美联储如期降息！资金切换逻辑怎么看？把握风口浪尖，买个股不如买宽基ETF

（来源：指能添富）

昨夜美联储如期降息25BP！值得注意的是，这也是美联储自去年12月以来，时隔9个月的再度降息。去年9月至12月期间，美联储在三次议息会议上连续降息共计100个基点，此后又连续五次“按兵不动”。

分析人士指出，美联储本次降息25个基点可以视作“预防性降息”，即通过释放更多流动性来刺激经济活力，为就业市场托底，并预防美国经济出现“硬着陆”风险。

中金公司认为，美联储较好回应了市场的关切，但也保持了克制。首先，从政策立场看，美联储如期降息，并将就业放缓作为降息的理由。货币政策声明称，决策者认为“就业方面的下行风险有所上升”，尽管他们也认为“通胀水平有所回升，且依然偏高”。换句话说，就业市场放缓的担忧压倒了对通胀的顾虑，成为政策调整的直接推动力。（来源于中金公司《美联储在供给症结下克制降息》）

【美联储降息如何影响A股？】

中信建投表示， 当前国内市场情绪较好，联储降息整体仍是正面利好。具体来看，后续关注以下交易线索：

一是，联储降息美元偏弱，人民币可能继续升值，寻找获益汇率走强的A股板块。

二是，海外宽松下，国内政策期待或提升，围绕政策交易的热度可能上升。（来源于中信建投20250918，中期延续》）

降息有望进一步催化A股行情走强！今年以来，市场走势喜人，上证指数累计涨幅达16%，冲击3900点，投资者甚至开始讨论沪指和黄金谁将率先突破4000点。投资者风险偏好显著提振，但不少投资者都陷入了 “指数上涨却难赚钱”的错位感。市场热点如过江之鲫，轮动速度如龙卷风，风口来时难以追上暴风圈，风口轮动也来不及切，因此不少投资者陷入“热闹了市场寂寞了账户”的困局。

【A股轮动加速，如何资产配置？】

那么为何如此呢？这与当前的“流动性行情”相关，在流动性行情中，资金切换加速，热点轮动迅速。但值得注意的是，资金的切换并非无序的，强产业趋势或亮眼业绩是推动行情演绎的核心。

中信证券指出，美国“对等关税”落地后，与中美摩擦关联度较小、一季报业绩亮眼的板块率先开始上涨，比如游戏和港股保险。进入5月下半月，港股创新药板块和北美AI产业链开始进入上涨趋势。创新药板块上涨的主要逻辑是中国药企的License-out交易金额大幅扩张，管线出海的产业趋势得到充分的认可和重估；北美算力链的逻辑始于5月21日谷歌I/O大会，逐步改变了市场对于推理算力需求的认知以及对未来算力基础设施的需求预测。6月初，有色金属板块开启上行通道，上涨品种大多受益于涨价带来的业绩弹性。6月下旬“反内卷”和军工为代表的主题性机会持续强势。7月下旬以来，科创芯片表现亮眼，与头部企业盈利兑现及国产替代升温有关。仔细复盘可以发现，此轮行情除了以上这些强产业趋势或业绩推动的行业，大部分行业及个股涨幅并不明显，因此这一轮行情并非纯粹资金推动的普涨，这也是为什么不少投资者只有在8月行情加速以来对大行情的体感才比较明显（市场整体赚钱效应开始加强）。（来源于中信证券20250824《并不是散户市》）

跟随资金轮动逻辑，接下来强产业驱动的科创板块或业绩表现亮眼的龙头企业或许更值得关注！ AI、机器人等新兴产业是当前市场核心主线，政策催化丰富，技术加速突破，产业趋势强，同时海外降息，流动性宽松将利好新兴行业。而龙头企业盈利稳健，业绩强劲，在产业趋势中有望发挥“强者恒强”的作用。

在行业加速轮动的背景下，买个股不如买ETF！看好科技主线强势演绎，可关注$科创50指数ETF(588870)，无需50万+两年投资经验，指数轻松跑赢68%的成分股；看好龙头引领产业趋势，可关注同类规模、流动性领先的$MSCI中国A50ETF(560050)，指数跑赢74%成分股，降低龙头股资金投资门槛！若想进一步聚焦细分行业龙头，全面把握资本市场产业趋势，$中证A500指数ETF(563880)指数跑赢58%的成分股，且最大回撤优于83%成分股，走势稳健，可做资产压舱石！

1、 $科创50指数ETF(588870)：指数表现超过68%成份股，费率最低档！

AI全球发展如火如荼，算力成科技竞争关键环节！如何布局国内算力历史性发展机会？指数和个股表现对比如何，数据说话！

数据显示，年初以来，截至9月17日，$科创50指数ETF(588870)标的指数累计涨幅达38.58%，表现超越68%的成分股！看好国内算力发展，自主创新，借道ETF布局效率更高！此外，科创板交易门槛较高，相比于科创板股票需50万资产+2年经验，ETF只需百元即可交易，布局更灵活！且$科创50指数ETF(588870)费率仅0.15%，市场最低一档，省到就是赚到！

其次，科创板个股数量多、选择难度高，ETF一键囊括科创板龙头，解决选股难题！如$科创50指数ETF(588870)标的指数囊括了科创板50只市值最大、流动性最好的龙头股，综合覆盖电子、医药、电力设备和计算机等新质生产力板块！

最后，$科创50指数ETF(588870)兼具20CM大长腿，行情爆发时，弹性较10CM涨跌幅个股明显更强！

2、$MSCI中国A50ETF(560050)：指数跑赢74%成分股，同类规模、流动性领先！

在强产业趋势来临时，龙头企业有望率先实现业绩兑现，在产业趋势来临时有望发挥“领头羊”的作用，比如，近期科创芯片板块表现亮眼，MSCI中国A50ETF（560050）成分股中的海光信息、寒武纪双雄交替领涨；储能需求超预期，固态电池技术突破下，电池板块加速爆发，$MSCI中国A50ETF(560050)中宁德时代强势冲高；再往前，创新药强势回归，恒瑞医药营收净利再创新高，涨势喜人。

若想全面把握每一个热点爆发行情下的龙头企业配置机遇，同类规模、流动性领先$MSCI中国A50ETF(560050)值得关注！

首先，解决选行业、选主题、选股难题，$MSCI中国A50ETF(560050)标的指数率先采用“优选龙头、均衡配置”的编制理念，覆盖了代表中国经济力量的各行业龙头，反映了国际视野下的中国核心资产，为国内外投资者一键配置全球瞩目的中国优质资产、力争分享中国经济高质量发展的红利提供了全新解决方案！

其次，指数表现优异！今年以来，$MSCI中国A50ETF(560050)标的指数累计涨幅达21.45%，无需选股，即可跑赢74%的成分股！

最后，ETF可降低投资的资金门槛！龙头股的股价动作百元，甚至千元，而$MSCI中国A50ETF(560050)最新收盘价为1.022元，一手仅百余元，大大降低了投资门槛。且不少龙头股选择在科创板和创业板上市，需要两年投资经验和50万资产，而MSCI中国A50ETF（560050）全面涵盖各行业、各板块真龙头，A股账户即可购买，无证券账户通过场外联接(A类：014528；C类：014529)也可快速布局！

3、$中证A500指数ETF(563880)指数跑赢58%成分股，最大回撤优于83%成分股

若想更全面地把握A股趋势性行情，充分把握市场每一个主题、热点，可关注$中证A500指数ETF(563880)为代表的核“新”资产，聚焦三级细分行业龙头，设计行业再平衡机制，在大盘蓝筹的基础上超配新质生产力，无论是爆发潜能无限的科技、创新药板块，还是蓝筹稳健的非银等板块，均实现了均衡配置，充分受益于市场每一轮热点！

$中证A500指数ETF(563880)标的指数年内涨幅达19.17%，跑赢指数58%的成分股，且年内最大回撤为-13.83%，显著优于83.6%的成分股，在走势稳健强劲的同时降低波动率，为投资者带来更好的投资体验，是资产压舱石优选！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。科创芯片50ETF（588750）跟踪上证科创板芯片指数，指数2020-2024年近5年的收益率为58.43%、6.87%、-33.69%、7.26%、34.52%。汇添富MSCI中国A50互联互通ETF跟踪MSCI中国A50互联互通人民币指数，近5个完整年度（2020-2024）的涨幅分别为38.43%、-3.29%、-20.64%、-16.27%、17.34%。中证A500指数ETF（563880）跟踪中证A500指数，指数近5个完整年度（2020-2024）的涨幅分别为31.29%、0.61%、-22.56%、-11.24%、12.98%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。科创50指数ETF属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，MSCI中国A50ETF、中证A500指数ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。

科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。、