关税风暴中的制药ETF：投资者如何对冲风险

美国制药业处于政策漩涡的中心。9月25日，唐纳德·特朗普总统从10月1日起对进口品牌和专利药品征收100%的关税，并威胁未来关税可能会升至250%。即时的市场影响是强烈的：礼来公司（纽约证券交易所代码：LLY）、辉瑞公司（纽约证券交易所代码：PFE）和阿斯利康公司（纽约证券交易所代码：AZN）等大型制药股最初承压下跌，导致制药ETF下跌。

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SPDR S & P Pharmaceuticals ETF（NYSE：XPH）、First Trust NASDAQ Pharmaceuticals ETF（NASDAQ：FTXH）、iShares U.S. Pharmaceuticals ETF（NYSE：IHE）和VanEck Pharmaceuticals ETF（NASDAQ：PPH）等ETF的投资者受到扫描，周四遭受大幅损失。XPH的投资者吸收了较小规模的美国股票敞口，该指数反映了标准普尔总市场指数中的药品板块总部位于Corcept Therapeutics Inc（纳斯达克股票代码：CORT）和Supernus Pharmaceuticals Inc（纳斯达克股票代码：SUPN）等公司。FTXH提供更广泛的生物科技业务，持有艾伯维公司（纽约证券交易所代码：ABBV）和强生公司（纽约证券交易所代码：强生）等头寸，该公司也大幅下跌。

关税消息加剧了投资者对成本上升、利润率下降以及可能出现供应链中断的担忧。美国对外国药品的依赖十分严重。2024年药品进口总额为2130亿美元，约为十年前的三倍。

在美国以外进行多元化投资重量级股：iShares全球医疗保健ETF（NYSE：MIXJ）等全球医疗保健ETF为美国以外的制药公司提供风险敞口，降低国内关税冲击的风险。

重视国内生产：从长远来看，加速美国生产的公司可能会受益。PPH和IHE等基金大量持有礼来公司和强生公司等正在建设新设施的公司的股份，一旦新工厂投产，它们可能会反弹。

专业和生物技术机会：ARK基因组革命ETF（BATS：ARKG）或Invesco Dynamics Biotechnology & Genome ETF（NYSE：PBE）等ETF以生物技术为重点。小型公司短期内可能面临压力，但可能会为致力于国内研发扩张的投资者提供阿尔法潜力。

尽管关税行动首先引发了抛售，但长期情况可能会有利于那些能够扩大当地生产规模的公司。对于使用ETF的投资者来说，重要的是平衡短期保护与长期战略定位，强调多元化、国内风险敞口和生物技术创新。

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