国产MCU龙头生变，掌舵23年，中颖电子实控人筹划离场

6月8日晚间，一则公告在半导体圈掀起波澜。

国产MCU龙头企业中颖电子突然宣布，控股股东威朗国际正在筹划公司控制权变更事项，可能导致实际控制人发生变更。公司股票自次日起停牌，预计停牌时间不超过两个交易日。这一变动，意味着执掌公司23年的"半导体老兵"傅启明或将告别他亲手带大的企业。

资料显示，威朗国际目前直接持有中颖电子18.49%的股份，而67岁的傅启明通过该平台间接掌控着公司14.41%的股权。这位集成电路设计领域的拓荒者，自1983年踏入行业以来，历经联华电子、飞利浦等国际巨头的技术洗礼，最终在2002年加入中颖电子，将其打造成国内家电MCU市场的领军企业。

财务表现呈现阶段性承压​​。2024年中颖电子实现营业收入13.43亿元，同比增长3.32%，展现基本盘的韧性。但净利润同比下降28.01%至1.34亿元，主要系上年同期收到供货商大额赔偿款带来的高基数影响。若观察扣除非经常性损益的净利润，实则同比增长26.61%至1.31亿元，反映主营业务盈利能力保持稳健。

​​经营效率经受行业周期考验​​。2024年公司销售芯片总量达8.85亿颗，同比增长接近9%，但整体毛利率同比下降2.01个百分点至33.60%。这一变化源于行业竞争加剧背景下，"产品售价降低的影响大于成本下降"的阶段性挑战。2025年一季度，公司存货净额环比减少2334万元，管理层预期存货将在年内持续优化。

中颖电子采用无晶圆厂模式运营，产品线中工规MCU占据近六成营收，主要应用于家电领域；电池管理芯片（BMIC）贡献约三成收入。这些主力产品线当前正处于行业调整周期。MCU市场经历着供需再平衡过程，部分料号价格从2021年高峰值逐步回归常态水平。全球显示驱动芯片分析报告显示，在消费电子需求波动背景下，相关芯片领域正经历结构性调整。

变局中的机遇

值得注意的是，在行业剧烈震荡期，公司的经营策略显得格外谨慎。

研发投入从2022年的3.23亿元缓步收缩至2024年的3亿元，研发团队规模三年间仅增加26人。与之形成对比的是持续的高比例分红——上市以来平均分红率达56.19%，近三年累计现金分红达3.38亿元。

傅启明曾袒露心迹：

"作为经营者实在做不了什么事情，如果可以做到公司稳定发展、员工喜欢在这里奋斗、股东投资有一定回报，自己觉得也算是承担起了基本的责任。"

这番表态，或许正是其经营哲学的写照。

变局之中也暗藏转机。美国关税政策的多变，意外地为国产芯片打开新的机遇之窗。公司透露，非美市场的下游厂商正积极寻求替代方案，"之前采购美国芯片的客户已纷纷接洽，主要是锂电池管理芯片及白色家电MCU客户"。

与此同时，技术突破正在酝酿。数款手机AMOLED驱动芯片已通过面板厂验证，若顺利导入品牌客户，2025年下半年或将迎来量产拐点。

截至停牌前，中颖电子总市值报73.09亿元。随着这位半导体老兵的转身，国内MCU行业格局面临重构。

新控制人将如何带领企业穿越价格战硝烟，把握国产替代的历史机遇，成为市场关注的焦点。