《大行》建银国际：医疗保健与生物科技板块估值虽高 但行业驱动力依然强劲

建银国际报告指出，医疗保健与生物科技板块估值虽高，但行业驱动力依然强劲。今年以来，本港主要生物科技公司股价平均累计上涨137%，板块市销率从去年12月的8.7倍攀升至18.8倍。这一轮上涨主要受到创新药海外授权交易带来的丰厚现金回报，以及市场预期行业可能免受美国关税政策影响的双重推动。

然而近期板块出现明显回调，主要受到两方面因素影响：一方面，再鼎医药(09688.HK)、和黄医药(00013.HK)等企业上半年药物销售表现不及预期；另一方面，市场担忧美国可能对中国药品实施阶梯式关税，税率或将在一年半内升至150%，最终可能达到250%。

该行在板块内首选信达生物(01801.HK)，其将于8月27日公布上半年财报。该行预期其亏损将大幅收窄，并有望实现经调整后盈利500万元人民币。该行将其目标价从100港元上调至110港元。评级「跑赢大市」。