国信证券-机械设备行业制造成长周报（第26期）：2025世界机器人大会开幕，多家企业发布人形机器人新品-250811

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（来源：研报虎）

核心观点

　　行业动态：人形机器人-8月8日，2025世界机器人大会在北京开幕；8月1日，魔法原子Magic Dog训练实录发布；8月5日，宇树发布UnitreeA2星际猎豹；8月6日，具身机器人入职上海奉贤“三体未来学院”；8月6日，智元联合团队发布数据多样性新研究；8月6日，傅利叶推出第三代全尺寸人形机器人Care-bot GR-3；8月7日，众擎机器人PM01在深圳湾创业广场展示；8月7日，自变量Quanta X2机器人发布；8月8日，海尔与星动纪元联合推出“HIVA海娃”。低空经济-8月3日，峰飞航空无人机完成全球首次海上石油平台物资运输飞行。

　　政府新闻：人形机器人-8月6日，上海发布具身智能产业发展实施方案。AI基建-8月4日，临夏州城投与百度签约共建人工智能基础数据产业基地。

　　公司动态：人形机器人-8月6日，大疆发布ROMO系列扫地机器人。

　　重要事件前瞻：智元供应商大会将于2025年8月21日召开。

热点事件点评：

　　2025年8月8日，2025世界机器人大会在北京开幕。零部件方面，多家厂商纷纷布局大小脑、轻量化、高精度传感器等领域，提升机器人的通用性、续航、感知等能力。从本体厂商展出的机器人来看，国内机器人产业发展迅速，分拣物料、搬运物料、乐器表演、购物捡货等工作能力显著提升。我们持续看好国内机器人产业链的迅速发展。

　　本周重点关注标的-飞荣达、龙溪股份、汇成真空、鼎阳科技、应流股份、冰轮环境。

行业投资观点

　　1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选T链供应商&实力强卡位好的公司），股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】；2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】【星德胜】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）传感器：【汉威科技】；9）设备：【博众精工】【秦川机床】；10）其他：【唯万密封】【飞荣达】【德马科技】【奥普特】【东华测试（维权）】【国机精工】【华翔股份】等。

　　2、AI基建：AI需求拉动数据中心资本开支持续增长，燃气轮机和冷水机组等环节将充分受益，重点关注【汉钟精机】【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【同飞股份】【高澜股份】。

　　3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】，其他关注【川仪股份】等；光刻机真空镀膜设备重点关注【汇成真空】。

　　4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。

　　5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。

　　6、3D打印：3D打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】。

　　7、X射线检测设备：X射线检测是高精度的无损检测，医疗健康和工业等领域需求推动行业快速发展，核心零部件如X射线探测器、CT球管存在国产化需求，重点关注【奕瑞科技】。

　　8、核聚变：核聚变是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变取得一定实质进展，重点关注【应流股份】【江苏神通】【海陆重工（维权）】。

　　9、商业航天：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外卫星应用成果显著，整体产业化进展加速，重点关注【上海沪工】【广电计量】【应流股份】。

　　风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。