分析师：随着第三季度临近，百思买的增长取决于计算和服务

美国银行证券分析师罗伯特·F·奥姆斯对百思买(纽约证券交易所代码：BBY)维持表现不佳的评级，目标价为80美元。

Ohmes在定于11月26日发布的2025财年第三季度收益报告之前，对百思买保持谨慎立场。Ohmes预计营收为96.2亿美元，每股收益(EPS)为1.26美元。

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企业可比销售额预计下降1%，略好于第二财季报告的2.3%的降幅。

笔记本、平板电脑和服务等计算产品预计将抵消家电和家庭影院领域的疲软。然而，10月份信用卡和借记卡的汇总数据表明，注重价值的消费者可能会因为预期假日销售而推迟购买。

欧姆斯预计，与上半财年相比，2024财年下半年的毛利率增长有限。

造成这一情况的因素包括，随着6月底计划的变化，从服务和会员服务中获得的好处减少，以及在动荡的消费环境中促销活动增加。

预计利润率将面临信用卡利润分成减少的压力，这对第三季度业绩的影响可能略高于第四季度。

分析师预计2025年利润率增长的机会较少，与过去两年观察到的趋势不同。

百思买的销售、一般和行政(SG&A)支出预计在2024年下半年同比增长，扭转了上半年的有利条件。

加大营销力度，增加家电和家庭影院部门的门店劳动力，将推动SG&A增长。较早的福利，如减少员工支出和供应商支持，不太可能在今年下半年重现。

Ohmes对百思买的评级仍然不佳，理由包括具有挑战性的可自由支配支出环境、持续的促销活动以及来自沃尔玛和Costco Wholesale等全方位零售商的竞争压力等逆风。这些因素可能会给计算和服务的预期增长以及消费电子行业到2024年末的潜在稳定蒙上阴影。

分析师的12个月目标价80美元是基于2026财年预期每股收益的12倍，略高于百思买的长期平均市盈率，但低于强硬派零售业平均市盈率16倍。尽管可自由支配的支出压力令估值承压，但在远程工作和学习趋势的推动下，对消费电子产品和服务的持续需求提供了一些下行保护。

价格行动：BBY股价周五上涨3.62%，至89.65美元。

通过快门拍摄图像

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