重头戏！美股“七巨头”财报来袭，谁将成为业绩领头羊？

下周开始，将由特斯拉打头阵，于4月23日美股盘后公布Q1业绩，由此将整个Q1财报季推向高潮。

接下来会有更多头部科技股相继公布财报，其中Meta $META 4月24日，谷歌 $GOOGL /  $GOOG  和微软 $MSFT  将于4月25日盘后公布，亚马逊 $AMZN 和苹果 $AAPL 分别在4月30日和5月2日盘后公布，而英伟达 $NVDA 则预计在5月中下旬登场。

过去一年里，谈及美股屡创新高的表现离不开七只股票的强势——苹果、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta、微软、英伟达和特斯拉。“七巨头”占据标普500指数权重的30%，贡献了指数表现65%的涨幅。

对于此次财报季，普遍的市场看法是，2023年的前三个季度，标普500指数成分股连续遭遇了利润下滑的情况，这种下滑趋势直到同年第四季度才有所改变。得益于强劲的经济扩张和消费者购买力的提升，分析师们预期，标普500指数成分股在继上个季度后，将有可能再次实现盈利的正向增长。在这一预期中，大型科技公司的强劲利润增长可能会成为关键推动力。

AI对科技股赋能是本次财报看点

投资者对人工智能热潮仍持乐观态度。美国银行证券策略师表示：“我们看到来自人工智能和其他大型项目的一个健康的资本支出周期，这不仅对半导体有利，对电力和大宗商品也有利。”“随着需求复苏，运营杠杆应该会进一步推高利润率。”

最受市场关注英伟达其实看点只有两个：AI加速器的供应链已经花了整整一年时间快速扩产，对于这个理论上“能生产多少就能卖多少”的行业而言，今年是否还有进一步上调指引的空间？在今年2月的指引中，公司对一季报的营收预期给到240亿美元，去年同期为71.92亿美元。

英伟达的财报不仅对英伟达的股价很重要，对一堆AI概念股也很重要。像是给英伟达做AI服务器的超微电脑、惠普、戴尔，帮忙AI芯片散热的维谛技术，还有存储芯片、铜缆等一众股票都是“一根绳子上的蚂蚱”，与英伟达是“一荣俱荣，一损俱损”的关系。

不过，近期科技巨头接连推出“去英伟达”AI芯片新品，这一风险不容忽视。此外，当前市场投资者对英伟达业绩的预期非常高，这反而抑制了英伟达超越预期的潜力。如果英伟达的财报不能达到预期，股价压力会非常大。

微软仍然是各路分析师眼里的“香饽饽”，公司在AI、云服务等领域依然处于有利的位置。摩根士丹利分析师盛赞微软“有机会到2029年把EPS翻一番”，从2024财年的11.72美元/股上升至24美元/股。

谷歌作为已经占据全球9成搜索引擎市场的巨无霸，人工智能技术会如何影响网络搜索这件事情，以及对广告收入的影响。与此同时，Youtube与TikTok的竞争也备受关注，YouTube Shorts现在每天能产生700亿次的观看，股民们也在翘首期待广告收入的增厚。

Meta的关注点则相对简单一些。首先，公司的“降本增效”在过去一年里取得了较好的反响，接下来是否还要继续？另外Meta的绝大部分营收都与广告有关，近期美国经济的超预期数据、叠加今年还有美国大选和奥运会，都是广告主大把掏钱的场景。

亚马逊经营和股价都处于非常稳定的状态，AWS至今任然是地球上市占率第一的云服务品牌。在今年2月的电话会议上，亚马逊现任掌门杰西透露，伴随着营收的稳步增长，AWS已经达到年化收入1000亿美元的状态。

杰富瑞分析师也近期的报告中表示，亚马逊的流媒体广告业务和AWS有着“积极的机会”，但公司仍需要改进其人工智能产品以保持竞争力。

苹果、特斯拉财报受质疑

可以看出，市场普遍对大型科技公司的业绩持乐观态度，除了苹果和特斯拉，DataTrek Research联合创始人Jessica Rabe指出。“七巨头”中其他科技公司的业绩预期都获得了上调，不仅是对一季度的预期，还有对今年全年和明年全年的预期。

苹果在2024年可谓是坏消息不断——关键市场的iPhone 销量持续下滑，连续放弃重大项目后年内已经裁员3次，另外还连续面临反垄断官司的压力。当然，最重要的是作为一家消费电子巨头，苹果始终没有在AI领域展现出令“果粉”们期待的进展，至今为止公司的股东们仅仅是听着库克一遍又一遍地强调“我们有在致力于人工智能创新”。

鉴于市场预期中的新iPad发布（5月第二周）和WWDC（端午节）都将在5月财报后接踵而至，所以投资者们也有理由期待库克会在电话会议中更多透露一些细节。

特斯拉的股价也能反映出公司面临的问题更加严重。经历了“整个电车行业都很难”的一季度后，特斯拉近期搞了一场令全世界瞩目的裁员。虽然外界普遍将增速曲线的剧烈波动归咎于推出Cybertruck的时机，但被期待“冲量”的“2.5万美元特斯拉”似乎被放在了一边。考虑到马斯克曾经斥责“Model 2延期”是假消息，所以这个话题肯定会是电话会议上的热点。当然，这位世界第四大富豪肯定更愿意谈一谈即将在8月8日发布的无人驾驶出租车Robotaxi。

部分内容来源财联社

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