金元证券-电子行业周度点评报告：台积电Q3指引超预期、AI与先进制程成增长双引擎-250719

（来源：研报虎）

　　全行业：本周(2025.07.13-2025.07.18)上证指数上涨0.69%，深证成指上涨2.04%，沪深300指数上涨1.09%，申万电子版块上涨2.15%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为7/31。板块个股涨幅前五名分别为：东田微、*ST恒久、中电港、鹏鼎控股、东山精密；跌幅前五名分别为：金安国纪、*ST长方、美芯晟、广信材料、ST华微。

　　电子行业：本周(2025.07.13-2025.07.18)国内电子行业整体涨幅明显分化。元件板块涨幅居前，达9.36%，主要受印制电路板大幅上涨11.05%拉动，被动元件则小幅下跌0.16%。消费电子板块上涨3.29%，其中品牌消费电子和消费电子零部件及组装分别上涨1.53%和3.36%，表现强劲。其他电子板块上涨1.75%，三级行业走势一致。电子化学品板块上涨1.37%，电子化学品Ⅲ类涨幅相同。光学光电子板块微涨0.44%，其中LED上涨0.52%，光学元件上涨2.98%，面板下跌0.64%。半导体板块整体涨幅最小，仅上涨0.42%。分立器件和半导体材料表现相对较强，分别上涨2.88%和0.46%；数字芯片设计和集成电路封测分别上涨0.91%和1.08%；模拟芯片设计下跌0.79%，半导体设备跌幅居前，为-1.18%。总体来看，电子行业本周由元件和消费电子板块领涨，光学光电子及部分半导体子行业亦有亮眼表现。

行业要闻

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公司动态：

◆维信诺：关于拟签署专利许可协议的公告

　　◆美迪凯：收购海硕力与INNOWAVEVIETNAM两家公司100%股权

◆盈趣科技：调整2025年股票期权激励计划行权价格

◆捷邦科技：首批股票期权进入自主行权期

◆东微半导：披露限制性股票激励计划草案及激励对象名单

　　投资建议：我们认为，当前全球半导体产业正处于AI驱动的新一轮增长周期，台积电Q2业绩及Q3指引显示，AI相关需求已成为行业核心增长引擎。映射到A股半导体板块，建议投资者围绕“AI算力国产化”与“先进制程配套”两大主线布局，重点关注具备技术突破潜力、受益于国产替代的细分领域龙头。

　　风险提示：国产替代进程放缓风险、行业竞争加剧风险、地缘政治与供应链风险、下游需求波动风险