独家报道：体育投注ETF首席执行官评估特朗普的大美丽法案、更高的税收、ESPN投注成功

体育博彩行业是可能受到唐纳德·特朗普总统所谓的“美丽大法案”影响的众多行业之一。

Roundhill Investments首席执行官Dave Mazza分享了他对该法案对Beninga影响的看法，以及它如何影响Roundhill Sports Betting & iGaming ETF（纽约证券交易所代码：BETZ）的股票。Mazza还讨论了伊利诺伊州体育博彩的更高税收、该行业的下一个催化剂、潜在的行业整合以及ESPN Bet是否会成功。

Big Beautiful Bill影响：新的One Big Beautiful Bill可能会改变大型赌徒、体育投注者和每日奇幻玩家的行业。

马扎告诉本辛加：“从2026年纳税年度开始，《One Big Beautiful Bill》将赌博损失的扣除上限为奖金的90%。”“在同一日历年输赢100，000美元的投注者仍将因推算的10，000美元利润而缴纳联邦所得税--这与IRC 165（d）下允许以美元抵消的长期规则截然不同。"

Roundhill首席执行官表示，博彩游说团体声称这相当于对该行业玩家数量征税，而这些玩家“已经以极低的利润率运营。"

马扎补充说，国会议员已经致力于废除《美丽大法案》的这一部分，并引用了众议员迪娜·泰特斯（Dina Titus）（内华达州民主党人）提交的《公平投注法案》。他补充说，美国游戏协会和共和党成员已对该法案表示支持。

“华盛顿的聪明人认为，如果税收工具的推进幅度更大，未来12个月内逆转的可能性将高于平均水平。"

Mazza表示，如果90%的上限仍然存在，那么受影响最大的将是职业体育投注者、扑克玩家和每日奇幻“夏普”。专家警告说，这可能会导致流动性转移到海外并离开拉斯维加斯。

“虽然大众市场的体育博彩会得过且过，但依赖优质游戏的目的地赌场市场会感受到不小的压力。"

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伊利诺伊州提高费用：伊利诺伊州是第一个对投注征收额外税的州。该州对运营商在一个财年内进行的前2000万笔在线投注收取25美分的费用，对该金额之后的每次投注收取50美分的费用。

DraftKings Inc.（纳斯达克股票代码：DKNG）和Flutter Entertainment（纽约证券交易所股票代码：FUTE）运营着美国两家最大的在线体育博彩，宣布将将费用转嫁给该州的消费者。

马扎说：“通过直接转嫁费用，这些账簿保护了大部分原本会损失的EBITDA，但它们也有可能将价格敏感的客户推向竞争对手州或灰色市场。”他补充说，征税的数学计算“足够惩罚性”DraftKings和Flutter通过附加费。

他指出，这一影响可能意味着下低赌注的投注者会减少，而体育博彩可能会增加该州的最低投注金额。

该行业的下一个催化剂：对于体育博彩行业来说，多年来最大的催化剂是新州的推出。本辛加表示，新的州启动一直处于停滞状态。

马扎说：“由于超过80%的美国成年人已经生活在合法市场中，大多数轻松获胜都被预订了，因此剩余的战斗在政治上很棘手。”

Roundhill首席执行官表示，德克萨斯州、明尼苏达州和阿拉巴马州的体育博彩立法经历了挫折。俄克拉荷马州和佐治亚州的未来看起来更有希望。

他说：“简而言之，运营商应该计划在未来几年增加发射，而不是单一的重磅炸弹状态。”

Mazza补充说，该行业整合的呼声已经降到最低，随着DraftKings和FanDuel拥有相当大的市场份额，“中端品牌的氧气有限。"

“监管机构可能会阻止前五名图书之间的任何横向合并，因此预计会有更多的科技、数据和iCasino资产交易，而不是引人注目的大型合并。"

另一个潜在的催化剂是实时微投注的持续增长。马扎说，投注者越来越多地转向投注棒球的每一个球、篮球的每一次控球等等。这些增加的投注选项可能有助于抵消本赛季投注量下降的影响，本赛季不包括NFL和NCAAF比赛。

“这些参与工具现在是战略当务之急，而不是唾手可得的东西。"

ESPN投注成功：判断为时过早？ESPN Bet由PENN Entertainment（纳斯达克股票代码：PENN）于2023年11月与华特迪士尼公司（纽约证券交易所股票代码：DIS）合作推出。该体育博彩已在多个州取得进展，但考虑到ESPN的庞大规模和品牌知名度，成功可能比一些人预期的要小。

Mazza表示：“十八个月过去了，ESPN Bet既没有取得巨大的成功，也没有彻底的失败。”他补充说，估计显示ESPN Bet在美国体育博彩交易中拥有3%的市场份额，最初推出的份额约为7%。

该体育博彩的市场份额远未达到宾夕法尼亚大学的两位数目标，但也高于该赌场公司运营Barstool体育博彩时的市场份额。

Mazza指出，宾夕法尼亚大学第一季度财务数据也显示了数字部门自2022年以来最好的EBITDA，这可能表明成本正在稳定。

对于迪士尼来说，Mazza表示，这种合作关系为该公司带来了品牌许可收入和“更丰富的参与数据”，而风险最小。随着宾夕法尼亚大学决定是否以当前的市场份额获胜，2026年的退出窗口可能会受到密切关注。

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照片：Shutterstock