Shein和Temu：快速时尚和电子商务的颠覆者

随着谢恩和特姆越来越受欢迎，他们对美国电子商务和快时尚的颠覆性影响引发了人们对剥削性劳工做法、逃税和数据收集的担忧，所有这些都是在一个越来越反中国的环境中发生的。

BTIG剖析了这两项业务，仔细研究了快速时尚和在线市场的爆炸性增长如何导致这两家公司的快速增长，以及哪些美国公司因其迅速增长的人气而面临的风险最大。

Shein

Shein是两者中较大的一个，总商品价值(GMV)约为450亿美元，而Temu的GMV为140亿美元。这两家公司加在一起，仅在美国就创造了250亿美元的GMV，预计每年将达到400亿美元，是梅西百货(Macy‘s)和罗斯(Ross)的两倍。

BTIG将这种爆炸性增长归因于“颠覆传统电商模式，利用职责漏洞”。这两种商业模式都依赖于超低定价，这种定价在通胀环境下推动了股价的快速上涨。这两家公司不仅在市场份额上影响着传统的美国品牌，而且在竞争日益激烈的环境中推高了广告成本。两家公司都利用了美国的最低限度关税规则，允许价值低于800美元的海外包裹免征关税，为两家公司节省了数百万美元的关税。

谁在Shein的侵占中损失最大？

BTIG估计，Shein和Revve(RVLV)和Lulus Fashion Lounge(LVLU)之间的重叠约为20%，但H&M、Forever 21和Zara等零售商的重叠要大得多。

临时

通过充当中国的卖家和消费者之间的中间人，Temu已经成为美国最大的电子商务公司之一。据北京国际集团称，铁木有能力直接从中国那里采购大幅打折的产品，这在很大程度上是其快速增长的原因。和谢恩一样，特姆也受益于美国/中国的有利贸易政策和最低限度的关税规则。

Temu通过社交媒体营销，特别是TikTok，依靠有影响力的人来吸引年轻群体。该公司还在Meta和谷歌(Google)上做了大量广告。通过将其广告游戏化，Temu能够吸引更多的年轻购物者。虽然无法确认确切的数字，但BTIG估计，在推出的第一年，Temu在美国拥有5000万至1.2亿活跃用户。更令人印象深刻的是特姆的留任。数据显示，超过28%的Temu客户在第一次购买16个月后进行了第二次交易，几乎是塔吉特(Target)和沃尔玛(Walmart)的两倍，明显高于Etsy(Etsy)和低于5%(5)，但仍远低于亚马逊(Amazon)50%的保留率。

谁在铁木的侵占中损失最大？

BTIG的研究显示，亚马逊(Amazon)与Etsy、eBay、WayFair和Target等公司的重叠度最高，达到25%，只有个位数的重叠度。特姆也在吸引高收入者。Erenest Analytics的数据显示，约44%的Temu销售额来自年收入超过13万美元的个人。

Shein和Temu会出什么问题？

虽然Shein和Temu越来越受欢迎似乎意味着指数级的增长，但也有一些潜在的不利因素可能会扰乱这两种商业模式。

谢恩和铁木严重依赖中国的制造业，而美国和中国之间不断恶化的关系可能会削弱脆弱的供应链。

美国立法也可能扼杀Shein和Temu。有关在新疆地区使用强迫劳动和被剥削的维吾尔人收获的棉花的说法引起了美国的审查，并导致从该地区进口棉花的禁令。

Shein被指控销售其他品牌设计的服装侵犯知识产权。知识产权法的增加可能会迫使Shein建立原创设计，侵蚀利润。

最近对TikTok如何收集用户数据的审查也是Shein和Temu的一个问题，后者收集了大量美国客户的数据。对TikTok的禁令可能会影响其他中国公司，使两家公司都容易受到美国执法的影响。

消费者也越来越意识到使用非可持续产品。BTIG说："Shein普遍使用不可回收的、通常是工业污染的材料，受到了越来越多的审查。"虽然消费者将继续青睐低成本而非可持续发展，但研究显示，25—49岁的受访者中有47%会为可持续产品支付更多费用。