美股机会日报 | 美股九月面临惊涛骇浪！巴克莱、美银发出警告；阿里盘前一度涨近4%

• 美股九月面临惊涛骇浪！巴克莱、美银发出警告
• 经济学家预计美国增速乏力、通胀顽固的态势将延续到明年
• 阿里巴巴Q1调整后净利同比下降18%，盘前股价走强
• 美版“花呗”AffirmQ4业绩超预期，盘前大涨超15%
• 迈威尔科技盘前跌超11%，Q3营收指引不及预期
• 戴尔科技盘前跌超5%，三季度利润预测未达预期

华盛资讯8月29日消息，美股三大指数期货盘前走弱，道指期货 $YMmain 跌0.32%，纳指期货 $NQmain 跌0.54%，标普500期货 $ESmain 跌0.33%。

盘面上，大型科技股盘前走低，英伟达、谷歌、Meta跌约1%，特斯拉，亚马逊跌约0.5%，苹果盘前微跌。

美版“花呗”AffirmQ4业绩超预期，盘前大涨超15%。

迈威尔科技盘前跌超11%，Q3营收指引不及预期；戴尔科技盘前跌超5%，三季度利润预测未达预期。

热门中概股盘前普遍走好，阿里巴巴盘前一度涨4%，哔哩哔哩涨近4%，理想汽车涨超1%，拼多多、京东微涨。

其中，阿里巴巴此前发布Q1业绩报告，营收同比增长1.8%，调整后净利同比下降18%。

霸王茶姬 $CHA 二季度净收入同比增长10.2%，但盘前股价跌近4%。

• 阿里云业务收入同比增26%！盘前股价走强

阿里盘前股价走强，现涨超4%。阿里巴巴最新财报显示，公司Q1营收同比增长2%，净利润大幅增长76%至424亿元。2025年上半年即时零售业务收入同比增长12%，阿里云收入同比增长26%，AI相关产品收入连续八个季度实现三位数同比增长，淘宝闪购提振月活。资本支出也从去年同期的约119亿元猛增至本季度的约387亿元。

• 哔哩哔哩盘前涨超4%，高盛升公司目标价

高盛集团分析师Lincoln Kong维持哔哩哔哩买入评级，并将目标价从22.6美元上调至26.3美元；公司此前发布财报，Q2净利润达2.2亿元。

• 霸王茶姬二季度净收入同比增长10.2%

霸王茶姬 $CHA 发布2025年第二季度财报，财报显示，二季度净收入33.319亿元，同比增长10.2%；总GMV达81.031亿元，同比增长15.5%；调整后净利润为6.298亿元，对应的调整后净利率为18.9%；截至6月30日，霸王茶姬小程序注册会员用户数达到2.069亿。

• 花旗上调携程网目标价至85美元，上调2025至27年盈测

花旗发表研究报告指，携程网次季业绩胜预期。踏入下半年，该行预期公司的国内收入增长将保持韧性，客房过夜数量仍然可观，而Trip.com的强劲势头或会持续到第三季度。该行将携程2025至27年的盈测分别上调2%、2%及3%，目标价由78美元上调至85美元，维持“买入”评级。

• 美版“花呗”AffirmQ4业绩超预期，盘前大涨超15%

美版“花呗”Affirm Holdings公布超预期财报！数据显示，公司Q4营收同比增长33%至8.76亿美元，好于预期的8.37亿美元；净利润为6920万美元，上年同期则亏损4510万美元；每股收益为20美分，也好于市场预期的11美分。该公司在致股东的信中表示：“这种持续的执行使得Affirm在2025财年第四季度实现了营业利润，完全符合我们一年前所承诺的时间表。”

• 迈威尔科技盘前跌超11%，Q3营收指引不及预期

迈威尔科技 $MRVL 二季度营收20.1亿美元创纪录，同比增58%，但仅符合预期；EPS 0.67美元亦持平。Q3指引20.6亿美元，略逊预期的21.1亿美元。公司CEO Murphy解释称，公司定制芯片业务的增长预计将是“非线性”的。这意味着该业务在第三季度可能表现平平，但在第四季度将“大幅走强”。盘前股价一度跌12%，年内累跌逾三成。

• 戴尔科技盘前跌超5%，三季度利润预测未达预期

戴尔科技二季度财报营收与利润均超市场预期，并上调全年营收与盈利指引。然而，由于第三季度每股收益指引不及分析师预期、AI服务器订单环比大幅下滑、基础设施毛利率显著低于预期。尽管戴尔预计全年AI服务器出货量将达200亿美元、同比翻倍，但市场对其高成本、高依赖芯片供应的盈利能力仍持审慎态度。PC业务持续疲软，也加剧了市场担忧。

• 美股九月面临惊涛骇浪！巴克莱、美银发出警告

下周，日历将翻到美股历来最疲软的9月份，投资者还将迎来最新的非农数据和两项通胀数据，然后美联储将做出备受关注的政策决议。考虑到标普500指数自5月以来已上涨17%，当前估值已达到预期盈利的22倍，与互联网泡沫末期的水平相当。根据巴克莱策略师的说法，依靠趋势而非基本面进行交易的程序化交易员对美股的持仓接近最高水平，对冲基金的股票仓位已十分拥挤。美国银行分析师Paul Ciana统计，自1927年以来，标普500指数在九月下跌的概率为56%，平均跌幅1.17%。在总统任期的第一年中，九月下跌概率上升至58%，平均跌幅1.62%。

• 经济学家预计美国增速乏力、通胀顽固的态势将延续到明年

经济学家预计，今年剩余时间乃至2026年，美国经济增长表现料平淡无奇，稳步、由关税推动的通胀料冲击消费者。彭博对经济学家进行的最新月度调查显示，今年下半年美国国内生产总值预计将增长1.1%，低于上半年1.4%的平均增速。与此同时，经济学家预计核心通胀将在第四季度达到平均3.2%的峰值。

• 美联储沃勒：支持9月降息25个基点

美联储理事沃勒表示，支持美联储9月会议降息25个基点，预计未来3-6个月将进一步降息，除非8月份就业报告显示经济大幅疲软且通胀保持良好控制，否则不认为9月份需要更大幅度的降息。剔除关税的暂时影响，潜在通胀率接近2%；政策利率“适度限制”，预计比中性利率高出1.25至1.50个百分点。

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摩根大通：维持英伟达(NVDA)"超配"评级，目标价从170美元升至215美元。

摩根士丹利：维持NVIDIA(NVDA)"超配"评级，目标价从206美元升至210美元。

花旗：维持Snowflake(SNOW)"买入"评级，目标价从250美元升至275美元。

巴克莱：维持理想汽车(LI)"标配"评级，目标价从31美元下调至24美元。

花旗：上调携程目标价至85美元，上调2025至27年盈测。

相关阅读： 美股大行评级 | 英伟达、Snowflake、Five Below、Pure Storage等公司获多家大行集体上调目标价

英伟达 $NVDA  ：隔夜跌0.79%，当日期权成交总量达522万张，较前一日增加211.99万张，环比前一日放量0.68倍。未平仓量有2030万张。期权链：英伟达 NVDA 期权链 

特斯拉 $TSLA  ：隔夜跌1.04%，当日期权成交总量达210万张，较前一日增加55.2万张，环比前一日放量0.36倍。未平仓量有793万张。期权链：特斯拉 TSLA 期权链 

苹果 $AAPL  ：隔夜涨0.9%，当日期权成交总量达80万张，较前一日增加30.85万张，环比前一日放量0.63倍。未平仓量有568万张。期权链：苹果 AAPL 期权链 

Palantir $PLTR  ：隔夜涨0.89%，当日期权成交总量达80万张，较前一日增加3.73万张，环比前一日放量0.05倍。未平仓量有385万张。期权链：Palantir PLTR 期权链 

Snowflake $SNOW  ：隔夜涨20.27%，当日期权成交总量达61万张，较前一日增加39.5万张，环比前一日放量1.83倍。未平仓量有56万张。期权链：Snowflake SNOW 期权链 

• AI数据云平台公司Snowflake公布2026财年第二季度财报，营收、利润及未来展望全面超出市场预期，缓解了市场对AI新创抢占份额的担忧。其中，该公司将全年产品营收指引上调至43.95亿美元，不仅高于上一季度预期的43.25亿美元，也超出分析师平均预估的43.4亿美元。剩余履约义务达69亿美元，同比增长33%，反映客户长期投入强劲。

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风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。