港股周报 | 1217亿港元！北水11月疯狂扫货；美团Q3营收同比增长22.4%

1. 北水11月涌入港股逾1217亿港元！大手扫入阿里145亿港元
2. 港交所行政总裁陈翊庭：A股上市公司赴港上市可快速审批
3. 中金公司：港股建议重点关注行业出清、政策支持、稳定回报三类
4. 美团发布2024年Q3财报：营收936亿元 同比增长22.4%
5. 腾讯控股传筹划境外发债，或成为2021年来首次重返离岸债市融资

一、一周大盘回顾（11.25-11.29）

本周恒生指数涨幅1.01%，报19423.61点；恒生科技指数涨幅2.53%，报4353.55点；国企指数涨幅0.87%，报6946.68点。全月来看，恒指累跌4.4%，国指累跌4.37%，恒科指则累跌3.24%。

二、市场热点回顾

北水11月涌入港股逾1217亿港元！大手扫入阿里145亿港元

从资金动向来看，截至11月28日收盘，南向资金11月增持港股1217.42亿港元 ，环比10月增长45.3%，单月净流入金额已达过去三年来最高值。南向资金11月的20个交易日中，共有18个交易日净买入，仅2个交易日沽售。其中，阿里巴巴-W获北水大手扫入145.46亿港元，稳坐北水加仓榜榜首。

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七部门联合印发！推动数字金融高质量发展 相关产业链受关注

中国人民银行等七部门联合印发《推动数字金融高质量发展行动方案》。其中提到，加强数字金融相关新型基础设施建设。指导有条件的金融机构规划建设绿色智能金融数据中心，推动新增算力向国家枢纽节点集聚，支持海量数据存储和实时数据调用。建设优化高可靠冗余的网络架构，提高金融网络健壮性和服务能力，为金融数字化转型架设通信高速公路。布局先进高效的算力体系，加快云计算、人工智能等技术规范应用，探索运用边缘计算和量子技术突破现有算力瓶颈，为金融数字化转型提供精准高效的算力支持。

相关标的：第四范式、九方智投控股、联易融科技-W

港交所行政总裁陈翊庭：A股上市公司赴港上市可快速审批

11月26日，香港交易所于上海举办第二届HKEX中国论，香港交易所集团行政总裁陈翊庭表示，对于已经在A股上市的企业，如果符合一定的条件，在香港交易所申请上市时可以进入快速审批流程。

李家超：香港国际机场容量将显著提升 要求全速恢复航空运力

11月28日，香港特区行政长官李家超出席香港三跑道系统(三跑)启用典礼时称，香港国际机场三跑道系统于今年落成启用，服务全国旅客和货运前往更多航点，并为全球人流、物流进入内地提供更多选择，别具意义。

相关标的：国泰航空

中金公司：港股建议重点关注行业出清、政策支持、稳定回报三类

中金公司研报认为，配置层面，港股市场仍以震荡和结构性行情为主，短期仍以谨慎为主，但更大的波动可能带来更多刺激的支持，也会提供再介入时机，19000点附近是关键支撑位。行业上，建议重点关注三类：一是行业自身供给和政策周期出清的板块，如果还有边际需求改善效果会更好，互联网等部分消费服务、家电、纺服、电子。二是政策支持方向，如以旧换新下的家电、汽车，以及自主科技领域的计算机、半导体等产业趋势；三是稳定回报，如国企高分红。

摩根资产管理：未来10至15年中国股票的预期年化回报率为6.6%

据澎湃，“未来国内市场或将进入企业基本面验证期，特别是国内财政政策的持续释放，将从国内生产复苏和消费需求两个维度拉动市场回升，行情或将进入企业业绩支撑的价值回归阶段。”在11月28日举行的《2025长期资本市场假设》发布会上，摩根资产管理资深环球市场策略师朱超平表示。 报告预测，未来10至15年，中国股票的预期年化回报率（以人民币）为6.6%。

三、公司热点回顾

腾讯控股传筹划境外发债，或成为2021年来首次重返离岸债市融资

知情人士称，腾讯控股 正在筹划最早在未来几周内于境外发行债券融资。 知情人士表示，腾讯正在就发行美元债和离岸人民币债与一些投行洽谈。知情人士并称，发债具体的期限和规模目前尚未最终确定。 若能成功完成发行，这一交易将成为腾讯自2021年以来首次重返离岸债市融资，并助力中资美元债市场进一步复苏。

美团发布2024年Q3财报：营收936亿元 同比增长22.4%

美团发布2024年第三季度业绩报告。本季度，美团实现营收936亿元，同比增长22.4%。随着中国经济高质量发展扎实推进以及消费信心的提升，三季度，美团年交易用户数、年活跃商户数、年交易用户的年均消费频次均持续增长，并突破历史新高。即时配送订单数增至71亿笔。

彭博：小米集团-W自主设计芯片 料明年量产

彭博引述知情人士称，小米正为其即将推出的智能手机准备一款自主设计的移动芯片，以减少对外国供应商联发科和高通的依赖，该芯片预计2025年开始量产。对于小米而言，这标志着进军另一个前沿领域。但要在智能手机芯片领域取得突破并非易事。

马云周五现身阿里巴巴西溪园区

阿里巴巴创始人马云周五现身阿里巴巴西溪园区，并在现场与员工互动交流。有员工表示，“上次见面还是在2022年的双十一，时间飞逝，但那份亲切感依旧未变！ 这份意外之喜让整个园区都沸腾了起来。”

百度旗下“萝卜快跑”拟年底前在香港进行首阶段测试

百度旗下自动驾驶网约车平台“萝卜快跑”计划在香港地区试营运，最快今年底前在机场进行首阶段测试。百度称，会严格遵照香港相关法例和牌照所附条件进行，自动车将满足每一阶段测试的安全里程或时长要求，获运输署许可，才会进入下一阶段测试。安全监控方面，“萝卜快跑”测试将在非繁忙时间进行，车上会有车上后备操作员，并为香港本地人，10年以上营运车驾驶经验，坐在主驾位置，便于全程监控自动车驾驶情况、必要时即时接管。

比亚迪要求供应商降价10%，汽车价格战即将再起

近日，一封主题为《2025年比亚迪乘用车降本要求》的邮件流出，内容显示，比亚迪要求相关供应商所供货产品从2025年1月1日起降价10%。据邮件内容，比亚迪方面表示，2025年，新能源汽车迎来重大机遇的同时，市场竞争也将更加激烈，进入“大决战”、“淘汰赛”，为增强比亚迪乘用车竞争力，我们需要整个供应链共同努力、持续降本。

李书福斥资逾3亿港元增持吉利汽车，持股比例升至41.40%

据港交所权益披露文件，吉利汽车董事会主席李书福对公司持股从41.19%升至41.40%。文件显示，李书福于11月26日和27日连续两天共购买2420万股吉利股票，耗资约3.16亿港元。

顺丰控股：上市首日平收，快递物流行业首家A+H公司

顺丰本周在香港联交所正式上市，成为快递物流行业首家“A+H”上市企业。顺丰集团发文表示，依托港股，顺丰将更好地发展国际业务。在港上市将有助于顺丰控股进一步推进国际化战略，打造国际化资本运作平台，优化国际品牌形象、提高综合竞争力。

安踏体育计划回购10亿欧元可换股债券

11月26日，安踏体育发布公告称，公司计划回购于2025年到期的10亿欧元零息有担保可换股债券。该债券由ANLLIAN Capital Limited发行，现有可换股债券在新加坡证券交易所上市，相关的担保已于2020年1月和2月的公告中披露。公司与交易经办人签订了交易经办人协议，委任摩根大通证券有限公司、瑞士银行香港分行、摩根士丹利亚洲有限公司及中信里昂证券有限公司协助征询现有可换股债券持有人的出售意向。

四、下周财报、新股预告及重要经济数据

港股方面，下周预计有2家新股上市：

• 周五（12.6）：多点数智、重塑能源

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推荐阅读：

• 新股申购 | 重塑能源、多点数智两只新股今起招股

经济数据方面可关注：

• 周一（12.2）：中国11月财新制造业PMI、美国11月标普全球制造业PMI终值、美国11月ISM制造业PMI、美国10月营建支出月率
• 周二（12.3）：美国10月JOLTs职位空缺
• 周三（12.4）：美国至11月29日当周API原油库存、中国11月财新服务业PMI、美国11月ADP就业人数、美国11月标普全球服务业PMI终值、美国11月ISM非制造业PMI、美国10月工厂订单月率、美国10月耐用品订单月率、美国至11月29日当周EIA原油库存、美国至11月29日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、美国至11月29日当周EIA战略石油储备库存
• 周四（12.5）：美国11月挑战者企业裁员人数、美国至11月30日当周初请失业金人数、美国10月贸易帐、美国至11月29日当周EIA天然气库存
• 周五（12.6）：美国11月失业率、美国11月季调后非农就业人口、美国12月一年期通胀率预期初值、美国12月密歇根大学消费者信心指数初值

风险提示：投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。