《大行》星展降来凯医药(02105.HK)目标价至24.16元 重申「买入」评级

星展研究报告将来凯医药(02105.HK)目标价由26.45元下调至24.16元，因考虑到集资后产生的股份稀释。完成融资后，集团现金储备足以维持约三年营运，而早前仅约两年。

该行重申「买入」评级，主要因礼来(LLY.US)授权引进公司LAE102预防肌肉流失药物的可能性显著提高。礼来在9月下旬公布的临床试验信息显示，LAE102针对该适应症的竞争优势可能较预期更为突出。

另外，LAE102第一期临床试验预计于9月完成，后续数据公布有望引发礼来及其他国际药企对授权引进的合作兴趣。