在全球AI竞赛中落后，三星市值缩水1220亿美元，近3月暴跌超30%

在全球人工智能技术的快速发展浪潮中，三星电子似乎错失了良机，导致其市值大幅缩水。

在全球AI竞赛中落后

几个月前，三星电子的业绩看似正从全球AI热潮中获益，利润飙升，股价也创下历史新高。

然而，随着市场对三星在AI内存领域落后于规模较小的竞争对手SK海力士，以及在代工芯片制造领域无法赶超台积电的担忧加剧，三星的股价自7月9日的年度高点下跌了32%，市值蒸发了1220亿美元，超过了全球任何其他芯片制造商。

三星的半导体业务近年来一直是公司利润的主要来源。

尽管三星在6月份公布的营业利润增长了15倍，超出分析师预期，股价一度创下历史新高，但随着SK海力士宣布已开始量产HBM新款芯片后不久，三星承认了其最新一代HBM芯片的生产推迟，意味着这家科技巨头在技术上落后于竞争对手。

与此同时，美国竞争对手美光科技加大了在HBM领域的投入，并报告称其产品需求强劲。

由于三季度业绩不及预期，三星芯片业务负责人罕见公开致歉，进一步引发了市场对其半导体业务的担忧，外国投资者纷纷撤离三星。自7月底以来，海外投资者已净抛售了约107亿美元的三星股票。

Pictet资产管理有限公司高级投资经理Young Jae Lee表示：“三星正在失去其在半导体领域中的技术领导地位，从本质上讲，技术领导地位很难在短期内重新获得。”

在智能手机市场，三星也面临着挑战。根据IDC的数据，三星第三季度的全球市场份额同比从21%下降到18%，对苹果的领先优势降至0.6%。

分析师估计，其智能手机部门的营业利润同期下降了30%。三星的智能手机业务处于低迷状态，该公司希望可折叠手机能使其比苹果更具优势，但消费者的反应一直不冷不热。现在，中国公司正在推动可折叠设备来分割三星的市场份额。

市场信心下降

三星还在努力缩小与台积电在代工业务上的差距，这一过程成本高昂且持续多年。如今，三星正转向裁员和其他努力来“止血”。

新加坡骏利亨德森投资公司（Janus Henderson Investors SP）的投资组合经理Sat Duhra表示：“三星在7月份曾是我们策略中最大的持仓，过去的几个月里我们将持仓减少了一半以上。尽管它的股价已跌至有吸引力的估值，但目前我们无意购买这些股票。”

分析认为，管理层可能需要付出巨大努力来重新赢得投资者的信任。二季度末，首尔NH-Amundi Asset Management Co. 股权投资主管Park Jinho将三星的评级从“中性”下调至“减持”，并增持了海力士。

三星的情况凸显了AI如何成为当今芯片行业铸就赢家和输家的关键因素。虽然外国投资者导致三星大量撤离，但英伟达公司已成为世界上最大的公司之一。由英伟达和苹果公司设计的芯片的主要制造商台积电今年的市值增加了超过3300亿美元。

回顾8月，投资者还乐观地认为，它可以通过为英伟达提供高带宽内存以与AI处理器一起工作来赢得更多业务。随着该公司在10月初承认其最新一代HBM芯片的延迟，这种希望已经被扼杀了。与此同时，美国竞争对手Micron Technology Inc.也在加大对HBM的投入，并报告称对其产品的需求强劲。