台积电因人工智能需求无法满足而超出预期

上周四，全球最大的先进处理器生产商发布了第一季度业绩，随着人工智能需求继续强劲，业绩甚至好于预期。台积电(NYSE：TSM)的客户包括人工智能芯片领先者NVIDIA公司(纳斯达克股票代码：NVDA)以及科技巨头苹果公司(纳斯达克股票代码：AAPL)，该公司预计2024年将是又一个健康增长的一年，其技术领先地位和广泛的客户基础还包括英特尔先进微设备公司(纳斯达克股票代码：AMD)和高通公司(纳斯达克股票代码：QCOM)。

截至3月31日当季，台积电公布净营收同比增长16.5%至5,926.4亿台币。净利润同比增长8.9%，至2254.9亿元新台币。

净利润率为40%，继续为公司历史最高水平之一，而行业平均水平约为14%，反映了台积电的竞争力。

3月初，NVIDIA明确表示，其目标是成为人工智能的台积电，因为它继续从硬件扩张，进入软件服务。在其年度大会GTC 2024期间，NVIDIA首席执行官黄延森发布了新工具。在人工智能开发方面，NVIDIA的目标是通过将其设计和概念转化为物理芯片，为世界做台积电为这家人工智能芯片领先者所做的事情。因此，台积电制造NVIDIA、苹果和其他公司所需的芯片，而NVIDIA希望成为人工智能制造商，将客户的概念转化为他们可以随身携带的模式。

本季度，台积电受到业界领先的3纳米和5纳米技术的强劲需求支撑，但这种强劲势头被智能手机持续的季节性部分抵消。台积电预计第二季度营收在196亿至204亿美元之间。由于最近台湾发生地震，加上电费上涨，台积电预计第二季度毛利率将下降1.1个百分点，至中间价的52%。幸运的是，4月3日发生的地震没有造成任何电力短缺，也没有对公司的设施和极端紫外线(EUV)光刻系统等关键工具造成结构性破坏，而其最接近的竞争对手之一英特尔公司(NASDAQ：INTC)失去了领先地位，因为台积电是第一个采用对其领导地位至关重要的EUV光刻系统的公司。尽管一些晶圆受到影响，不得不报废，但大部分损失的生产应该在本季度恢复，对收入的影响最小。

随着人工智能需求的强劲增长，台积电成功地经受住了疫情引发的电子产品需求的逐渐减少，将其库存推向了新的高度。台积电计划在2025年开始批量生产其2纳米芯片，与目前的3纳米芯片相比，这种芯片具有更高的功率和效率。至于全年，台积电估计来自伺服器AI处理器的收入贡献将增加一倍以上。至于全年，台积电在假设AI市场持续扩张而PC市场企稳，以及智能手机市场在宏观经济改善的背景下恢复增长的情况下，指引营收增长中低档20%。尽管TMSC可能无法在短期收益方面与NVIDIA保持同步，因为其业务超出了芯片领域，但它肯定不会像其客户高通那样处于复苏模式，在2023年让智能手机市场沉睡之后。高通定于5月1日公布第二财季业绩。高通以生产智能手机芯片而闻名，其第一财季的财务业绩确实超出了预期，其即将发布的报告应该会反映出，随着智能手机销售的持续复苏，业务应该会有所回升。

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