美国3月非农数据大超预期！机构最新解读来了

4月5日，美国3月季调后非农就业人口30.3万人，为2023年5月以来最大增幅，预期20万人，前值27.5万人；美国3月失业率3.8%，预期3.9%，前值3.9%。

非农数据公布后，美股三大股指期货短线下跌，涨幅收窄。互换市场下调2024年美联储降息预期，将完全定价美联储降息的首次日期从7月推迟至9月。

互换市场下调2024年美联储降息预期，美国利率期货定价美联储2024年将降息两次，将6月降息概率减少至54.5%，数据公布前为59.8%。互换市场将完全定价美联储降息的首次日期从7月推迟至9月。此外，美国2年期/10年期国债收益率曲线倒挂幅度加深，报-31.7个基点。

美国劳工统计局

1月份非农新增就业人数从22.9万人上修至25.6万人；2月份非农新增就业人数从27.5万人下修至27万人。经过这些修正后，1月和2月新增就业人数合计较修正前增加2.2万人。

3月份非农就业人数增加了30.3万人，失业率微降3.8%，变化不大。就业增长发生在医疗保健、政府和建筑业。

3月份失业率为3.8%，失业人数为640万。自2023年8月以来，失业率一直处于3.7%至3.9%的窄幅区间。

3月份非农就业总人数增加了30.3万人，高于过去12个月平均每月增加的23.1万人。

在主要的工人群体中，三月份黑人的失业率(6.4%)上升了，而亚裔(2.5%)和拉美裔(4.5%)的失业率则下降了。成年男性(3.3%)、成年女性(3.6%)、青少年(12.6%)、白人(3.4%)的失业率几乎没有变化。

机构评非农数据

非农报告表明，美联储在抗通胀问题上可以保持耐心。就业市场并没有突然走弱，使美联储陷入既要考虑解决劳动力市场受影响问题，又要关注过高通胀的困境。

在非农就业人数大幅增加的推动下，美国国债收益率和美元飙升。美国劳动力市场仍然强劲，这将推迟降息的预期。

在又一份火热的就业报告出炉后，美国国债收益率走高。2年期国债收益率跃升5个基点，至4.70%。10年期国债上涨7个基点，至4.38%。6月降息预期回落，目前预期是降息14个基点，之前是16个基点。OIS掉期显示今年降息预期降至68个基点。

目前对美联储降息的押注显示，9月份（而非7月份）的降息预期完全定价。因此，从掉期市场得到的初步结论是，美联储有更多的时间可以搁置降息事宜。

现在有更明确的证据表明，对全球央行的降息押注正在脱钩。交易员大幅削减对美联储降息的押注，市场对欧洲央行和英国央行夏季降息举措的预期依然坚挺。

Murphy & Sylvest财富管理公司高级财富顾问和市场策略师Paul Nolte表示，数字上一切看起来都不错。参与率上升，工作时间增加。失业率下降的原因是更多的人加入了劳动力大军。这一数据仍然表明劳动力市场强劲。我们一直认为，美联储根本不会降息，因为经济强劲，所以这仍然符合我们的框架，即良好的就业数据应该让美联储保持观望立场。

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