默克首席执行官认为欧盟关税影响微乎其微，警告Gardasil挑战

默克公司(NYSE：MRK）股价周二早盘下跌逾6%，此前这家制药巨头公布了喜忧参半的第二季度盈利情况，调整后盈利超出分析师共识，但总体销售额同比略有下降，低于收入预期。

市场的谨慎反应凸显了投资者对该公司业绩的审查，特别是Gardasil疫苗销量的大幅下降，尽管其重磅抗癌药物Keytruda继续保持强劲的增长轨迹。

虽然调整后每股收益（每股收益）为2.13美元，超过了2.04美元的普遍预期，但较上年同期报告的2.28美元有所下降。同样，总销售额为158.1亿美元，同比下降2%，略低于分析师预测的159.4亿美元。

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制药部门的销售额为141亿美元，同比下降2%，主要原因是疫苗和免疫学，部分被肿瘤学和心脏病学的增长所抵消。

Keytruda是一种癌症免疫疗法，全球销售额达79.6亿美元，同比增长9%，反映出该疗法在更多癌症类型和早期治疗阶段的持续普及。

然而，预防HPV相关疾病的疫苗GARDASIL和GARDASIL 9的销售额为11亿美元，比去年下降了55%。该公司以中国需求下降为由。

除中国外，销售额下降了3%，剔除外汇影响后下降了4%，反映了日本在国家追赶免疫计划后需求下降，以及某些国际市场公共部门采购的时机。本季度美国销售额增长2%。

以JANUVIA和JANUMET为首的糖尿病系列产品基本持平，为6.23亿美元左右，销售额略有下降1%。

较新的产品，包括治疗肺动脉高压（一种罕见的心肺疾病）的Winrevair sales，自推出以来销售额加速增长，达到3.36亿美元，而一年前为7000万美元。

CAPVAJIVE是一种21价肺炎球菌结合疫苗，销售额为1.29亿美元，自2024年第三季度在美国推出以来持续增长

Animal Health销售额增长11%至16.5亿美元，主要是由于对牲畜产品的需求增加、计入2024年7月收购的Elanco aqua业务的销售额、定价提高以及供应改善。

默克推出了一项新的多年优化计划，通过预计每年节省30亿美元的成本来实现其产品组合的转型。

该公司预计与该计划相关的累计税前成本约为30亿美元。2025年第二季度，该公司在GAAP业绩中记录了与此次重组计划相关的6.49亿美元费用。

默克预计重组计划下的行动将导致年度成本节省约17亿美元，并将在2027年底前大幅实现。

这项重组计划是多年优化计划的一部分，预计到2027年底每年节省30亿美元的成本。

默克继续对其美国制造和研发能力进行长期投资，包括在特拉华州威尔明顿开始建设一个耗资10亿美元、占地47万平方英尺的最先进生物制品中心，该中心将作为启动和商业生产设施以及Keytruda在美国的主要生产基地。

此外，该公司还宣布斥资8.95亿美元扩建位于堪萨斯州德索托的动物健康制造工厂，以提高动物健康疫苗和生物产品的产能。

默克将2025财年调整后盈利指引从8.82 - 8.97美元上调至8.87 - 8.97美元，而普遍估计为8.90美元。

该公司还将2025年销售指引从641亿美元至656亿美元缩小至643亿美元至653亿美元，而共识为650.1亿美元。

此前在该公司财务前景中包含的与关税影响相关的2亿美元成本不会改变，等待政府额外潜在行动的结果。

在财报电话会议上，默克首席执行官谈到了欧盟关税的潜在影响，并表示立即实施对2025年业绩的影响微乎其微。然而，这些关税的时间及其与第232条调查的联系仍不清楚。

与此同时，默克透露，至少在今年年底之前不会恢复Gardasil对中国的发货。做出这一决定之际，Gardasil在中国的渠道库存仍然居高不下，需求持续疲软。此外，该公司预计日本下半年Gardasil的增长将面临“更大的阻力”。

价格走势：截至周二最后一次检查，MRK股价下跌6.19%，至78.86美元。

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