港股4月启新机！二季度如何布局？机构金股一次过睇晒

编者按：机构认为，短期港股或维持震荡，建议采取区间交易策略和杠铃配置；整体来看，中石油、中国铝业等高股息标的仍然受机构追捧>>

华盛资讯4月3日讯，港股主要指数在今年三月集体走强，截至3月28日收盘，恒生指数、科技指数、国企指数分别上涨0.18%、1.35%、2.34%。

随着恒指近期在万七关口反复，南向资金低位抢筹热情高涨。数据来看，北水3月加仓港股859.48亿港元，较北向资金净买额超出近3倍。此外，增持幅度较2月的245.26亿港元明显加速。

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二季度伊始，复活节长假后港股4月首个交易日迎来开门红，恒指早间高开近300点后一度涨超450点，升破万七关口，当日恒指收涨2.38%；恒生科技指数收涨1.89%。

建银国际指出，近期受市场预期改善和交易性资金回流影响，恒指近两个月持续反弹后，触及17000点阻力位后回落，并在16500点附近波动。 由于即将进入财报季的末尾，目前看似乎没有太多惊喜。

该行表示，过去一个月大多数行业的本年度盈利预测均被下调，这意味着盈利前景可见度仍然不高，因此，他们预计指数短期将在16000-17000点之间波动，仍然建议采取区间交易策略和杠铃配置，保持价值股和成长股的均衡配置。有吸引力的估值和高股息收益率的防御性中国国有企业仍将是首选。

展望后市，机构如何看待行情演化？

华盛资讯根据安信国际、信达证券、中信证券等多家机构研究报告，为各位投资者整理了四月10只港股金股及机构推荐逻辑：腾讯控股、网易-S、理想汽车-W、中国宏桥、比亚迪电子、泡泡玛特、中国石油股份、中国铝业、兖矿能源、紫金矿业等。让这个四月投资快人一步，一起發發發！

整体来看，高股息标的仍然在4月券商金股组合中有着较高的出现几率。值得一提的是，继“哑铃型策略”之后，兴业证券策略团队日前发布的4月市场配置建议中指出，中长期市场风格迎来重塑，高胜率投资成为共识，“三高”资产成为主线方向：1、高景气；2、高ROE；3、高股息。

建银国际认为，今年二季度国内经济改善的关注点在于出口和消费的稳健复苏。需要观察的是地产链的繁荣情况；而海外的货币政策影响可能呈中性态势（如日本央行的加息和美国的通胀压力）。

建银国际指出，二季度资源品价格上涨将是重要的市场方向，特别是黄金、铜、石油和电解铝等板块。这些板块一方面具有较高的股息属性，另一方面价格上行将贡献业绩弹性，这可能是第二季市场的主要进攻方向。对于其他高股息领域，可以保持乐观的配置。不过，对于那些尽管业绩下调但股价上涨的金融企业，应密切关注房地产市场对它们可能造成的持续性影响。

中信证券表示，历史上看，港股一级行业中的金融、消费和科技板块与地产行业表现的相关性都超过0.6。而截至今年2月底，港股（恒生综指口径）大金融、科技和消费行业的流通市值权重合计达72.4%，远高于沪深300的60.5%。在地产、消费领域悲观预期进一步扭转的背景下，该行判断港股或较A股更为受益。在当前政策聚力、投资者风险偏好转向，叠加空头平仓和外资阶段性回流下，我们判断2月下旬以来港股市场的风格切换或将延续，短期成长板块料仍会相对跑赢高股息策略。并且综合上述与地产行业历史表现相关性的分析，建议投资者二季度关注港股的科技、大消费以及非银金融行业右侧布局的行情。

光大证券研报指出，“增储上产”再创佳绩，“三桶油”2023年产储量稳步提升，看好今年上游及油服景气度。

无独有偶，根据高盛最新研报，对中石油评级为“买入”，未来一年的目标价上调至港股7.8港币；对中海油给予“买入”评级，港股目标价从此前的14.9港元，提升至22港元；高盛虽然给中石化以“中性”建议，但是仍将中海油的在港股目标价分别从4.1港元提升至4.2港元。

对于给中石油、中海油买入评级，并提高“三桶油”目标价的原因，高盛认为，强劲的现金流将继续推高公司估值。

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