RE/MAX HOLDINGS，INC.报告2025年第二季度业绩

总收入为7，280万美元，调整后EBITDA为2，630万美元

丹佛，2025年7月29日/美通社/ --

2025年第二季度亮点（与2024年第二季度相比，除非另有说明）

RE/MAX控股公司(the“公司”或“RE/MAX Holdings”）（纽约证券交易所代码：RMAX），全球领先的房地产经纪服务特许经营商之一REMAX的母公司，以及美国第一个也是唯一一个全国抵押贷款经纪特许经营品牌Motto Mortgage（“Motto”），今天公布了截至2025年6月30日的季度经营业绩。

RE/MAX Holdings首席执行官埃里克·卡尔森（Erik Carlson）表示：“第二季度末，我们的代理商总数创历史新高，并且我们取得了自2022年第二季度以来美国代理商数量表现最好的季度，因为代理商认识到我们品牌、规模和不断改进的价值主张的力量。” “此外，在我们对卓越运营的持续承诺的推动下，我们连续第五个季度实现了超出预期的利润和利润率表现。"

卡尔森继续说道：“虽然我们继续应对住房和宏观经济环境中现有的不确定性，但我们的团队仍然专注于提供卓越的客户体验。我们的创新入职计划ASPIRE受到了我们网络的好评，我们将继续为我们的附属公司探索新的方式来赢得更多房源、节省时间并建立更有利可图的业务。 其中包括我们在第二季度推出的新的人工智能全球转介系统，以帮助REMAX代理人利用我们网络的力量、规模和规模，以及一个新的定价引擎，以帮助我们的Motto贷款官员提高效率并更好地为客户服务。"

2025年第二季度经营业绩

座席计数

下表比较于二零二五年及二零二四年六月三十日之代理人数目：

截至6月30日，

变化

2025

2024

#

%

美国

四万九千六百六十九

五万三千四百零六

（3，737）

（7.0）

加拿大

24，966

25，193

（227）

（0.9）

小计

74，635

78，599

（3，964）

（5.0）

美国和加拿大以外地区

72，438

64，943

7，495

11.5

总

147，073

143，542

3，531

2.5

收入

RE/MAX Holdings 2025年第二季度收入为7，280万美元，比2024年第二季度的7，850万美元减少570万美元，即7.3%。2025年第二季度（不包括营销基金）的收入为5，450万美元，比2024年同期减少390万美元，即6.8%。不包括营销基金的收入下降是由于有机收入下降5.7%和不利的外币波动1.1%。有机收入减少的主要原因是美国代理人数量减少、经纪费收入减少以及之前收购（不包括独立地区收购）的收入下降。

经常性收入来源（包括持续特许经营费和年费）与2024年第二季度相比减少了180万美元，即4.7%，占2025年第二季度（不包括营销基金）收入的67.3%，而上一年同期为65.9%。

业务费用

2025年第二季度总运营费用为5，870万美元，比2024年第二季度的6，230万美元减少360万美元，即5.7%。2025年第二季度总运营费用下降，主要是由于营销资金、销售、运营和管理以及折旧和摊销费用下降。

2025年第二季度的销售、运营和行政费用为3，390万美元，比2024年第二季度减少100万美元，即2.8%，占收入（不包括营销基金）的62.2%，而上一年同期为59.7%。2025年第二季度销售、运营和行政费用下降，主要是由于某些人员费用下降，但部分被本年度重组的遣散费和对旗舰网站的投资所抵消。

净利润和GAAP每股收益

RE/MAX Holdings 2025年第二季度的净利润为470万美元，而2024年第二季度的净利润为370万美元。报告的2025年第二季度每股基本和稀释GAAP收益分别为0.23美元，而2024年第二季度每股基本和稀释GAAP收益分别为0.20美元和0.19美元。

调整后EBITDA和调整后每股收益

2025年第二季度调整后EBITDA为2630万美元，比2024年第二季度减少180万美元，即6.4%。2025年第二季度调整后EBITDA下降，主要是由于美国代理人数量下降、经纪费收入下降、之前收购（不包括独立地区收购）的收入下降、特许经营销售收入下降以及财产税费用增加，部分被某些人员费用下降所抵消。2025年第二季度调整后EBITDA利润率为36.1%，而2024年第二季度为35.8%。

2025年第二季度调整后的基本和稀释每股收益各为0.39美元，而2024年第二季度调整后的基本和稀释每股收益各为0.41美元。用于计算截至2025年6月30日季度调整后基本和稀释每股收益的所有权结构假设RE/MAX Holdings拥有RMCO，LLC（“RMCO”）100%的股份。截至2025年6月30日的季度，RE/MAX Holdings在RMCO的加权平均持股比例为61.4%。

资产负债表

截至2025年6月30日，公司拥有现金及现金等值物9，430万美元，比2024年12月31日减少230万美元。截至2025年6月30日，扣除未摊销债务贴现和发行成本后，该公司的未偿债务为4.390亿美元，而截至2024年12月31日，该数字为4.408亿美元。

股票回购和退休

正如此前披露的那样，2022年1月，公司董事会授权了高达1亿美元的普通股回购计划。截至2025年6月30日止三个月内，公司未回购任何股份。截至2025年6月30日，股票回购计划下仍有6250万美元可用。

观

该公司的第三季度和2025年全年展望假设没有进一步的货币波动，收购或剥离。

RE/MAX Holdings预计2025年第三季度：

2025年全年，公司目前预计：

网络广播和电话会议

该公司将于2025年7月30日星期三（东部时间上午8：30开始）为相关各方举办电话会议。感兴趣的各方可以使用以下链接提前注册电话会议：https://registrations.events/direct/Q4I941156

感兴趣的各方还可以通过公司网站http://investors.remaxholdings.com的投资者关系部分访问实时网络广播。请在电话会议开始前10分钟拨打或加入网络广播。该网络广播的档案也将在有限的时间内在公司网站上提供。

呈列基准

除非另有说明，否则本新闻稿中呈现的结果均为合并，不包括归因于非控股权益的调整。

脚注：

1不包括营销基金的收入是财务业绩的非GAAP衡量标准，与美国公认会计原则（“美国GAAP”）不同，与最直接可比的美国GAAP衡量标准的对账如下（以千计）：

止三个月

止六个月

6月30日，

6月30日，

2025

2024

2025

2024

收入（不包括营销资金）：

总收入

$

七万二千七百五十

$

七万八千四百五十三

$

147，217

$

156，740

减：营销资金费用

18，273

20，027

37，137

40，233

收入（不包括营销资金）

$

54，477

$

58，426

$

110，080

$

116，507

2公司将有机收入增长定义为持续经营业务的收入增长，不包括（i）营销基金收入、（ii）收购收入和（iii）外币变动的影响。公司将收购收入定义为从收购之日至收购两周年期间产生的收入（不包括与收购相关的营销基金收入（如适用））。

3调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和调整后每股收益是非GAAP指标。这些术语在本版本的结尾处定义。请参阅本新闻稿稍后出现的表5和表6，了解这些非GAAP指标与最直接可比的GAAP指标的对账情况。

4 Total开放的Motto Mortgage特许经营权仅包括具有独特物理地址的“实体”办公室，该办公室具有与Motto Franchising，LLC签订的全面特许经营协议授予的权利，不包括任何“虚拟”办公室或BranchiseSM办公室。

关于RE/MAX Holdings，Inc

RE/MAX控股公司(NYSE：RMAX）是全球领先的房地产行业特许经营商之一，以REMAX®品牌在全球范围内特许经营房地产经纪公司，并以Motto® Mortgage品牌在美国范围内特许经营抵押贷款经纪公司。REMAX由Dave Liniger和Gail Liniger于1973年创立，拥有创新、创业的文化，为其代理商和特许经营商提供了高度独立性的灵活性运营业务。目前，REMAX在近9，000个办事处拥有超过145，000名代理商，业务遍及110多个国家和地区，按照住宅交易总额衡量，世界上没有人比REMAX销售更多的房地产了。RE/MAX Holdings致力于房地产行业的创新和变革，于2016年推出了Motto Franchising，LLC，这是一家开创性的抵押贷款经纪特许经营商。Motto Mortgage是美国第一个也是唯一一个全国性抵押贷款经纪特许经营品牌，在40多个州拥有210多个办事处。

前瞻性陈述

本新闻稿包括1995年美国私人证券诉讼改革法案“安全港”条款含义内的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述通常通过使用诸如“相信”、“打算”、“预期”、“估计”、”计划”、“展望”、”项目”、“预期”、”可能“、”将“、“会”以及其他预测或指示未来事件或趋势的类似词语和表达来识别，而不是对历史事项的陈述。前瞻性陈述包括与代理人数量相关的陈述;座右铭开放办事处;特许经营销售;收入;公司第三季度和2025年全年的展望;非GAAP财务措施;住房和抵押贷款市场状况;运营效率;我们专注于提供卓越的客户体验;新举措和战略计划及其预期结果;我们倾向于新的方式为我们的子公司赢得更多的上市，节省时间，并建立更有利可图的业务;和代理商认识到公司的价值主张和品牌。 前瞻性陈述不应被视为对未来业绩或结果的保证，也不一定准确地表明可能实现此类业绩或结果的时间。前瞻性陈述是基于这些陈述时可用的信息和/或管理层对未来事件的善意信念，并受风险和不确定性的影响，可能导致实际表现或结果与前瞻性陈述中所表达或暗示的内容存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于：（1）房地产市场或利率和融资可用性的变化，（2）一般商业和经济活动的变化，包括可能影响全球经济的已颁布和拟议的关税和其他贸易政策，（3）公司吸引和留住优质特许经营商的能力，（4）公司的特许经营者招募和留住房地产经纪人和抵押贷款发起人的能力，（5）法律法规的变化，（6）公司增强、营销和保护其品牌的能力，（7）公司实施其技术举措的能力，（8）与公司领导层过渡相关的风险，（9）外币汇率波动，（10）在确定调整后EBITDA时排除未来期间费用的性质和金额受到不确定性的影响，可能与前期的此类费用不相似，和（11）最新的10-K表格年度报告和10-K表格季度报告中标题为“风险因素”和“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”部分描述的风险和不确定性向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的Q以及随后向美国证券交易委员会提交的定期和当前报告中的类似披露，这些报告可在公司网站www.example.com的投资者关系页面和美国证券交易www.remaxholdings.com委员会网站www.sec.gov上查看。请读者不要过度依赖前瞻性陈述，这些内容仅限于制作日期。除法律要求外，公司无意也没有义务更新此信息以反映未来的事件或情况。

表1

RE/MAX控股公司

合并利润表（亏损）

（单位：千，份额和每股金额除外）

（未经审计）

止三个月

止六个月

6月30日，

6月30日，

2025

2024

2025

2024

收入：

持续特许经营费

$

28，992

$

30，340

$

58，343

$

六万一千四百二十五

年费

七千六百九十三

八千一百五十一

15，482

16，376

经纪费

13，454

14，528

24，885

25，244

营销基金费用

18，273

20，027

37，137

40，233

特许经营销售和其他收入

4，338

5，407

11，370

13，462

总收入

72，750

七万八千四百五十三

147，217

156，740

业务费用：

销售、运营和管理费用

33，888

34，851

76，916

80，556

营销资金费用

18，273

20，027

37，137

40，233

折旧及摊销

六千六百零一

七千四百

13，190

15，252

结算和减损费用

（57）

-

562

-

总运营支出

58，705

62，278

127，805

136，041

营业收入（亏损）

14，045

一万六千一百七十五

19，412

20，699

其他费用，净额：

利息开支

（7，982）

（9，191）

（15，906）

（18，447）

利息收入

841

949

1，749

1，950

外币交易收益（损失）

（43）

（270）

240

（642）

其他费用总额，净额

（7，184）

（8，512）

（13，917）

（17，139）

所得税拨备前的收入（损失）

6，861

7，663

5，495

3，560

所得税拨备

（163）

（1，473）

（2，033）

（2，977）

净利润（亏损）

$

6，698

$

6，190

$

3，462

$

583

减：归属于非控股权益的净收益（亏损）

二千零一十三

2，485

735

231

RE/MAX Holdings，Inc.应占净利润（亏损）

$

4，685

$

3，705

$

2，727

$

352

RE/MAX Holdings，Inc.应占净利润（亏损）每股A类普通股

基本

$

零点二三

$

0.20

$

零点一四

$

0.02

稀释

$

零点二三

$

0.19

$

零点一四

$

0.02

发行在外的A类普通股加权平均股数

基本

19，967，508

18，853，929

一万九千六百二万九千八百五十九

一千八百六十六万七千八百八十九

稀释

二万零十七万四千三百六十五

19，003，962

20，052，596

18，853，020

表2

RE/MAX控股公司

综合资产负债表

（单位：千，份额和每股金额除外）

（未经审计）

截至

6月30日，

12月31日，

2025

2024

资产

流动资产：

现金及现金等价物

$

94，313

$

96，619

受限制现金

75，479

72，668

应收账款和票据，扣除备抵

31，422

27，807

应收所得税

9，242

7，592

其他流动资产

10，442

13，825

流动资产总额

二十二万零八百九十八

二十一万八千五百一十一

财产和设备，扣除累计折旧

六千八百九十六

7，578

经营租赁使用权资产

15，167

17，778

特许经营协议，净

74，840

81，186

其他无形资产，净值

11，804

13，382

商誉

239，548

237，239

应收所得税，扣除流动部分

355

355

其他资产，扣除流动部分

5，289

5，565

总资产

$

574，797

$

581，594

负债和股东权益（赤字）

流动负债：

应付账款

$

4，723

$

5，761

应计负债

98，800

110，859

应付所得税

96

541

递延收入

22，694

22，848

债务

4，600

四千六百

根据应收税款协定应付的款项

779

1，537

经营租赁负债

8，908

8，556

流动负债总额

140，600

154，702

债务，扣除流动部分

434，369

436，243

递延税项负债

8，454

8，448

递延收入，扣除流动部分

13，558

14，778

经营租赁负债，扣除流动部分

18，220

22，669

其他负债，扣除流动部分

3，161

3，148

总负债

618，362

639，988

承诺和意外情况

股东权益（赤字）：

A类普通股，每股面值0.0001美元，授权180，000，000股;截至2025年6月30日和2024年12月31日，已发行和发行股票分别为20，028，058股和18，971，435股

2

2

B类普通股，每股面值0.0001美元，授权1，000股;截至2025年6月30日和2024年12月31日分别发行和流通1股

-

-

借记资本公积

573，786

565，072

累计赤字

（131，330）

（133，727）

累计其他综合收益（赤字），扣除税款

（27）

（1，864）

RE/MAX Holdings，Inc.应占股东权益总额

442，431

429，483

非控股权益

（485，996）

（487，877）

股东权益总额（赤字）

（43，565）

（58，394）

负债和股东权益总额（赤字）

$

574，797

$

581，594

表3

RE/MAX控股公司

综合现金流量表

（以千计）

（未经审计）

止六个月

6月30日，

2025

2024

经营活动产生的现金流量：

净利润（亏损）

$

3，462

$

583

将净收入（损失）与经营活动提供的净现金进行调节的调整：

折旧及摊销

13，190

15，252

股权补偿费用

9，314

9，825

坏账费用

1，966

1，552

递延所得税费用（福利）

（143）

4，097

或有对价的公允价值调整

16

137

结算和减损费用

562

-

非现金租赁福利

（1，633）

（1，378）

非现金债务费用

427

429

支付超过收购日期公允价值的或有对价

-

（240）

其他，净

240

97

经营资产和负债变化

（17，188）

（5，088）

业务活动提供的现金净额

10，213

25，266

投资活动产生的现金流量：

购买财产、设备和软件资本化

（3，307）

（4，510）

其他

-

417

投资活动所用现金净额

（3，307）

（4，093）

融资活动产生的现金流量：

偿还债务

（2，300）

（2，300）

支付给A类普通股股东的股息和股息等值物

（330）

（587）

与股份薪酬预扣税相关的付款

（4，343）

（2，505）

或有对价的支付

（791）

-

其他融资

（30）

5

融资活动所用现金净额

（7，794）

（5，387）

汇率变动对现金的影响

1，393

（875）

现金、现金等值物和限制性现金净增加

505

14，911

现金、现金等值物和受限制现金，期末

169，287

125，763

现金、现金等值物和限制现金，期末

$

169，792

$

140，674

表4

RE/MAX控股公司

座席计数

（未经审计）

截至

6月30日，

三月三十一日，

12月31日，

9月30日，

6月30日，

三月三十一日，

12月31日，

9月30日，

6月30日，

2025

2025

2024

2024

2024

2024

2023

2023

2023

代理人数：

美国

公司所属地区

43，363

43，543

44，911

46，283

46，780

47，302

48，401

49，576

50，011

独立区域

6，306

6，311

6，375

6，525

6，626

6，617

六千七百三十

6，918

6，976

美国总

49，669

49，854

51，286

52，808

五万三千四百零六

53，919

55，131

56，494

56，987

加拿大

公司所属地区

20，060

20，227

20，311

20，515

20，347

20，151

20，270

20，389

20，354

独立区域

4，906

4，929

4，860

4，878

4，846

4，885

4，898

4，899

4，864

加拿大总计

24，966

25，156

25，171

25，393

25，193

25，036

25，168

25，288

二万五千二百一十八

美国和加拿大合计

74，635

七万五千零一十

76，457

78，201

78，599

78，955

80，299

81，782

82，205

美国和加拿大以外

独立区域

72，438

71，116

70，170

六万七千二百八十二

64，943

六万四千三百三十二

六万四千五百三十六

63，527

62，305

美国和加拿大以外地区总计

72，438

71，116

70，170

67，282

64，943

64，332

64，536

63，527

62，305

总

147，073

146，126

146，627

145，483

143，542

143，287

144，835

145，309

144，510

表5

RE/MAX控股公司

调整后EBITDA与净利润（损失）的对账

（以千计，百分比除外）

（未经审计）

止三个月

止六个月

6月30日，

6月30日，

2025

2024

2025

2024

净利润（亏损）

$

6，698

$

6，190

$

3，462

$

583

折旧及摊销

6，601

七千四百

13，190

15，252

利息开支

7，982

9，191

15，906

18，447

利息收入

（841）

（949）

（1，749）

（1，950）

所得税拨备

163

1，473

2，033

2，977

EBITDA

20，603

23，305

32，842

35，309

结算和减损费用（1）

（57）

-

562

-

股权补偿费用

2，968

3，902

9，314

9，825

或有对价的公允价值调整（2）

（100）

103

16

137

重组费用（3）

2，840

（9）

2，737

（41）

其他调整（4）

12

775

82

1，839

调整后EBITDA（5）

$

二万六千二百六十六

$

二万八千零七十六

$

45，553

$

47，069

调整后EBITDA利润率（5）

36.1

%

35.8

%

30.9

%

30.0

%

（1）

代表2025年第一季度在加拿大办公室租赁上确认的非重大法律事项的解决和减损。

（2）

对或有对价的公允价值调整包括就或有对价负债的估计公允价值变化确认的金额。

（三）

在2025年第二季度，公司重组了其支持服务，旨在进一步提升整体客户体验。

（4）

其他调整主要由上一年度公司首席执行官过渡期间的员工保留相关费用组成。

（五）

非GAAP衡量标准。有关非GAAP指标的定义，请参阅本新闻稿的结尾。

表6

RE/MAX控股公司

调整后净利润（亏损）和调整后每股收益

（单位：千，份额和每股金额除外）

（未经审计）

止三个月

止六个月

6月30日，

6月30日，

2025

2024

2025

2024

净利润（亏损）

$

6，698

$

6，190

$

3，462

$

583

收购无形资产摊销

4，416

4，943

8，800

10，413

所得税拨备

163

1，473

2，033

2，977

添加回：

结算和减损费用（1）

（57）

-

562

-

股权补偿费用

2，968

3，902

9，314

9，825

或有对价的公允价值调整（2）

（100）

103

16

137

重组费用（3）

2，840

（9）

2，737

（41）

其他调整（4）

12

775

82

1，839

调整后税前净利润

16，940

17，377

27，006

25，733

减：所得税拨备25%（5）

（4，235）

（4，344）

（6，752）

（6，433）

调整后净利润（6）

$

12，705

$

13，033

$

20，254

$

19，300

已发行基本预计股份总数

32，527，108

31，413，529

32，189，459

31，227，489

已发行稀释的暂定股份总数

三千二百七十三万三千九百六十五

31563562

三万二千六百一万二千一百九十六

三千一百四十一万二千六百二十

调整后净利润每股基本收益（6）

$

0.39

$

0.41

$

0.63

$

0.62

调整后净利润稀释每股收益（6）

$

0.39

$

0.41

$

0.62

$

0.61

（1）

代表2025年第一季度在加拿大办公室租赁上确认的非重大法律事项的解决和减损。

（2）

对或有对价的公允价值调整包括就或有对价负债的估计公允价值变化确认的金额。

（三）

在2025年第二季度，公司重组了其支持服务，旨在进一步提升整体客户体验。

（4）

其他调整主要由上一年公司首席执行官更迭产生的员工保留相关费用以及与前期组织重组相关的费用组成。

（五）

长期税率假设将所有未偿还的非控股权益合伙企业单位兑换为A类普通股，这（a）消除了异常、非经常性税务事项的影响，并且（b）不会估计交易所额外提高税基对外国税收的剩余影响，因为这取决于交易所时的股价，并且计算是不切实际的。

（6）

非GAAP衡量标准。有关非GAAP指标的定义，请参阅本新闻稿的结尾。

表7

RE/MAX控股公司

已发行股票

（未经审计）

止三个月

止六个月

6月30日，

6月30日，

2025

2024

2025

2024

已发行基本加权平均股总数：

发行在外的A类普通股加权平均股数

19，967，508

18，853，929

一万九千六百二万九千八百五十九

一千八百六十六万七千八百八十九

假设RE/MAX Holdings拥有RMCO 100%股份，预计发行股票的剩余等效加权平均股

12，559，600

12，559，600

12，559，600

12，559，600

基本预计加权平均股总数

32，527，108

31，413，529

32，189，459

31，227，489

已发行摊薄加权平均股份总数：

发行在外的A类普通股加权平均股数

19，967，508

18，853，929

一万九千六百二万九千八百五十九

一千八百六十六万七千八百八十九

假设RE/MAX Holdings拥有RMCO 100%股份，预计发行股票的剩余等效加权平均股

12，559，600

12，559，600

12，559，600

12，559，600

未归属的限制性股票单位的稀释效应（1）

206，857

150，033

422，737

185，131

已发行稀释的预计加权平均股总数

三千二百七十三万三千九百六十五

31563562

三万二千六百一万二千一百九十六

三千一百四十一万二千六百二十

（1） 按照库藏股法。

表8

RE/MAX控股公司

调整后的自由现金流和无抵押现金

（未经审计）

止六个月

6月30日，

2025

2024

经营现金流

$

10，213

$

25，266

减：购买财产、设备和软件资本化

（3，307）

（4，510）

营销基金限制性现金（增加）减少（1）

2，889

（3，970）

调整后的自由现金流（2）

九千七百九十五

16，786

调整后的自由现金流（2）

九千七百九十五

16，786

减：对RIHI的税收/其他非股息分配

-

-

向RIHI进行税收/非股息分配后调整后的自由现金流（2）

九千七百九十五

16，786

向RIHI进行税收/非股息分配后调整后的自由现金流（2）

九千七百九十五

一万六千七百八十六

减：偿还债务本金

（2，300）

（2，300）

产生的无抵押现金（2）

$

7，495

$

14，486

总结

经营现金流

$

10，213

$

25，266

调整后的自由现金流（2）

$

九千七百九十五

$

16，786

向RIHI进行税收/非股息分配后调整后的自由现金流（2）

$

九千七百九十五

$

一万六千七百八十六

产生的无抵押现金（2）

$

7，495

$

14，486

调整后EBITDA（2）

$

45，553

$

47，069

调整后自由现金流占调整后EBITDA的百分比（2）

21.5%

35.7%

调整后的自由现金流减去向RIHI的分配占调整后EBITDA的百分比（2）

21.5%

35.7%

产生的未支配现金占经调整EBITDA的百分比（2）

百分之十六点五

30.8%

（1）

该行反映了限制现金余额的任何后续变化（根据GAAP，反映为（a）运营现金流的增加或减少，或（b）购买财产和设备以及开发软件资本化的增量），以消除限制现金变化的影响确定调整后的自由现金流。

（2）

非GAAP衡量标准。有关非GAAP指标的定义，请参阅本新闻稿的结尾。

非gaap财务指标

美国证券交易委员会已通过规则来规范向美国证券交易委员会提交的文件和公开披露不符合美国公认会计准则的财务措施的使用，例如不包括营销基金的收入、调整后EBITDA及其相关比率、调整后净利润（亏损）、调整后基本每股和稀释每股收益（调整后每股收益）以及调整后自由现金流。这些措施是基于美国公认会计原则以外的方法得出的。

不包括营销资金的收入直接从我们的综合财务报表中计算为总收入减去营销资金费用。

公司将调整后EBITDA定义为EBITDA（折旧和摊销前的合并净利润、利息费用、利息收入和所得税拨备，均在本新闻稿早些时候包含的未经审计的合并财务报表中列出），根据以下非现金项目或公司认为不代表其持续经营业绩的项目的影响进行调整：出售或处置资产和分包的损失或收益、结算和减损费用、基于股权的补偿费用、收购相关费用、应收税款协议负债减少的收益、与或有对价、重组费用和其他非经常性项目的估计公允价值计量变化相关的费用或收入。调整后EBITDA利润率代表调整后EBITDA占收入的百分比。

由于调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率省略了某些非现金项目和其他非经常性现金费用或其他项目，公司认为每项指标不太容易受到折旧、摊销和其他非现金和非经常性现金费用或其他项目导致的影响其经营业绩的差异的影响。该公司列出调整后EBITDA和相关的调整后EBITDA利润率，因为该公司认为它们可以作为评估其运营业务业绩的补充措施，并为公司的运营业绩提供更大的透明度。公司管理层使用调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率作为评估业务业绩的因素。

调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率作为分析工具存在局限性，您不应孤立考虑这些指标或将其作为分析根据美国公认会计原则报告的公司业绩的替代品。其中一些限制包括：

该公司的调整后EBITDA指导不包括某些费用和成本。未来期间对EBITDA的调整通常预计将与前几个季度调整后EBITDA中排除的费用和成本类型类似，例如出售或处置资产和分包的损益、结算和减损费用、基于股权的补偿费用、收购相关费用、应收税款协议负债变化的损益，与或然代价、重组费用及其他非经常性项目的公平值计量变动有关的开支或收入。在未来期间排除这些费用和成本将对公司的调整后EBITDA产生重大影响。由于这些未来费用和成本的性质和金额的不确定性和可变性，公司无法在不做出不合理努力的情况下将公司的非GAAP财务指导与相应的美国GAAP措施进行对账。

调整后的净利润（亏损）计算为归属于RE/MAX Holdings的净利润（亏损），假设期末所有未发行非控股权益全部交换为A类普通股股份（以及此类兑换后所得税拨备的相关增加），加上主要是非现金项目和管理层认为对评估公司经营业绩无用的其他项目（例如，所收购无形资产的摊销、出售或处置资产和分包收益、非现金减损费用、收购相关费用、重组费用和基于股权的补偿费用）。

调整后基本和稀释每股收益（调整后每股收益）计算方法为调整后净利润（亏损）（定义如上）除以预计（假设所有未发行非控股权益全部交换）基本和稀释加权平均股（如适用）。

当与GAAP财务指标结合使用时，调整后的净利润（损失）和调整后的每股收益是经营业绩的补充指标，管理层认为这些指标是评估公司相对于竞争对手业绩以及一段时间内业绩的有用指标。通过假设所有未偿非控股权益的充分交换，管理层相信这些措施：

调整后的自由现金流计算为运营现金流减去资本支出和营销基金限制性现金的任何变化，所有这些都根据GAAP报告，并量化公司拥有多少现金来追求增强股东价值的机会。营销基金的受限制现金仅用于特许经营商的利益，并且对调整后的自由现金流的任何影响均被消除。该公司相信，调整后的自由现金流作为补充措施对投资者有用，因为它计算了可用于满足运营资金需求、再投资机会、潜在的独立地区和战略收购、股息支付或现金的其他战略用途的现金流。

税后调整后的自由现金流和对RIHI，Inc.的非股息分配（“RIHI”）是一家由我们的董事长兼联合创始人David Liniger以及我们的副主席兼联合创始人Gail Liniger拥有和控制的实体，其计算方法是调整后的自由现金流减去支付给RIHI（非控股权益持有人）的税款和其他非股息分配，以使RIHI能够履行其所得税义务。如果未来发生非控股权益的全面交换，公司将直接向联邦和州税务当局支付类似款项，作为公司所得税综合拨备的一部分。因此，并考虑到公司持续的税收和非股息分配义务对其非控股权益的重要性，税后调整后的自由现金流和非股息分配，当与GAAP财务指标结合使用时，提供了一个有意义的现金流视图，可供公司寻求增强股东价值的机会。

产生的无抵押现金计算为向RIHI缴纳税款和非股息后调整后的自由现金流减去季度债务本金付款减去年度超额债务现金流付款（如适用）。鉴于公司对债务支付的超额现金流的重要性，在适用的情况下，当与GAAP财务措施结合使用时，产生的未支配现金提供了对公司可用现金流的有意义的看法，以寻求在考虑其债务偿还义务后提高股东价值的机会。

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来源RE/MAX Holdings，Inc.