礼来公司2025财年第二季度盈利记录

礼来公司（Eli Lilly Co.）（NYSE：LLY）在周四开盘前公布了2025年第二季度财务业绩。

以下是第二季度财报电话会议的记录。

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操作者

让您久等了.感谢您的耐心。请稍等，我们很快就回来。感谢您的等待。我们期待着很快与您交谈。请稍等，我们很快就回来。谢谢女士们、先生们，感谢大家的支持，欢迎参加礼来公司2025年第二季度财报电话会议。此时，所有参与者均处于仅限工作人员模式。稍后我们将进行问答环节，届时将给出指示。如果您在通话期间请求帮助，请按星号然后按零，接线员将离线协助您。我现在想把会议交给主持人、投资者关系高级副总裁Mike Safar。请继续。

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

早上好.感谢您参加礼来公司2025年第二季度财报电话会议，我是投资者关系高级副总裁Mike Safar。与我一起参加今天电话会议的还有礼来董事长兼首席执行官Lucas Mondarce戴夫·里克斯（Dave Ricks）、首席财务官Daniel Skovronsky博士、礼来免疫学首席科学官兼总裁Anne White、礼来神经科学总裁Ilya Ufa、礼来美国总裁和全球客户能力Jake Van Narden、礼来肿瘤学总裁Patrick Janssen、礼来国际总裁Ken Custer、新任命的礼来心脏代谢健康总裁。

投资者关系团队的Mark Heman、Susan Hegelin和Wyatt Wong也加入了我们的行列。在这次电话会议上，我们预计将根据我们目前的预期做出预测和前瞻性陈述。我们的实际结果可能会因包括幻灯片4中列出的因素在内的几个因素而大不相同。有关可能导致实际结果产生重大差异的因素的其他信息包含在我们最新的10K表格和随后提交给SEC的文件中。我们提供的有关产品和管道的信息是为了投资界的利益。它无意用于促销，也不足以做出处方决定。当我们过渡到准备好的评论时，请注意，我们的评论将重点关注我们的非GAAP财务指标。现在我将把电话转给戴夫。

戴夫·里克斯（董事长兼首席执行官）

谢谢迈克。第二季度是一个强劲的季度。我们实现了强劲的收入增长，共享了多个第三阶段项目的顶级临床数据，并投资了多项支持我们未来增长的举措。今天，我们分享了ATTAIN 1或forgopron在肥胖患者中进行试验的积极顶线数据。在ATTAIN 1中，服用最高剂量奥福格列普隆的患者减掉了超过27磅，即体重的12.4%。此外，ATTAIN 1的安全性和耐受性与可注射的GPT 1类一致，orforglipron也符合研究中的所有次要终点，改善了代谢健康的关键标志物，例如血压、胆固醇和炎症。这是我们今年报告的第二次积极的奥罗利普隆3期试验，我们对这些结果感到鼓舞。我们的目标从一开始就是创造一种临床特征与已批准的GL 1一致的药物，同时提供每日一次药丸的便利性和小分子化学的生产灵活性，以满足全球需求。我们相信这种药物有可能对人类健康产生重大影响，我们现在将紧急在世界各地提交奥福利普隆，以应对全球肥胖挑战。在幻灯片6中，我们列出了第二季度的关键财务指标，并强调了与我们的战略可交付目标相关的进展。

在我们的关键产品的推动下，收入与2024年第二季度相比增长了38%。其中包括Ebglis、Jperka、Gisunla、Mounjaro、Omvo、Brzenio和Zepbound。在美国，我们继续强劲吸收Zepbound和Mounjaro，礼来连续第四季度在Inkerton模拟类中获得市场份额。Mounjaro最近还成为美国2型糖尿病肠促胰岛素市场总处方的市场领导者。在美国以外，我们继续在新的国家推出Mounjaro。其中包括墨西哥和巴西。最近，我们现已在大多数主要市场推出了Mounjaro。第二季度也是礼来持续投资的四分之一。除了增加商业活动以支持我们的最新药物外，我们还启动了多个新的临床项目。虽然公司收入快速增长，但随着早期项目数据继续给我们留下深刻印象并支持我们未来的增长，我们也在增加研发投资。公司我们2025年上半年的财务表现强劲，因此我们提高了收入和每股收益指引。卢卡斯将在财务更新期间更详细地介绍这一点。除了ATTAIN 1的业绩外，自上次财报电话会议以来，我们还实现了几个关键里程碑。其中包括美国FDA批准Kisandla的新给药方案，欧洲CHMP对Kisandla的积极意见，宣布了在2型糖尿病和心脏病患者中进行的SURPASS CVOT 3期试验的积极结果。我们在Bruin CLL314 3期临床试验中宣布了在CLL和SLL中进行的pertoclutinib的积极结果，我们在美国推出了两种最高剂量的Zepbound小瓶。

谢谢戴夫，正如幻灯片7所示，第二季度财务表现又一个强劲的季度。在我们的关键产品的推动下，收入与2024年第二季度相比增长了38%。第二季度毛利率占收入的比例为85%，比去年同期提高3个百分点。毛利率的增长主要是由于生产成本的提高和有利的产品结构推动的，但这部分被较低的实际价格所抵消。随着我们继续增加投资以支持我们在治疗领域和地区的最新推出，营销、销售和行政费用增加了30%。由于后期资产费用增加和早期研究额外投资，研发费用增加了23%。我们的非GAAP业绩利润率（我们将其定义为毛利率减去研发、营销、销售和管理费用占收入的百分比）为45.9%。在收入增长的推动下，业绩利润率较2024年第二季度增长超过6个百分点。我们的第二季度有效税率为16.5%，与2024年第二季度一致。归根结底，每股收益增长61%至6.31美元，其中包括收购IPRND费用带来的0.14美元负面影响。相比之下，2024年第二季度为3.92美元，其中还包括收购的IPRND费用0.14美元。在幻灯片8中，我们量化了价格率和销量对收入增长的影响。受Zepbound和Mounjaro销量强劲增长的推动，第二季度美国收入增长了38%，但部分被价格下跌8%所抵消。在欧洲，以固定汇率计算的收入增长了77%，反映了Mounjaro的强劲增长。受Mounjaro和Epclusa的推动，日本收入以固定汇率计算增长了7%。在中国，受Mounjaro销量增长的推动，收入以固定汇率计算增长了19%。以固定汇率计算，世界其他地区的收入下降了1%，主要原因是与Mounjaro在新市场推出相关的基准期库存。这一影响在很大程度上被Mounjaro和Barsenio今年销量的增长所抵消。幻灯片9从免疫学开始，了解了我们关键产品的性能。EP名单在特应性皮炎方面继续表现良好自第一季度以来，新增患者数量和收入趋势强劲，处方总数几乎翻了一番。我们在确保准入方面也取得了进展，Eblis现在由所有三家最大的药房福利经理承保，这些经理代表了90%的Ombo商业保险人群。我们已经推出了克罗恩病整整一个季度，并且正在竞争激烈的市场中取得进展。新的无柠檬酸盐配方在大多数主要市场都有售，我们在美国、德国、日本和其他国际市场看到新患者的积极趋势。转向肿瘤科医生对Chaipirka的反馈仍然非常积极，但仍然只批准CLL和mcl的后续系列。我们看到标签人群的强烈接受度以及治疗时间方面的令人鼓舞的趋势。我们继续在第三阶段试验中生成额外数据，我们相信这些数据将支持扩大标签和早期CTE的使用。我们最近宣布了Bruin 314在CLL上的积极结果，出售是向前迈出的又一积极一步。受销量增长的推动，Verzenio全球第二季度销售额增长了12%。Verzenio继续成为美国NBRX和TRX市场的领导者，以及高风险早期乳腺癌的护理标准。与2024年第二季度相比，第二季度美国处方量增长了4%，国际处方量增长了18%。在神经科学领域，Kisandla正在继续稳步推出，我们在推动医疗保健系统的准备和采用方面取得了重大进展。在美国，我们看到PET和血液生物标志物测试加速推动了诊断的强劲增长。这种势头正在导致更多的人得到诊断并获得治疗。超过1500名医生和150家顶级医疗保健组织已在Quezonda开始接受患者治疗。美国以外的努力也在取得进展h在13个国家获得批准。在欧洲，继最近CHMP的积极评价后，我们预计将于今年晚些时候获得批准并推出。最终转向心脏代谢健康，Mounjaro和Sepban都取得了令人印象深刻的表现。Mounjaro的全球销售额达到52亿美元，并在本季度退出时，美国新增2型糖尿病肠促胰岛素处方占50%以上。Mounjaro还成为美国2型糖尿病肠促胰岛素处方总量的市场领导者。7月份，并在2025年前7个月的总处方市场份额中增长了8个百分点。随着SUBPARS Cbot最近宣布的积极结果，我们期待向全球监管机构提交这些数据，以支持美国以外的标记心血管适应症。替西帕特现已在大多数主要市场推出。值得注意的是，Mounjaro作为单一品牌销售，用于慢性体重管理和2型糖尿病，并在除加拿大和日本外的所有国际市场销售。虽然最近在墨西哥、巴西、中国和印度推出的初步反应良好，但商业活动的衡量是为了确保需求不会超过供应，并且患者和医生有良好的体验。Cepan第二季度表现强劲，贡献了34亿美元的销售额。SESPAN仍然是美国品牌抗肥胖市场的市场领导者，三分之二的患者服用Sepam。我们最近在Livirect上推出了12.5和15毫克一次性小瓶。所有剂量的Zepbounds均未在小瓶规格中提供。虽然我们努力确保抗肥胖药物的更广泛报销，但我们对瓶装萨潘的使用感到鼓舞。现金支付小瓶约占美国SESPAN处方总数的20%，占第二季度新处方的35%以上。请注意，从7月1日起，CVS Pharmacy Benefit Manager开始将Zepbound排除在其模板配方保险计划中为其患者提供的产品。这对患者造成了重大干扰，我们强烈不同意限制患者获取药物的决定。正如随机临床试验所证明的那样，用于慢性体重管理的肠促胰岛素药物并不完全相同。虽然现在还为时尚早，但我们已经看到这一决定对7月份的CEP波段处方产生了负面影响，并预计这将对第三季度的销量增长率产生不利影响。我们对Zepbound作为品牌减肥市场中使用最广泛的肠促胰岛素疗法的长期增长前景充满信心。在第10张幻灯片中，我们提供了美国肠促胰岛素类似物市场的视图，其中包括2型糖尿病和慢性体重管理的处方。第二季度是市场稳步增长的又一个季度，处方药总量比第二季度增长了41%。2024.礼来公司的业绩再次强劲，市场份额达到57%以上，比第一季度增加了3.8个百分点。20212025虽然市场增长持续强劲，但对目标人群的总体渗透率仍然很低，我们相信更多的患者可以从增加治疗中受益。在第11张幻灯片中，我们提供了有关资本分配的最新信息。幻灯片12是我们对2025年财务业绩的最新预期。我们对今年上半年整个业务的基本表现感到鼓舞。我们正在提高收入范围的底部和顶部，以及对业绩利润率和每股收益的预期。我们现在预计收入将在600亿至620亿美元之间。这一范围反映了强劲的表现和汇率的顺风。我们将继续投资，以支持我们的最新产品，并开发新的优势。考虑到我们对收入增长的最新预期，我们现在预计非GAAP业绩利润率占收入的百分比将在43%至45.5%之间。关税的潜在影响仍然是动态的，我们将继续更新我们的估计，e情况发生了变化。我们预计目前宣布的关税对2025年的影响将不大，这已被纳入我们的2025年指导范围中。@最重要的是，我们提高了对非GAAP每股收益的预期，预计每股收益为21.75美元至23.00美元。正如Dave之前提到的那样，我们在今年上半年超过了不断增长的可销售剂量产量，并预计在2025年下半年将增加更多产能。与2024年下半年相比，我们预计2025年下半年生产的可销售肠促胰岛素剂量至少是1.8倍。现在我将把电话转给丹，重点介绍我们的进展。

谢谢谢谢卢卡斯。自上次财报电话会议以来，我们已经取得了相当大的进展。就在过去的两周里，我们分享了一些最重要分子的三个第三阶段读数。我将从这些开始上周我们宣布了替西帕特超过CDOT试验的结果，其中替西帕特在一项具有里程碑意义的头对头试验中证明了心血管保护作用，这是有史以来第一项比较两种肠促胰岛素疗法治疗2型糖尿病和心血管疾病患者的心血管结局试验。该研究包括30个国家的13，000多名参与者，是迄今为止规模最大、时间最长的替西帕特研究。如幻灯片13所示，替西帕特实现了研究的主要目标，证明了与trulicity相比具有非劣效性，并且GMA 3事件发生率降低了8%。替西帕特在Maize 3复合终点的所有三个组成部分中显示出一致的结果。令我们印象特别深刻的是，替西帕特胺的全因死亡率比度拉平低16%。由于这项试验不包括安慰剂组，因此我们对来自倒带和超越Cbot研究的匹配患者水平数据进行了预先指定的间接比较分析。该分析表明，与推定的安慰剂相比，替西帕特将MAA 3的风险降低了28%，并将全因死亡率降低了39%。我们对这些结果感到非常满意，这些结果表明，除了公认的同类最佳减肥和1C控制之外，替西帕特现在还提供心脏保护益处，并可能提供更广泛的健康改善，包括更好的肾脏保护和降低整体死亡风险。我们期待在9月份的EASD会议上展示详细结果，并发表在同行评审期刊上。我们计划在今年年底前向全球监管机构提交这些数据。SurPass Cbot结果增强了我们对Sur芒特MMO的热情，该MMO招募了超过15，000名肥胖参与者，并将评估替西帕特对降低发病率和死亡率的影响。这是一项基于事件的研究，累积率将决定读出的时间。虽然SurpassCbot和Sur芒特MMO可能是我们将对替西帕特进行的最大规模的随机试验，但我们仍将探索该分子的其他适应症，并且我们很高兴能够在1型糖尿病患者中开始一项新的3期试验。接下来，正如Dave今天提到的Orforglipra，我们很高兴宣布我们的第二次Orphagliparon第三阶段试验的最高结果。这项试验包括患有肥胖但没有2型糖尿病的人。如幻灯片14所示，TEIN 1患者在72周后平均体重减轻了7.8%至12.4%，具体取决于剂量。在最高剂量下，Orphaglipron的平均参与者体重减轻了27磅以上，大约40%的人体重减轻了15%以上。我们还看到心血管风险的重要驱动因素（包括非高密度脂蛋白胆固醇、三酸酯和血压）显着改善。转到幻灯片15，我们对Atane 1中Orphaglipron的安全性感到非常满意。最常报告的不良事件是胃肠道不良事件，这与GLP 1类别一致。因不良事件而停药的比例较低，有5至10%的患者停药或因胶质瘤重建而停药。没有肝脏安全信号。我们期待在9月份的EASD会议上以及今天的同行评审出版物中分享Attain 1的详细结果。我们现在已经看到了涉及超过3，600名参与者的两项大型3期临床试验的结果，到目前为止，我们所看到的情况感到非常鼓舞，这前两项关键研究的数据提供了证据，表明每天一次口服GL P1可以与注射型GL 1或格列普隆一样实现疗效和安全性，有可能成为注射型药物的更方便的替代品饮食并用于支持初级保健环境中的早期疾病干预。有了这些数据，我们现在正在努力迅速提交第一份监管提交文件。然而，今年我们预计未来五个月内将有另外四项Oraafaclipron三期试验、我们的ACHIEVE计划在糖尿病患者中进行的三项试验以及ACHHAIN计划在糖尿病和肥胖患者中进行的一项额外试验。ACHAIN 1和ACHAIN 2将支持全球慢性体重管理提交，我们预计将在第四季度完成。除了正在进行的针对奥福格列普隆和糖尿病、肥胖、体重维持和阻塞性睡眠呼吸暂停的3期试验外，我们本季度启动了一项针对奥福格列普隆的新计划，以降低第36周时的收缩压为主要终点的高血压。这是第一项针对奥格列普隆的研究，其中包括基线BMI低至25的患者。我们还宣布计划从今年晚些时候开始，在膝关节骨关节炎、疼痛和超重或肥胖患者中启动一项新的第三阶段试验。转向原莫替尼，我们宣布了Bruin CLL 314 III期试验在CLL sll患者中与伊布替尼进行比较的积极结果。该试验包括初治患者以及之前接受过治疗但未使用BTK抑制剂的患者。普罗莫替尼符合缓解率的主要终点，与伊布替尼相比非劣效性，并且优效性的名义P值小于0.05。虽然无进展生存数据尚不成熟，但有有利于原莫西替尼的积极趋势。作为未来分析的一部分，计划对无进展生存期进行额外测试。值得注意的是，初治患者亚群的无进展生存趋势特别明显，支持佩托莫西替尼。该亚群的随访时间最长，这对于随着时间的推移，我们可能在总研究人群中更广泛地看到的情况来说是令人鼓舞的。这是第二项针对原莫西替尼的积极三期试验，我们将继续积累证据支持这种药物在早期环境中的潜在作用。我们期待着今年晚些时候发布Bruin CLL 313，它评估了原莫西替尼与化学免疫疗法在治疗Naive CLL SLL中的作用。我们预计这些数据与Bruin CLL 314相结合将构成全球监管提交的基础。除了我们最近的第三阶段读数外，我们还更新了其他几种重要分子多奈尤单抗、retatruchide和Olomirasib。对于dunenimab，自上次财报电话会议以来，我们取得了三个重要的里程碑。首先，我们很高兴收到欧盟CHMP的积极意见。我们期待着今年晚些时候在那里获得批准和启动。其次，修改后的给药方案在美国获得批准，进一步加强了地那单抗的安全性特征，我们预计修改后的给药方案也将成为上市时欧盟标签的一部分。最后，我们分享了来自Trailblazer ALS2的长期扩展数据，这些数据表明，尽管大多数受试者在试验的前18个月内完成了治疗，但接受donenemab治疗的受试者在3年内的临床获益仍在增加。在扩展研究的一个单独部分中，在安慰剂治疗18个月后开始多奈单抗治疗的患者在开始多奈单抗治疗后也表现出疾病减缓。这些数据强化了早期干预的价值，并支持有限持续时间给药方法，具有持续且不断增加的长期益处。用于治疗瑞曲肽。我们开始了一项新的第三阶段试验，名为Triumph 7，治疗慢性腰痛和超重或肥胖症。这是我们第二次对瑞曲肽进行的疼痛研究，除了正在进行的膝关节TriUMPH四关节炎疼痛研究之外，我们预计今年晚些时候会有结果。我们很高兴宣布计划启动高危代谢的第三期研究 今年晚些时候将出现功能障碍相关脂肪变性肝脏疾病或MASTL D。该试验包括瑞他曲肽和替西帕特，将利用非侵入性测试来招募具有重大肝脏不良结局高风险的患者，主要目标是减少此类结局的发生。这种新颖的试验设计更接近地反映了医生在临床实践中诊断这种疾病的方式，并且与安慰剂相比，将能够同时开发两种药物。在MASL D的先前二期试验中，瑞德鲁肽将肝脏脂肪降低了80%以上，在Mash的二期试验中，替西帕特使一半以上的患者符合MASH解决标准，而纤维化没有恶化。我们相信这些药物中的每一种都有可能对这种疾病产生深远的影响，我们期待在今年晚些时候启动这项研究，转移到Ola Merasib，我们开始了一项针对未切除的辅助肺癌的III期试验。这标志着我们在Sunray 1和Sunray 2计划中同时为Ola Merasib治疗Kras G12 C突变肺癌寻找第四个适应症。我们相信，奥利马拉西布早期联合免疫肿瘤药物可以提高KRASG 12 C突变肺癌患者的护理标准。我还很高兴通过业务发展，我们为我们的投资组合增加了新分子，并为我们的团队增加了新同事，很高兴欢迎从iteOne、Verve到Lily的新团队成员。本季度，我们通过Site One，在我们的神经科学投资组合中添加了一项新的疼痛资产。STC 004是一种Nav1.8抑制剂，其治疗疼痛的早期数据令人鼓舞。我们相信这种分子可能成为未来治疗疼痛的重要非阿片类药物疗法。通过收购Verve Therapeutics，我们增加了几种治疗心血管疾病的基因药物，一生中可能只需要服用一次。最高级的程序是针对PCSK 9的VIV102和针对ANGPTL 3的VIV201。在我们的早期投资组合中，我们将我们的PYY类似物激动剂尼索替胺推进到糖尿病患者的II期试验中。我们启动了葡萄糖敏感胰岛素、肿瘤学中的PTK 7抗体药物偶联物和心脏代谢健康中的下一代三效激动剂的1期临床试验。我们还停止了两个第二阶段项目，即治疗银屑病的KB1.3受体阻滞剂和治疗疼痛的马齐托汀，以及两个标志性的Memetic and Immunology和Scapda Sirna的一阶段项目。自上次财报电话会议以来，这是一个富有成效的时期，我们在2025年最后五个月仍然有雄心勃勃的研发议程。我现在将把电话转回戴夫，请他发表一些闭幕词。

我们宣布并完成了对FieldOne Therapeutics的收购，该公司扩大了礼来的疼痛产品组合，并在我们的组合中添加了临床阶段非阿片类药物疼痛项目，而Verve Therapeutics则增加了治疗心血管疾病的新基因药物，一个人一生中只能使用一次。我们在第二季度和2025年上半年取得了进展，将新的制造能力投入上线。与2024年上半年相比，2025年上半年我们生产的可销售增量剂量是2024年上半年的1.6倍以上。这包括我们最近在北卡罗来纳州三角研究公园建造的设施的容量大幅提高。我们将在2025年下半年继续上线更多产能，并预计我们的生产能力将进一步提高。我们还计划在本季度晚些时候宣布两个新美国制造工厂的地点。本季度我们派发了13亿美元的股息，并执行了约7亿美元的股票回购。在我将电话转给卢卡斯之前，我想就正在进行的药品定价改革讨论提供一些看法。虽然我们支持政府的立场，即医学研究费用需要在发达国家之间更公平地分担，但美国制药市场也确实存在重大缺陷，将成本转移到消费者身上并增加繁文缛节。

这些问题还需要紧急改革，并使苹果与苹果的出厂定价比较不准确和具有误导性。在礼来，我们已经实施了多项举措，直接降低了患者最常用药物的成本。我们通过Lilly Direct大规模运营直接面向消费者的模式，该模式提供更实惠的礼来药品。这包括我们领先的减肥药物，这些药物的折扣超过50%。我们还率先解决了我国的胰岛素定价问题，将定价降低了70%，并确保患者每月可获得35美元的费用，包括医疗保险。在欧洲，谈判价格具有广泛的可及性，患者自付费用低，没有事先授权等行政障碍。也没有扭曲价格的中间商，医院也不通过销售药品和加价来谋取利润。如果我们进口外国价格管制并将其插入一个不为患者服务的美国体系，我们就有可能面临两个世界中最糟糕的情况：欧洲生物制药行业的低生产率和产出。由于美国保险市场的高自付价格和扭曲的价格，今天的患者以及新疗法和治疗方法的未来都将与美国的竞争力一起受到影响。当然，我们将参与并致力于与政府建设性合作，寻找既有利于患者的解决方案，同时保留明天治疗的希望，也保留使美国在全球制药创新中成为所有人羡慕的科学基础。现在我将致电卢卡斯回顾我们的第二季度业绩。

卢卡斯·蒙达斯（首席财务官）

Dan Skaronski博士（首席科学官兼礼来免疫学总裁）

戴夫·里克斯（董事长兼首席执行官）

谢谢丹。我们对第二季度战略议程的所有进展感到非常满意。我们又取得了一个季度的强劲财务业绩。我们继续扩大我们的制造足迹并推进我们的管道。正如丹刚刚在外部和内部研发项目中强调的那样，进入2025年下半年，我们势头良好，我们专注于当前市场产品的执行，我们正在投资下一波药物，我们预计这些药物将推动近期和更遥远的未来的增长。所以现在让我把电话转给迈克主持问答环节。

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

谢谢戴夫。我们希望尽可能多的来电者提出问题。所以与前几个季度一样，我们将回答每个来电者的一个问题，我们将在9：30及时结束通话。请提供问答环节的说明，然后我们准备好第一个来电者。

操作者

当然，在这个时候，我们将进行一个问答环节。如果您有任何疑问，请此时按手机上的star 1键。我们要求参与者在今天的电话会议上只回答一个问题。如果您确实有后续问题，请随时按Star 1重新加入队列。我们还要求，在提出问题时，如果使用免提电话收听，请拿起手机，以提供最佳的音质。我们提问时请稍候。今天的第一个问题来自摩根大通的Chris Schott。克里斯，你的线路上线了。

Chris Schott（股票分析师）

太好了非常感谢你的问题。只是想以奥福利普隆开始。今天早上，关于您为该产品展示的减肥概况显然存在一些争论，该产品看起来显然有效，但可能有点低于WeGovy，您能否帮助将数据纳入上下文，以及总体而言您对ORFO适合治疗环境的看法与Zepbound和Wegovy相比。现在您已经掌握了这些结果，非常感谢。太好了

肯·卡斯特（礼来心脏代谢健康总裁）。

谢谢克里斯。我们将去找Ken回答有关奥法格列帕隆个人资料的问题。是的，谢谢克里斯关于奥法格列帕罗的问题。我们对今天早上披露的数据感到非常满意。实际上，一粒药丸就可以减轻27磅的体重，并且对其他重要的生物标志物（如血压、血脂、炎症生物标志物和空腹血糖）也产生了非常令人鼓舞的效果。当HCP考虑预防性护理时，这些是他们真正管理的很多事情。现在，你可以从一个单一的口服药丸，我们可以大规模生产。我们也知道，在这个领域，简单性很重要，这里的每次使用说明将非常简单。每天服用一次，不考虑食物和水。当然，我们今天分享的数据是超重和肥胖患者的数据，但我们正在评估orforglipron在许多其他情况下的作用。这包括其他疾病领域，例如糖尿病、阻塞性睡眠呼吸暂停和OA膝盖疼痛。我们还在其他情况下评估肥胖症的治疗。目前，我们正在进行一项旨在维持的研究，该研究还在测试orpaglipar作为一种潜在的维持疗法，用于那些失去药物、服用Zepbound等药物减轻体重的患者，看看他们是否可以保持体重。因此，我们确实看到了正立普隆的广泛机会，并且对我们今天早上披露的总体概况感到非常满意。

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

好极了谢谢，克里斯。请下一个问题。

操作员（）

下一个问题将来自古根海姆的谢默斯·费尔南德斯。谢默斯，你的线路上线了。

谢默斯·费尔南德斯（股票分析师）

哦太好了非常感谢你的问题。我的实际上是关于定价和未来的定价环境。戴夫，我只是希望您能更多地讨论一下您对Orphaglipron的价格路径以及越来越多的资产进入市场的看法。我认为这可能是首要问题，特别是因为它与复合材料的持续可用性有关。所以，你知道，只是想更好地了解你对价格走势的看法，也许你是否可以提供一些关于在这种情况下复合的想法，以及当替西帕特在市场外被忽视时，你如何保持替西帕特在市场外复合。非常感谢

戴夫·里克斯（董事长兼首席执行官）

谢谢，谢默斯。戴夫，我们将与您讨论更广泛的定价环境，并可能添加一些复杂的评论。好的，是的，谢谢，谢默斯。你知道，由于它涉及复合，让我先处理一下这个问题。你知道，由于存在患者安全风险，我们一直对此感到担忧。你知道，每天我们都会接到患者的电话，担心他们在服用一种他们认为是我们的药物而生病，但事实并非如此。当然，这在药品短缺期间是允许的。没有药品短缺。我们真的认为，美国的监管机构和执法人员需要加强他们的游戏，以真正消除这一点。这就是为什么我们在美国有一个FDA和一个结构化的监管程序，所以我们希望看到这种情况结束，因为人们正在受到伤害。我们看到美国市场的强劲增长，比去年增长了42%，连续增长良好，当然礼来的增长是其两倍多。所以生意很好，但人们不应该受到伤害。也就是说，我认为在定价方面，我们一直对所有药物都有一种理念，包括按价值增加价格。鉴于我们所介绍的情况，我们需要考虑抵消其他医疗保健成本，包括药品、对患者的价值以及对经济的价值。坦率地说，我们看到了GSK 1和肠促胰岛素机制的巨大价值。因此，当我们在保险之外提供消费者层面定价时，我们注意到了一种差异，但在占大部分业务的医疗保健系统内部，我们认为我们预计会出现个位数的侵蚀，就像我们在净定价中对待其他慢性药物一样，同时保持列表上的一个有意义的价值点。这并没有考虑任何新的政策环境，但这就是我们未来的理念。因此，由于我们有一系列产品，其中一些产品可能对患有更复杂肥胖症或可能不太复杂肥胖症的患者更有价值，但像Orforpron这样的药物可以接触到大众，当然我们会考虑这些因素在列表级别的价格制定中，然后网络将在谈判中找到它的水平。只要我们国家对肥胖等重要慢性病的覆盖范围存在如此大的漏洞，你就可以继续期望礼来公司提供消费者水平的定价。这些是我们对定价的看法。

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

谢谢你，戴夫。请下一个问题。

操作者

下一个问题将来自花旗银行的杰夫·米查姆（Jeff Meacham）。杰夫，你的线路上线了。杰夫·米查姆（股票分析师）0

早上好，伙计们。谢谢你的问题。Dan，关于Orphaglipron的停药率，它在达到和实现方面看起来具有竞争力，但您能谈谈GI不良事件率在研究过程中如何变化吗？不良事件发生率最高的人之间的共同未来？显然是在思考这如何从商业背景中发挥作用。谢谢

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

谢谢杰夫Dan，我们将与您讨论随着时间的推移的一些ORFO GI概况。

Dan Skaronski博士（首席科学官兼礼来免疫学总裁）

是的，谢谢杰夫。里面没有什么惊喜。GI曲线与GL 1激动剂的预期一致，也就是说，大多数副作用发生在疾病早期、治疗过程早期或随着剂量增加而发生，然后随着时间的推移，就任何特定患者特征而言，它们都会随着时间的推移而下降。预测。我不相信我们在这项研究中看到这一点，在之前的GLP 1研究中也没有看到这一点。是的但实际上，与单药治疗相比，这里没有我们认为值得注意的差异。太好了

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

谢谢你，丹。

操作者

请下一个问题。

下一个问题将由美国银行的蒂姆·安德森提出。蒂姆，你的线路上线了。

蒂姆·安德森（股票分析师）

谢谢我想问。我想，在某种程度上，这是一个复杂的问题。加拿大的Novozenidis仿制药可能会于26年初上市。我想每个人都同意替西帕特胺是更好的产品。但这是否仍然会在市场上造成很多麻烦，因为市场上有很大的现金支付渠道，而且我们已经知道患者已经证明自己对价格敏感，并且愿意使用仿制药等较小的产品。在我看来，加拿大仿制药只是复合渠道的替代品，即使复合商关闭，他们也会保持这种逆风。我们这里谈论的产品将经过监管审查周期，不是FDA，而是另一家监管机构。那么，距离发射还有六个月，我们预计这种逆风是否会持续下去？谢谢.

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

好的，谢谢蒂姆。关于加拿大仿制药影响的问题，我们将去Ilya回答这个问题。

Ilya Ufa（礼来美国和全球客户能力总裁）

是的，谢谢你的问题。也许我会谈谈我们目前在美国市场看到的情况，如果你假设看看自费市场，我们在小瓶性能和整体市场上看到的情况正在继续快速增长，我们看到我们的小瓶产品与Setbound的产品和我们的配置文件即使在噪音的情况下也能满足患者的需求。无论您是市场上的复合还是SEMA，您都可以看看我们在第二季度看到的增长。第二季度，我们的瓶装TRX已超过100万瓶，最近我们推出了Zepbound可用的最高剂量瓶装，我们继续看到该市场的健康状况。我们所有TRX中约有20%来自现金支付市场，并且在自费和承保方面继续保持整体优势。我们看到Zepbound总体上开始实施新疗法的市场份额约为65%。因此，我们看到了市场的健康状况，Zepbound提供了更大的价值。

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

太好了，谢谢伊利亚。请我们进入下一个问题。

操作者

下一个问题将由Lyric Partners的Dave Reisinger提出。戴夫，你的线路上线了。

戴夫·赖辛格（股票分析师）

是的，非常感谢。因此，我希望更好地了解美国雇主抗肥胖药物保险的演变及其前景。因此，我的理解是，过去18个月（比如自24日1月以来）的净覆盖率相当持平。这意味着网络覆盖的生活一直很平淡。如果您能确认这是正确的。然后您能否谈谈未来六个月左右美国雇主抗肥胖药物保险范围（26年1月）的净变化前景。非常感谢

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

太好了，谢谢戴夫。对于这个问题，我们将前往伊利亚讨论雇主保险的进展。当然.

Ilya Ufa（礼来美国和全球客户能力总裁）

谢谢你的问题，戴夫。你知道，当我们考虑雇主保险时，随着时间的推移扩大保险范围对我们来说很重要。我们在不同计划的不同产品中看到，有些比其他产品更复杂，我们看到总体有所增加，但雇主选择保险的比例一直稳定在50%至55%左右。与此同时，我们正在看到新的福利设计，例如Evernor，这是对员工自付费用的上限，经过事先授权或简化，随着时间的推移，雇主的选择可能会增加。这是我们正在努力解决的问题。我们的前景是，随着证据的增加，我们会找到新的方法，不同的雇主也会提供不同的计划设计，这种情况将继续下去。太好了

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

谢谢你伊利亚。请我们进入下一个问题。

操作者

下一个问题将由摩根士丹利的特伦斯·弗林提出。泰伦斯，你的线路已上线。

特伦斯·弗林

太好了，感谢您回答问题。祝贺所有进展。根据Attain 1的数据，我想知道Orphaglipron。如果你能为我们设定一个期望，丹，为即将到来的Attain 2。第三阶段的数据，然后任何早期。深入了解潜在的CMMI肥胖医疗保险医疗补助试点，我想我们看到了一些新闻报道。谢谢的想要进行

肯·卡斯特（礼来心脏代谢健康总裁）

我们将联系Ken回答有关Attain 2期望的问题。是的，感谢Terrence在Attain 2上提出的问题。您知道，我们对今天早上在Attain 1中披露的内容非常满意，这是我们第一项针对不含糖尿病的肥胖症进行的3期研究。当然，我们在糖尿病患者中使用Achieve 1取得了很好的结果。因此，当我们展望实现两项目标时，我们预计会有同样令人鼓舞的结果。Attain二的令人兴奋的事情是，这将是我们的第三个第三阶段研究，它让我们在今年年底之前提交肥胖报告。所以这里的期望确实没有变化。该团队正在全速准备年底前提交，并于明年获得潜在批准。太好了

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

如果你想回到队列中，泰伦斯，我们会看看是否有时间做第二个。请下一个问题。

操作者

下一个问题来自伯恩斯坦的考特尼·布林。考特尼，你的线路上线了。

Courtney Breen（股票分析师）

非常感谢您今天回答这个问题。刚刚回到关于orfo的另一个问题。当我们比较Attain 1和Achieve 1之间的数据时，我们确实发现在这项Achieve一项研究中，恶心、呕吐、排便的情况都显得更高。您能否谈谈我们在这两项研究之间看到的数据点的差异，以及这对现实世界中的坚持可能意味着什么。谢谢

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

考特妮感谢关于比较实现与实现的问题。我想丹，也许可以发表一些简短的评论。

Dan Skaronski博士（首席科学官兼礼来免疫学总裁）

好的当然谢谢考特尼。我认为这两项试验中的副作用特征与过去在这些不同人群中接受GL 1单药治疗的经验一致。正如您指出的那样，患有2型糖尿病的人与没有患有2型糖尿病和肥胖的人的副作用特征可能有所不同。我认为我们对这里的概况总体上很有信心。当然，我想再次强调这是一种GLP1单一疗法。我们知道GLP 1和GIP 1的双重激动作用可以提供更好的结果。我们有替西帕肽注射剂。但我认为实际上，这已经是每天一次小分子的GLP 1单药治疗的最佳效果了。我们对这个简介也感到非常兴奋。

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

很好，谢谢丹。请下一个问题。

操作者

下一个问题将来自富国银行的Mohit Pansal。莫希特，你的线路上线了。

莫希特·潘萨尔

太好了非常感谢您回答我的问题。丹，如果你能评论一下。orforglipron研究中的性别分歧。您是否想在这里强调与任何其他GLP 1试验有任何差异？谢谢当然.

肯·卡斯特（礼来心脏代谢健康总裁）

谢谢Mohit，详细问题我们将去找Ken讨论性别分裂。有什么需要标记的吗？谢谢莫希特。在一个温和的人群中，基线人群的性别比例总体约为64%，双臂之间平衡良好。64%的女性在所有手臂平衡中。这里没有什么值得评论的。

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

太好了，谢谢肯。请下一个问题。

操作者

下一个问题将来自高盛的阿萨德·海德尔。阿萨德，你的线路上线了。

阿萨德·海德尔（股票分析师）

太好了，感谢您回答这个问题并祝贺您获得了这个季度。刚刚回到Lilly Direct频道的Channel Dynamics。显然，Zepppbound的增长正在取得领先。新的品牌处方带来了巨大的动力。您认为这可以在哪里稳定下来。该部分如何改变。定价景观，然后相关I。想想Lucas，您之前曾为Zepbound设计过这款DLC产品作为对冲或。当您继续使用时，这是一个桥梁解决方案。增加报销渠道的访问权限。因此，您的想法有任何变化。考虑到DTC产品，这一前沿就是现在。被视为满足政府对药品定价要求的一种方式。谢谢

卢卡斯·蒙达斯（首席财务官）

好的，谢谢阿萨德的问题。卢卡斯，你想对lulirect的进化和观点发表一些评论吗？好的当然感谢阿萨德的问题。首先，我想强调一下我们在Lydia Direct看到的伟大产品。我认为伊利提到了我们在第二季度看到的TRS的总声望。1.1百万DLIRX，惊人的增长。现在，我们还增加了12.5和15毫克的发射。我们看到了如此巨大的进步。您还可以看到您可以访问的数据，即TRX总数占sean业务总数的百分比。所以进展非常顺利。对此非常满意。你又提到了树篱。是的，我不久前就和你分享过这一点，这就是我们的想法。回到之前关于雇主的问题。当我们看到这一进展时，我们一直认为这将是雇主准入的逐步进展。我们将领先直接视为弥合这一点的一种选择，作为弥合这一点的对冲策略。所以我们仍然有同样的看法，但它进展得非常好，实际上对我们本季度和今年剩余时间的业绩做出了贡献。这就是我们今天可以提供的更多评论和色彩。

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

谢谢卢卡斯。请下一个问题。

操作者

下一个问题将来自Evercore Umar的Umair Rafat，您的线路已上线。

乌梅尔·拉法特

早上好伙计们。我只是还在努力得到我的。了解奥法利普罗数据。一方面，我看到您的疗效估计为11.5%，安慰剂调整后，这与Novo在Oasis 4中的口腔sema数据显示的非常一致。但在更重要的ITT等治疗方面，Estimand Orfo的跟踪率为9%，安慰剂调整后。口服SEMA几乎经过14%的安慰剂调整。我只是想弄清楚是什么解释了这个Delta，以及考虑到安全性如何跟踪，它是否促使需要45毫克队列。

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

谢谢奥马尔。我们将去找Dan，提供一些关于tain的最终评论。

Dan Skaronski博士（首席科学官兼礼来免疫学总裁）

是的，谢谢Umer。我不确定我是否准确跟踪了您的数据，但听着，我认为总体而言，这里的概况几乎与您所期望的GL 1单药治疗的情况相符。很难比较在不同人群中不同时间段进行的不同试验。但我认为总的来说，考虑到我们招募的患者和我们进行的试验，这就是GLP 1激动症可以给你带来的。我不认为这是现实世界中或患者或医生的任何问题。我知道华尔街有点关注这里的确切数字并进行交叉试验比较，但我认为这根本不会延续到现实世界。

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

太好了，谢谢你丹。请下一个问题。

操作者

下一个问题将由TD Town的Steve Scala提出。

史蒂夫·斯卡拉（股票分析师）

史蒂夫，不客气。太感谢了由于人们普遍认为吗啡酮数据令人失望，注射剂似乎是在可预见的未来的情况。在第一季度的电话会议上，莉莉表示，与CVS的无名交易可能产生的影响不大。但今天你说第三季度可能会产生影响，莉莉在准备好的讲话中指出这一点，一定很有意义。那么您能告诉我们注射剂市场发生了哪些变化吗？谢谢

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

伟大的史蒂夫，谢谢你的问题。也许为了对简历发表一些评论，我们可以去Ilya。当然.

Ilya Ufa（礼来美国和全球客户能力总裁）

谢谢Steve的提问。你知道，当我们看看第二季度的表现和市场的健康状况以及Zeppbound获得的份额，我们在第二季度增加了大约170万TRX，总体影响，我认为我们之前讨论的是几十万TRX的数量可能会有所不同。现在还处于向CVS过渡的早期阶段，显然这给雇主、医疗服务提供者和患者带来了挫败感，我们同时不同意和失望CVS的决定。就影响而言，您会遇到一些医疗例外情况，总体而言，在增长170万TRX的背景下，我们认为和您将7月TRX作为替代品，平均而言，TRX已回到5月平均TRx左右，我们看到Zepbound在所有细分市场的持续增长和非常好的表现，无论是在保险还是我们的现金支付市场，因此我们预计将继续增长。我认为评论更多的是关于增长速度。因此，显然，一些仅与CVS模板相关的新患者开始可能会对增长产生一些影响，但总体而言，所有其他领域的增长都是健康的。

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

太好了，谢谢你，伊利亚。请下一个问题。

操作员（）

下一个问题将由沃尔夫研究中心的亚历克斯·哈蒙德提出。

亚历克斯·哈蒙德

亚历克斯，你的线路是在orphagliparon上直播另一条线路。所以我注意到你在公关中包含了总停药率，而你通常不会这样做。这是否表明您认为所有治疗组的辍学率异常升高是一个潜在驱动因素，以及它们是否会影响疗效？谢谢亚历克斯。我们将与Ken讨论总体停止率的纳入以及其他一些新闻稿中的情况。

肯·卡斯特（礼来心脏代谢健康总裁）

是的，谢谢亚历克斯。对于停药率的问题，我们当然披露了安慰剂的停药率为29.9%，而奥格列普隆的停药率为22%至24%。我们认为那里没有什么了不起的地方。我们已经在礼来之前的计划中披露了这些信息。我认为我们做到了超越。你知道，也许把这个放在一个小背景下，如果你看一下类似的肥胖研究，实际上安慰剂的使用率在20多岁。如果您采取第一步，安慰剂停药率为22%，活性对照药物的停药率降低约5个百分点。这正是我们在三角洲上看到的。所以这里真的没有什么特别的。更重要的是，你知道，当然，患者可能会因为一系列原因而停止研究。他们可以撤回同意。这样做是因为这不适合他们的生活。也许他们没有得到所需的功效。这就是为什么我们通常会看到服用后药物的发生率较低（这就是我们在这里看到的）或不良事件。正如Dan指出的那样，现在奥库古隆的不良事件发生率在5%到10%之间。这正是我们对口服glp（一种单一激动剂）的期望。所以这里真的没有什么特别的。

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

太好了谢谢你，肯。

操作员（）

请我们进入下一个问题。

下一个问题将来自杰富瑞的Akash Tiwari。阿卡什，你的生活线。

Akash Tiwari（股票分析师）

嘿，非常感谢。鉴于贵公司在欧洲新推出的大量产品实际上都没有获得报销，礼来公司对以美国和欧洲之间的净平价定价推出新产品的兴趣有多大？更广泛地说，听起来我们陷入了政府和行业之间的僵局。在政府没有新立法的情况下，您有信心我们能够获得某种定制的解决方案。谢谢太好了

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

谢谢你，阿卡什。

戴夫·里克斯（董事长兼首席执行官）

我们将与戴夫讨论与政府的接触和新产品发布策略。当然.是啊我的意思是，就你提出的这个离散问题而言，我认为我们相信从长远来看，我们应该重新平衡我们和欧洲之间的定价，因为谁来承担真正的摊销研发成本以及我们所承担的风险。这是一件理性的事情。你知道，在我的职业生涯中，情况变得越来越不正常。所以我认为总统这样说是正确的。问题实际上是如何做到。正如你所知，欧洲政府并不完全如此。他们并没有签约支付更多的毒品费用。因此，我们需要贸易工具来重新平衡这一平衡。我们对欧洲和美国政府的宣传已经非常明确。在美国，我们需要缩小毛额与净泡沫，因为有一个巨大的人为因素需要缩小。突然这样做的问题是D部分中所有流入医院的现金和对老年人的保费支持等等。你不可能一下子把它全部崩溃。我认为这会非常困难。所以新产品的想法给了它一个斜坡。但我们需要美国方面的这些其他结构性变化，以及欧洲的毛到净环境，以实现这一目标。但我们会很兴奋进入那个世界。事实上，我会指出，在一些情况下，我们正在缩小差距，大大新产品。其中部分原因是您指出一些国家的报销只是一个艰难的等式。那么降低这个数字有什么意义呢？所以注意那个空间。我认为这是总统议程下可能取得进展的领域，我认为你会看到大多数制药公司有兴趣朝着这个方向前进。问题是，你怎么踩进去？太好了，谢谢你，戴夫。

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

我们还有时间回答两个简短的问题。请回答下一个问题。

操作员（）

下一个问题将来自贝伦伯格的克里·哈尔福德（Kerry Hallford）。凯瑞，你的线路上线了。

Kerry Hallford（股票分析师）

谢谢请向我提问。在现金频道。因此昨天Novo表示将做出决定。Ozempic将于今年晚些时候通过现金支付渠道提供。您是否计划对曼贾罗做同样的事情？如果不是，为什么不呢？我不确定你是否提到过。这是早些时候，但您能否确认您是否打算使用CAS频道。或者上市后的Glipron呢？太好了

Ilya Ufa（礼来美国和全球客户能力总裁）

谢谢，加里。对于这个问题，我们将前往Ilya评论我们在现金频道上的想法。当然.首先，我认为我们在现金渠道移动直接中学到了很多东西，其中很大程度上与消费者旅程有关。而且，在不同的领域，无论你有重要的覆盖范围还是没有覆盖范围，情况都有所不同。通过Mountjaro，我们有大量的覆盖率，因此商业和D部分的覆盖率都超过了90%。因此不确定这是否一定会提供额外的途径。通过Zepbound，我们看到了显着的增长，因为我们在商业方面确实存在覆盖差距，而且显然我们也存在覆盖差距，但无法覆盖D部分的抗肥胖药物。因此，我们认为这是满足这一需求的机会。当然，我们会评估通过Lilly Direct投放的其他品牌。我们有多种途径可以通过不同品牌的Lilly Direct，以确保人们能够以更好的方式访问医疗保健系统。这是我们随着时间的推移而发展的。

Mike Safar（投资者关系高级副总裁）

谢谢伊利亚请最后一个问题。

操作员（）

今天的最后一个问题将由BMO资本市场的Evan Segerman提出。埃文，你的电话接通了。

Evan Segerman（股票分析师）

你们好非常感谢您回答我的问题。MSN对话的后续报道。感谢你不打算分享。您与政府互动的详细信息，但您能否提供一些实际的例子。关于您和行业所能做的事情。帮助实现的目标。实现全球价格平价？非常感谢

戴夫·里克斯（董事长兼首席执行官）

谢谢埃文。我们将请戴夫回答问题，然后发表结束语。好的当然我对之前的问题没有太多补充。我认为从长远来看，重新平衡这一点是有意义的，对我来说，有一个坡道是有意义的，因为任何一个环境的突然变化都很难维持或证明。所以，你知道，新产品的想法是一个合理的提议，前提是欧洲的报销率可以根据质量分析和其他因素的成本而真正上升，而美国的毛净比情况可以改变，放松似乎是一件理性的事情。政府建议的DTC渠道的另一部分，根据前面的问题，除了为没有保险的人提供一个出路外，它确实为消费者，雇主和其他人提供了一种真正的价格透明度，这是一件好事。所以我们也支持这一点。我们得看看结果如何。正如我所说，我们正在建设性地参与。希望能够取得一些进展，我认为将这些事情拉近在一起符合行业的长期利益，我们将努力工作，努力做到这一点。感谢大家今天和我们在一起，并感谢我们提出的尽可能多的问题。我知道总有一些我们没有做到的。因此，与前几个季度一样，如果您有未解决的问题，请联系我们的IR团队。我们感谢您一如既往地对公司的兴趣，并期待未来的互动。祝你有美好的一天。

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