为什么LEEF Brands的股价今天上涨25%，看看大麻收益：Glass House、Charlotte ' s Web、AFC Gamma

本周的大麻收益凸显了美国运营商之间日益扩大的分歧。LEEF Brands（OTCQB：LEEEF）与玻璃屋品牌（OTCQX：GLASF）达成新的药房管理和供应协议后，其股价上涨近25%。与此同时，Glass House因第一季度业绩强劲而上涨4.5%，Charlotte ' s Web（OTCQX：CWBHF）尽管收入多年来首次同比增长，但交易持平，AFC Gamma（NASDAQ：AFCG）因努力降低贷款风险而下跌近2%。

以下是每家公司报告的细目以及投资者需要了解的内容。

LEEF Brands的股价周三飙升近25%，此前该公司宣布与Glass House Brands达成新的管理服务协议，经营棕榈沙漠药房The Leaf El Paseo。该交易使Glass House能够控制日常运营，而LEEF则获得了一项重要的生物质供应协议，为其提取线提供燃料。

LEEF首席执行官米卡·安德森（Micah Anderson）表示：“这种合作关系是真正的双赢。”“这使我们能够在加强产能的同时更加注重浓缩物。"

该协议标志着Glass House的首次正式零售管理交易，并为两家公司提供了战略优势。对于Glass House来说，它扩大了零售范围，而无需建设新店的资本要求。对于LEEF来说，它增强了供应链安全性，同时减轻了零售业的运营复杂性。

Glass House Brands公布2025年第一季度收入为4480万美元，同比增长49%。生物质批发收入增长了78%，这是由于产量增加了149%，每磅成本下降了41%，现在为108美元。根据Headset的数据，零售收入也增长了19%，超过了同期萎缩13%的加州市场。

毛利率达到45%，调整后EBITDA为440万美元，高于指导方针。虽然净利润仍为-1，000万美元，但该公司的营业现金流为正250万美元，本季度末现金及等值物为3，760万美元。

首席执行官凯尔·卡赞（Kyle Kazan）将这一结果归功于玻璃之家作为低成本、高质量生产商的地位。“即使加州持续面临定价压力，随着市场整合，我们也有能力变得更强大，”他说。

该公司还重申了全年收入为2.2亿至2.3亿美元的指导方针，调整后EBITDA为4000万美元左右，同时准备从温室2增加产量并扩展到合规大麻业务。

Charlotte ' s Web实现2021年以来首次收入同比增长，2025年第一季度销售额为1，230万美元，较去年同期增长1.1%。这一温和增长建立在2024年连续增长的基础上，归因于电子商务表现的改善、亚马逊和TikTok Shop等平台的数字化扩张以及Whole Foods Market即将推出的零售业务。

本季度毛利率为50.8%，而该公司的净亏损从2024年第一季度的970万美元缩小至620万美元。调整后EBITDA从-390万美元提高至-280万美元。

该公司还将业务范围从CBD扩展到功能性蘑菇产品，并最近宣布获得FDA批准对其植物药物候选物AJ 001的第二阶段临床试验，该药物是通过DeFloria与Ajna BioSciences的合资企业开发的，并得到英美烟草公司的支持。Charlotte ' s Web将在即将在芝加哥举行的Beninga Cannabis Capital会议的小组会议上重点介绍该项目。

尽管CWBHF股价在财报后持平，但管理层仍然充满信心。首席财务官埃里卡·林德（Erika Lind）表示，公司的成本重组和内部制造转型“支持短期现金流和长期创新投资”。"

Cannabis REIT Advanced Flower Capital报告2025年第一季度GAAP净收入为410万美元，合每股0.18美元。可分配利润（非GAAP指标）为450万美元，合每股0.21美元。

首席执行官丹内维尔强调，该公司的重点是减少对陷入困境的借款人的风险敞口，同时有选择地将资本配置到更强大的运营商。他说：“我们将AFC定位为利用市场混乱，同时维持信用纪律。”

该公司支付了每股0.23美元的季度股息，但AFCG股价在业绩公布后下跌近2%，反映出投资者对大麻贷款领域的谨慎情绪。

收益包括699，000美元的贷款损失拨备，并被近700，000美元的未实现非现金损失所抵消。本季度加权平均股数略高于2200万股。

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