贸易柜台节拍-那么为什么会感到不安呢？指导与成长问题挥之不去

为什么Trade Desk Inc.' s（纳斯达克股票代码：TTD）强劲的季度业绩未能给投资者留下深刻印象，导致其股价暴跌？随着分析师的介入，结果揭示了对该公司未来增长前景和市场地位的更深层次的描述。

尽管Trade Desk周四报告第二季度收入乐观，但该公司股价在周五早盘交易中暴跌。

这一消息发布之际正值激动人心的财报季。以下是一些关键的分析师要点。

美国银行证券交易台

分析师Jessica Reif Ehrlich将评级从买入下调至表现不佳，同时将目标价格从130美元下调至55美元。

赖夫·埃尔利希（Reif Ehrlich）在降级报告中表示，人们一直担心Trade Desk能否维持20%的长期增长以支撑其溢价估值。她补充说，该公司第三季度的前景意味着“基本增长放缓”，加剧了这些担忧，特别是因为其同行报告了强劲的广告增长。

这位分析师写道：“虽然我们看到了TTD的几个潜在的长期增长动力，但对这些好处的时间和幅度的了解有限。”她将2025年收入下调，并将EBITDA预测分别从28.8亿美元调整至28.6亿美元，将EBITDA预测从11.4亿美元调整至11.2亿美元。

加拿大皇家银行资本市场交易台

分析师马修·斯旺森（Matthew Swanson）维持跑赢大盘评级，同时将100美元的价格目标下调至90美元。

斯旺森表示，贸易部门公布了强劲的季度业绩，收入和调整后的EBITDA均有所上升。他写道：“随着宏观担忧的减弱提高了预期，投资者关注的是节奏的规模。”

这位分析师表示，虽然管理层的指导“平淡无奇”，但鉴于宏观不确定性，一些趋势表明2026年经济增长将重新加速。他补充说，尽管该公司更容易受到关税的影响，但CTV、JBP和Kokai的基本趋势可能会在2026年获得动力。

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DA Davidson在贸易柜台

分析师汤姆·怀特（Tom White）重申买入评级，同时将价格目标从92美元下调至80美元。

怀特表示，贸易部门报告收入为6.94亿美元，超出了6.85亿美元的共识，EBITDA为2.708亿美元，超出了2.61亿美元的预期。他补充说，管理层第三季度的预期至少为7.17亿美元，略高于7.16亿美元的共识，而EBITDA的预期与预期相符。

分析师表示，该公司宣布首席财务官劳拉·申肯（Laura Schenkein）意外离职，接替她的是早期投资者亚历克斯·凯亚尔（Alex Kayyal）。尽管Trade Desk因关税不确定性而面临一些阻力，但“该公司仍然处于非常有利的地位，能够利用CTV广告支出增长的更广泛长期趋势，”他进一步写道。

罗森布拉特证券交易台

分析师巴顿·克罗克特（Barton Crockett）重申了买入评级和78美元的目标价格。

克罗克特表示，第二季度Trade Desk收入同比增长18.7%，低于上一季度25%的增长。他补充说，虽然调整后EBITDA为2.71亿美元，比共识高出约4%，但远低于第一季度40%的增幅。

这位分析师表示，尽管该公司表示CTV增长迅速，但它没有提供增长率。他进一步写道：“交易台仍然是一个强大的业务，但现在的增长速度比过去几年要慢。”

TTD价格行动：根据Benzinga Pro的数据，周五公布时，交易台股价下跌39.13%，至53.76美元。

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照片：Shutterstock