消费者将经济前景黯淡归咎于关税-- BTIG

根据BTIG对1，000名消费者的调查，消费者越来越担心关税对通胀的影响，并计划削减支出和信用卡的使用。

上一次于2025年1月进行的两年一度的消费者健康调查显示，消费者情绪恶化，凸显了“可自由支配支出的前景显着恶化”，消费者预计将进一步削减开支、提高价格敏感性以及财务限制加剧，这主要是由于关税导致的通胀预期升高以及平均时薪减速。

尽管6月份通胀数据温和（这里和这里），但77%的受访者表示，在过去六个月里，物价上涨对他们的日常生活产生了负面影响，而1月份的这一比例为66%，尽管政府数据显示，工资同比增长继续超过通胀。BTIG认为，平均时薪的下降可能是通胀压力加剧的原因。

调查结果还发现，随着对通胀逆风的看法增加，消费者对信贷的依赖减少，因为支付能力变得更具挑战性，特别是在低收入阶层。

进一步的支出削减也即将到来。数据显示，计划在未来6个月内减少支出的受访者与计划增加支出的受访者之间的差异已扩大至36%，这表明消费者更加谨慎，处于“财务状况逐渐恶化”的状态。

与收入较高的消费者相比，年收入低于75，000美元的消费者更有可能将可自由支配支出削减至少25%。最常提到的原因是财务压力（54%）和认为价格太高或可能会出现更好的交易（50%）。

那么，悲观的前景应该归咎于什么呢？大多数受访者（58%）认为关税将对经济产生负面影响，而67%的受访者已经根据这一预期减少了支出。由于关税导致的价格上涨，美容和自我护理有望成为最具弹性的类别，其次是时尚服装和鞋类。另一方面，47%的受访者不愿意在手袋和配饰上花费更多。

在此框架内，BTIG将Boot Barn（纽约证券交易所代码：BOOT）和On Holdings（纽约证券交易所代码：ONON）作为首选，同时还推荐Birkenstock（纽约证券交易所代码：BIRK）、J. Jill（纽约证券交易所代码：JILL）、Lululemon（纳斯达克股票代码：LULU）、Revolve Group（纽约证券交易所代码：RVLV）、Steven Madden（纳斯达克股票代码：SHOO）和Warby Parker（纽约证券交易所代码：WRBY）。