巴菲特狂买1000亿美元！衰退恐慌下押注美债赚麻了，当前“降息交易”是否值得抄底？

华盛资讯8月8日讯，进入八月以来，以失业率为代表的美国经济数据接连低于预期，加之日元套息交易的平仓需求，导致全球股票市场大幅波动。

目前美股投资者最关注的问题是：下一步该怎么做交易？是应该关注跌下来买（经济软着陆）的机会，还是警惕继续下跌（经济衰退）的风险？

经济衰退是否真的要来？大摩：今年衰退可能性上升至35%

直接给结论，从目前仅单一数量降温的美国数据来看，中金、 高盛等全球顶级机构主流观点认为，美国经济基本面只能算是增长放缓，属于“衰而不退”的临界线阶段，但衰退的风险有所增加。

摩根大通在周三给客户的报告中预计，美国经济到今年年底陷入衰退的可能性为35%，高于上月初预计的25%；高盛经济学家则预计美国经济衰退可能性从15%提高到25%。

可以预见的是，在9月18日新一轮美联储FOMC会议来临前，市场还将通过新一轮经济数据（8月CPI、PCE、非农、失业率）来验证“衰退”的“软着陆”的预期。

对于美股投资者而言，虽然目前衰退并未到来，但当前美股市场已经过度恐慌，回调是否结束仍不明朗，短期内抄底对抗这种市场惯性并非明智之举，摩根大通建议投资者可以考虑转向持币观望或倾向净空头。

“衰退式”降息历史经验：股市将持续承压，巴菲特狂买1000亿美元美债对冲

历史上衰退式降息（1974/1981/1989/2001年）：

• 1）降息时的宏观环境——美国失业率升至高位，经济衰退压力显著或已陷入衰退
• 2）降息路径——通常时间较长、降息幅度较大，且大概率为连续降息

从历史数据而言，若美联储陷入“衰退式”降息区间，全球股市将面临全线低迷，美债价格将大幅度领跑；黄金先跌后涨，在降息六个月后平均涨幅达5%。

所以，随着近期衰退呼声渐起，美债是近期为数不多坚挺的避险资产，对利率敏感的长债ETF $TLT 上周暴涨6%。

值得注意的是，巴菲特在本轮“衰退”预期爆发前已提前行动，伯克希尔财报显示，公司今年以来大幅削减苹果等股票仓位，现金储备创历史高位，并加仓逾1000亿短期美债，其持有的短债规模已达2346亿美元。

对此举动，巴菲特此前曾坦然表示，他将在经济危机期间通过美债拍售，购买美国短期国库券。不过此次投资决议也可能表明，巴菲特是在为潜在的市场变化做准备。

CFRA Research的分析师Cathy Seifert认为，如果美股继续暴跌，对于巴菲特来说将是一个抄底的“黄金机会”，届时他积累的2769亿美元创纪录现金储备将会发挥作用。

若“软着陆”降息来临：股市近期回调提供更好介入机会

历史上预防式降息（1984/1995/2019年）：

• 1）降息时的宏观环境——美国通胀相对稳定、失业率处于阶段性低位，但存在一定的衰退风险
• 2）降息路径——通常时间较短、降息幅度相对有限，且较大概率出现间隔降息

从历史数据而言，若后续经济数据显示“衰退”担忧消散，美联储在九月开启的是“预防式降息”，纳指 $QQQ 、标普500 $SPY 将录得强劲反弹，特别是降息落地后6个月，纳指涨幅高达8%。

同时，以恒指 $02800.HK 、恒生科指 $03033.HK 为代表的新兴股票市场也将录得大额回报。

在此情况下，股市近期回调或提供更好介入机会。高盛经纪业务数据显示，在本周一在全球市场经历“黑色星期一”之际，全球股市获得资金的温和净买入，多头买入超过空头卖出。

摩根大通的交易部门也认为，科技股的抛售可能已经“基本完成”，市场正“接近”逢低买入的战术机会。

结语：降息近在咫尺，投资标的合集供参考

综上而言，美国经济不管是否最后陷入衰退漩涡，随着美联储降息的步伐渐行渐近，“降息交易”将成为为数不多确定性的投资主线。

基于此，發仔总结了以下被市场验证的“降息交易”ETF标的，仅供各位投资者参考：

各位聪明投资者觉得美国经济是否真的会发展成衰退？又该如何应对呢？欢迎留言讨论。

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