【银华基金】交易日报2025-10-10

（来源：银华固收交易）

今日资金面整体宽松，盘中价格平稳大行和股份制等传统融出机构供给较为充足，需求主要集中于隔夜-7天，隔夜价格初报在1.53%附近，7d报在1.55%，14dofr1.55%附近，7-14d几无成交；随后价格下行，隔夜1.5-1.53成交部分，7天在1.5%附近成交大量，14d1.52%附近较多成交，omo后资金继续转松，隔夜1.45-1.48%，7d1.48-1.49%，14d1.5-1.52%。午盘后，资金面变化不大，存单隔夜成交1.35%-1.40%附近，3D成交1.42%-1.45%附近，其他期限需求较为清淡，至收盘未见明显波动，各机构陆续平盘。

央行今日开展4090亿元7天逆回购操作，投标量4090亿元，中标量4090亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。今日6000亿元逆回购到期

【10月10日利率债结果】

【口行结果】

1Y 250306X7 加权利率:1.3456% 全场倍数:2.92倍 边际倍数:1倍 

1Y需求尚可，费后低二级11.1BP发 1.4341，倒挂偏强。

2Y 250017X1 加权利率:1.4526% 边际利率:1.477% 全场倍数:2.48倍 边际倍数:3.02倍 

50Y 2500003X3 加权利率:2.2977% 全场倍数:3.62倍 边际倍数:2.04倍 

2Y需求一般，费后高二级0.8BP发1.4929；

50Y需求尚可，费后高二级0.5BP发2.2997。

25安徽债102,199393,一般债,7Y,55.7441亿,票面1.96%,全场25.84,边际1.48

25安徽债103,199394,一般债,10Y,46.8亿,票面2.09%,全场26.85,边际2.27

2025/10/10短融发行结果

【1.58】25华电江苏SCP021 0.12Y 5e AAA/-- 【1.5-1.8】

【1.58】25华电江苏SCP023 0.12Y 2e AAA/-- 【1.5-1.8】

【1.7】25吴中经发SCP012 0.3Y 2e AA+/-- 【1.5-2】

【1.79】25相城城建SCP003 0.33Y 4.5e AA+/-- 【1.6-1.9】

【1.87】25湖州产投SCP005 0.74Y 5e AAA/-- 【1.49-1.89】

【1.88】25海沧投资SCP006 0.74Y 2e AA+/-- 【1.6-2.3】

【1.7】25国联SCP006 0.74Y 2e AAA/-- 【1.5-1.9】

【1.53】25首旅SCP005 0.22Y 20e AAA/-- 【1.45-1.65】

【2.17】25昆明轨道SCP003 0.74Y 5e AAA/-- 【1.6-2.6】

2025/10/10信用发行结果

【1.94】25中国信科MTN002(科创债) 3Y 10e AAA/AAA 【1.5-2.5】

【1.75】25苏州交投MTN003(浮息债券) 1.01Y 5e AAA/-- 【1.6-2】

【3.09】25重庆物流MTN003B 5Y 4e AA+/-- 【2.49-3.49】

【2.35】25青岛海控MTN005 3Y 9.4e AAA/-- 【1.7-2.5】

【1.82】25滨江城建PPN007 0.44Y 7e AA+/-- 【1.5-2】

【2.37】25徐州高新PPN003 3Y 4e AA/-- 【1.8-2.8】

【3.2】25盐城国投PPN002 5Y 8e AA+/-- 【2.3-3.3】

一级市场（10月13日发行） （一级组）

10月13日

利率债0亿=国债0亿+政金债0亿+地方债0亿

今日簿记地方债 

一般政府债

无

专项政府债

无

明日短融发行信息

25靖江城投SCP005 180D 4.20e AA/-- 【】

25龙城发展CP003 180D 10.00(0.00~10.00)e AAA/-- 【】

25蜀道投资CP002 1Y 10.00e AAA/-- 【1.60-1.80】

明日中票发行信息

25现代投资MTN001(科创债) 2Y+2NY 5.00e AA+/-- 【1.60-2.50】

25汇金MTN006 2Y 240.00e AAA/-- 【】

25江苏资产MTN004 1Y+1Y 3.00e AAA/-- 【】

25中电投MTN024(能源保供特别债) 2Y+2NY 20.00e AAA/-- 【】

25海开控股MTN001 3Y 20.00e AA+/-- 【】

25东莞轨交GN001 3Y 5.00e AAA/-- 【1.80-2.60】

25知识城MTN006 3Y+3NY 6.00(0.00~6.00)e AAA/AAA 【2.00-3.00】

25南昌交投MTN005 3Y 10.00e AAA/-- 【1.80-2.30】

25武进经发MTN007 3Y 7.00e AAA/-- 【1.80-2.50】

25桂交投MTN010 3Y+3NY 5.00e AAA/-- 【2.10-2.70】

25南海控股MTN001 3Y 4.00e AAA/-- 【】

25济宁城投MTN003A 3Y 4.50(0.00~9.00)e AA+/-- 【】

25四川港投MTN003 3Y 5.00e AAA/-- 【】

25胶州城投MTN004 3Y 3.97(0.00~3.97)e AA+/-- 【】

25无锡国发MTN001 3Y 3.50e AA+/-- 【】

25国网新源GN008 3Y 1.30e AAA/-- 【】

25甘公投MTN004 3Y 10.00e AAA/-- 【】

25叠石桥MTN001 3Y 2.90e AA/-- 【】

25丽水城投MTN001 3Y+2Y 3.40e AA+/-- 【1.70-2.40】

25三明城投MTN001 5Y 5.50(0.00~5.50)e AA/-- 【2.00-3.00】

25九龙江MTN003 5Y+5NY 10.00e AAA/AAA 【2.00-2.80】

25济宁城投MTN003B 5Y 4.50(0.00~9.00)e AA+/-- 【】

25广州地铁MTN009 5Y 10.00(0.00~10.00)e AAA/AAA 【】

25五矿集MTN008 5Y+5NY 20.00(20.00~25.00)e AAA/-- 【】

10月13日

今日簿记ABS 

深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司2025年度和畅6号第一期定向资产支持商业票据

主承：江苏银行/招商证券/兴业银行/浦发银行

时间：

25和畅6号ABN001优先A2 5.8亿元 1年 2026/10/19 AAA

25和畅6号ABN001优先A1 3亿元 1年 2026/10/19 AAA

25和畅6号ABN001优先B 0.6亿元 1年 2026/10/19 AA+

重庆美团三快小额贷款有限公司2025年度美好生活第三期定向资产支持票据

主承：

时间：

25美团美好ABN003优先A 8.35亿元 1年 2026/10/26 -簿记建档

25美团美好ABN003优先B 0.7亿元 1年 2026/10/26 -簿记建档

25美团美好ABN003次 0.95亿元 1.8年 2027/07/26 -

其它金融机构债

无

今日簿记企业债

无

今日簿记公司债

25鄂交Y3-小公募 湖北交投 10月13日 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y+NY AAA/AAA 无担保 中信建投证券,国泰海通,华泰联合证券,平安证券,国信证券 1.5-2.5 深交所 

25鄂交Y4-小公募 湖北交投 10月13日 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y+NY AAA/AAA 无担保 中信建投证券,国泰海通,华泰联合证券,平安证券,国信证券 1.8-2.8 深交所 

25国海04-小公募 国海证券 10月13日 15亿元 (未设基础规模) 1.0055Y -/- 无担保 广发证券 1.4-2 深交所 

25长城05-小公募 长城证券 10月13日 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 2Y AAA/AAA 无担保 国信证券 1.4-2.4 深交所 

25长城06-小公募 长城证券 10月13日 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y AAA/AAA 无担保 国信证券 1.5-2.5 深交所 

今日簿记非公开

上海金山城市建设投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 10月13日 11.28亿元 5Y 1.60%-2.60%（均含） /AA+ 上海新金山投资控股集团有限公司担保 国联民生承销保荐 上交所

龙口市港城投资开发建设集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一) 10月13日 合计发行10亿元 3Y 2.00%-3.00% -/AA+ 无担保 东兴证券,平安证券,中泰证券,长江证券 上交所

龙口市港城投资开发建设集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二) 10月13日 合计发行10亿元 5Y 2.30%-3.30% -/AA+ 无担保 东兴证券,平安证券,中泰证券,长江证券 上交所

江苏陶都城市发展投资有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一) 10月13日 合计发行7.05亿元 5Y 2.00%-2.80% /AA 江苏陶都产业发展集团有限公司担保 浙商证券 上交所

江苏陶都城市发展投资有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二) 10月13日 合计发行7.05亿元 3Y 1.80%-2.80% -/- 江苏陶都产业发展集团有限公司担保 浙商证券 上交所

今日同存年内到期价格继续下行，跨年期限与昨日持平，整体交投较弱。

今天利率债交投清淡，银行间收益率呈现分化。国债期货震荡下行。   

今日地方债交投较弱，中高资质地区、超长久期成交较多。

今日存单交投不活跃。全期限来看国股成交，12月底到期1.495；明年3月底到期1.60；明年6月底到期1.635；明年9月底到期1.6625。

银行间短债交投情绪尚可，低估值成交为主。AAA 4季度在1.63-1.54（倒挂），1季度在1.57-1.72，2季度在1.68-1.75，3季度在1.71-1.78。

今日中票交投清淡, 收益震荡,需求集中在1-3年AAA品种, 收盘成交在估值附近。

今日公司债企业债交投一般,收益变动不大,需求集中在2-4年AAA品种,收盘成交在估值附近。银行债交投一般,收益小幅上行,收盘成交在估值附近。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、王皓然、王忻怡、马梓涵、赵璇、杨扬雪、李欣怿、蒋翼飞

一级组：宋达、王智飞、赵伊宁

线下组：于茜、耿丹庭、蒋子怡

二级组：郝斌、李依依、冯骏、杨旭、李恺天、张鲲翼、高洁、洪磊、涂仪寰