹，BITF $BITF 涨超8%，BMNR  $BMNR 、CIFR  $CIFR 涨超4%，HOOD $HOOD 、Circle、CLSK $CLSK 涨约3%；消息面上，比特币重回115000美元关口。

• 特斯拉盘前涨近2%，国产特斯拉据称三季度交付超24万辆

特斯拉盘前涨近2%。消息上，随着9月份的交付量公布，国产特斯拉在三季度的交付量也就已经出炉。乘联分会此前发布的报告显示，国产特斯拉在7月份和8月份分别交付67,886辆、83,192辆，算上9月份的90,812辆，三季度就共交付241,890辆。而特斯拉月初发布的产量和交付量显示，他们在今年三季度生产447,450辆电动汽车，向预订者交付497,099辆。国产特斯拉交付241,890辆，就贡献了特斯拉这一季度近一半的交付量。

• 大摩：英伟达市值可上望至5.1万亿美元，看好AI需求增长

摩根士丹利近日与英伟达管理层会谈后发布最新报告指出，投资者目前最关注人工智能(AI)需求端的表现，而英伟达对短期及长期前景的信心明显增强。报告强调，AI需求的增长趋势仍在持续，许多新兴应用领域才刚刚起步。大摩维持对英伟达“增持”评级，目标价设定为210美元，对应总市值达5.1万亿美元。
以Joseph Moore为首的分析师团队指出，云端资本支出持续增加，是推动英伟达收入成长的主要因素，尤其表现在计算核心从CPU向GPU转移的过程中。虽然这一增长趋势将持续，但真正具变革性的AI应用尚未全面落地。到2030年，AI基础设施市场规模可能达3至5万亿美元，高于目前预测，但符合AI将对全球市场产生变革性影响的观点。

• 摩根大通启动1.5万亿美元计划，投资美国防务与关键产业

摩根大通周一宣布启动一项总额达1.5万亿美元的计划，旨在支持、融资并投资对美国国家安全与经济韧性至关重要的产业，包括国防、能源和先进制造业。该行还计划招聘更多投行人员，并通过直接股权与风险投资向美国企业投资多达100亿美元，重点支持快速成长的企业及关键制造商。摩根大通称，其新的“安全与韧性计划”将围绕四大战略领域推动融资与投资：供应链与制造业、防务与航空航天、能源独立以及人工智能和量子计算等前沿技术。四大投资领域细分为27个子行业，涵盖造船、核能、纳米材料和安全通信等，涉及中型企业及大型公司客户。

• 苹果本周或推三款新品，M5芯片将首次亮相

科技记者马克·古尔曼(Mark Gurman)称，苹果(AAPL.US)很可能在本周通过线上公告的形式，发布三款新产品，分别是搭载M5芯片的iPad Pro、Vision Pro及MacBook Pro，这将是M5芯片首次亮相。

• 小鹏汽车盘前涨近3% 小鹏汇天陆地航母中东斩获海外最大订单

小鹏汽车(XPEV.US)盘前涨近3%。消息面上，小鹏汇天近日在迪拜举办“陆地航母”首场国际品鉴会，正式开启全球化之路。活动中，最新一代产品分体式飞行汽车“陆地航母”完成海外首次有人驾驶公开飞行演示。在活动现场，汇天与阿联酋Ali&Sons集团、卡塔尔Almana集团、科威特AlSayer集团和阿联酋中华工商总会签订中东地区首批600台飞行汽车订购协议，创下该领域海外最大批量订购纪录。

• 网易盘前涨超3% 摩通料其2026年游戏管线前景乐观并上调目标价

网易(NTES.US)盘前涨3.4%。消息面上，摩通发报告指，对网易2026年游戏管线前景乐观，H股及ADR评级各由“中性”上调至“增持”，ADR目标价由138美元升至190美元，H股目标价由215港元升至295港元。
摩通对网易2026及27年的净利润预测分别比市场预测高出2%和10%。该行认为《无限大》预计2026年第三季推出，有潜力成为网易收入最大的游戏，估计首12个月收入达120亿元人民币，约为同期《原神》收入的一半。该行相信这款游戏在中国和海外市场均有巨大成功潜力。

• 高盛盘前涨近1.5%，明日盘前放榜，分析指业绩或再超预期

高盛(GS.US)美股盘前涨近1.5%。消息上，高盛明日美股盘前将公布第三季度财报。分析师预计，高盛第三季度营收将同比增长11.9%至142.1亿美元，高于上年同期7.5%的涨幅；预计调整后的每股收益为10.57美元。在过去两年中，高盛每个季度的营收均超过分析师预期，平均超出幅度达6.6%。
高盛的部分同行已经公布了第三季度业绩。杰富瑞第三季度营收同比增长21.6%，较市场预期高出8.4%；FactSet第三季度营收同比增长6.2%，较市场预期高出0.6%。

• 禾赛盘前涨近5%，2025年度第100万台激光雷达正式生产下线

禾赛(HSAI.US)盘前涨近5%。消息面上，禾赛宣布，2025年度第100万台激光雷达已于9月底正式生产下线。禾赛成为全球首个年产量突破百万台的激光雷达企业，将以“年百万级”超大规模量产交付能力继续引领激光雷达行业标准。这一里程碑也标志着禾赛科技阶段性实现了其创业以来的首个企业愿景，即“2025年让全球1%的车辆具备三维感知能力。”
此外，摩根士丹利将2025年内地汽车销售上调6%至2990万辆，意味按年升9%，因预期刺激政策到期前将出现提前购车潮，以及近期多款新车型上市有望推动第四季批发销售。大摩将禾赛目标价上调至35美元，予“增持”评级。

• 特斯拉陶琳：上海超级工厂已经开始了四季度爬产

特斯拉全球副总裁陶琳在微博发文称，近日上海超级工厂已经开始了四季度爬产。陶琳还表示，2025年第三季度，特斯拉全球共交付了49.7万辆新车，创下季度交付新纪录。

• 中美贸易摩擦升级，大摩总结四种潜在情境及投资策略

大摩策略师Ariana Salvatore团队报告预期，中美短期紧张局势将促成另一项有限度的协议。该行总结四种潜在情境：(1)言辞升级后促成重置，最终达成框架协议；(2)短暂战术性升级，同样导向协议但伴随关税实施；(3)持久升级，走向脱钩；(4)言辞升级反而催化框架协议达成。现时最可能的结果是双方在经历一轮言辞交锋后，重新回到近月的缓和状态。

• 摩根士丹利警告：若贸易紧张升级，标普500指数恐至多跌11%

摩根士丹利首席美国股票策略师Michael Wilson表示，若贸易紧张局势未能在11月最后期限前化解，美股可能面临最多下跌11%的风险。这位策略师指出，鉴于投资者持仓水平偏高且估值处在高位，市场正处于回调临界点。Wilson今年维持对美股的乐观态度，是少数准确预测到4月关税引发抛售后市场将强劲反弹的策略师之一。

• 美股创高位之际，企业盈利预期乐观情绪降温

在美股徘徊于纪录高位之际，分析师对企业盈利的乐观情绪正在降温，显示本轮行情在财报季中可能遭遇阻力。花旗集团追踪美国企业盈利预期调整的指数（衡量上调与下调预测数量之比）近期首次自8月以来转为持平。同时，标普500指数的远期市盈率达22倍，高于过去十年平均水平近19倍。Evercore ISI策略师Julian Emanuel指出，财报季的股价反应预计将“剧烈分化”，难以成为推动指数上行的催化剂，当前市场估值“几乎已反映完美预期”。RBC资本市场策略师Lori Calvasina表示，与上季度相比，本季企业超预期盈利的比例预计将放缓，因为关税带来的冲击更大，“对于市值最大的公司而言，盈利情绪正处在关键转折点。”

• 嘉信理财：市场关注局势升级，美股缓冲空间变得较小

中美贸易战的担忧再度升温，嘉信理财董事总经理兼首席投资策略师Liz Ann Sonders表示，目前尚未实施任何威胁，但若无法讲和，风险将不断上升，包括美国对中国大豆销售的期望可能落空，以及中国限制稀土供应对美国供应链的风险。他指出，局势升级的风险是市场最关心的问题。由于美股估值过高以及投资者情绪过热的迹象，市场能够受到负面消息的冲击的缓冲空间已变得较小。

• 贝莱德：投资人正离开传统科技板块，转投更专注于AI的ETF

据CNBC，贝莱德美国股票ETF主管Jay Jacobs表示，今年最明显的交易趋势之一就是投资人正在离开传统科技板块，转而投入更专注于AI的ETF。根据贝莱德iShares网站，本周iShares A.I. Innovation and Tech Active ETF前四大持股包括英伟达、博通、Meta与微软。

• Susquehanna：维持ASML Holding(ASML)"积极"评级，目标价从965美元升至1150美元
• 伯恩斯坦：维持阿里巴巴(BABA)"跑赢大市"评级，目标价从167美元升至200美元
• 麦格理：上调百度(BIDU)评级至"跑赢大市"，目标价从91美元升至176美元
• 巴克莱：维持通用汽车(GM)"超配"评级，目标价从73美元升至77美元
• 摩根士丹利：维持强生(JNJ)"标配"评级，目标价从176美元升至178美元
• 摩根士丹利：维持辉瑞(PFE)"标配"评级，目标价从33美元下调至32美元

相关阅读：美股大行评级 | 伯恩斯坦上调阿里巴巴目标价升至200美元；麦格理上调百度评级至"跑赢大市"，目标价升至176美元

Peloton Interactive $PTON  ：隔夜跌5.31%，其中PTON_260417_C_13.0 行权价在13.0美元、2026年04月17日到期的看涨期权，成交5.06万张，该张期权跌25.53%。

其中PTON_260417_P_5.0 行权价在5.0美元、2026年04月17日到期的看跌期权，成交2.51万张，该张期权涨16.67%。

小马智行 $PONY  ：隔夜跌8.77%，其中PONY_251017_P_18.0 行权价在18.0美元、2025年10月17日到期的看跌期权，成交2.0万张，该张期权涨350.0%。

Lyft $LYFT  ：隔夜跌2.38%，其中LYFT_251010_C_18.5 行权价在18.5美元、2025年10月10日到期的看涨期权，成交1.41万张，该张期权跌44.72%。

阿里巴巴 $BABA  ：隔夜跌8.45%，其中BABA_251010_C_162.5 行权价在162.5美元、2025年10月10日到期的看涨期权，成交2.03万张，该张期权跌99.91%。

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