港股7月“未翻身”！北水砸479亿港元入场，如何跟买聪明钱？

编者按：恒指7月累跌2.11%，一度失守万七关口，北水月内劲扫腾讯85.97亿港元，沽出美团18.57亿港元；港股8月何去何从？机构分析指，市场或迎第二阶段行情，重点布局红利与科技轮动策略>>

港股7月正式收官！回顾市场表现，港股上半月有冲高之势，下半月持续走低，一度失守17000关口。7月最后一个交易日，港股迎来大涨行情，但整体仍录得下跌。截至7月31日，恒生指数累跌2.11%，恒生科技指数累跌1.06%。

尽管市场7月表现不尽如人意，但北水依然坚定增持港股479.46亿港元，流入速度较6月环比减少逾40%。同时随着恒指近期在万七关口反复，南向资金低位抢筹热情高涨。7月内北水共18个交易日净买入，仅4个交易日沽售。

北水7月劲扫腾讯近86亿港元！加码科网股及高息股

互联互通机制下，内地投资者成为港股市场的重要参与者。数据显示，截至7月31日，港股通标的股中，南向资金合计持有3722.62亿股，占标的股总股本的比例达14.61%，合计持股市值27513.58亿港元，占标的股总市值的比例为10.89%。

具体来看，本月港股通显著加仓银行、公用事业、软件服务等行业，电信服务、保险、食品饮料等行业同获北水青睐。

个股方面，科网股和高息股是北水7月的“心头好”。其中，腾讯控股稳坐北水加仓榜榜首，获大手笔增持85.97亿港元；增持工商银行42.92亿港元，净买入建设银行34.16亿港元，加码中国石油化工股份18.03亿港元；小米集团-W、中国移动、中国平安等皆获不同程度加仓。

净卖出方面，7月美团-W遭北水抛售18.57亿港元，沽出盈富基金16.74亿港元，甩卖香港交易所12.02亿港元；汇丰控股、中国宏桥、中国神华等也遭不同程度净卖出。

港股未来何去何从？机构：8月或迎第二阶段行情，重点布局红利与科技轮动策略

港股“七翻身”期望落空，8月如何表现？兴业证券表示，2024年的港股行情的本质是强调股东回报的优秀企业进行估值修复，有望引领未来多年的港股投资逻辑。无论是红利资产还是核心资产，其关键都在于对股东回报的重视。红利资产通过稳定的股息回报投资者，而核心资产则是通过持续的业绩增长和适中的分红及回购收益率，为股东带来综合回报。港股6、7月份是行情震荡期，8月份有望启动第二阶段行情。

中国银河认为，市场预期美联储大概率于9月开启降息，全球流动性趋于好转，外资有望流入港股市场，由于外资偏好科技板块，科技板块有望迎来向上行情。另一方面，港股高股息策略配置价值仍在，由于AH股溢价的存在，港股的股息率相对A股具备较大优势，结合央企高股息率、稳定的盈利能力和低估值特性，在新一轮央国企改革背景下，港股市场中，央企配置价值有望抬升。

国泰君安指出，当前港股市场已迈入配置区间，美联储将开启降息周期，三季度港股具备反弹动能，关注成长板块后续弹性空间。2024年以来恒生科技指数盈利预期已显著改善，叠加分母端助推，看好三季度成长风格弹性。行业配置方面，首推行业周期见底后、回调已充分而回报率提升的恒生科技指数与优质互联网龙头，并优选稳定类高股息中期底仓配置。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。